Likvidnost je sposobnost da se određenog proizvoda “riješimo” što je brže moguće zamjenom za novčani ekvivalent. Ako je proizvod tražen na tržištu i dobro se prodaje, to ukazuje na njegovu visoku likvidnost. Ovisno o brzini prodaje proizvoda, njegova likvidnost će se odrediti kao visoka, srednja ili niska.
Čini se da su sve osnovne definicije i pojmovi dani jednostavnim jezikom– ovako otprilike Wikipedia opisuje pojam “likvidnosti”. Zatim ćemo posebno razmotriti likvidnost dionica, poduzeća i nekretnina, kao i faktore koji utječu i oblikuju likvidnost. Posebno ćemo razmotriti koeficijente likvidnosti i metode za ocjenu solventnosti poduzeća.
Visoko likvidni i nisko likvidni: koja je razlika
Sva roba se može smatrati visoko likvidnom ili nisko likvidnom, ovisno o brzini prodaje. Stoga, sa stajališta što bržeg primanja novca, vrijednosni papiri a depoziti u bankama su visokolikvidna roba, jer je ponekad dovoljno nekoliko minuta da se pretvore u novčanice. Nekretnine će u usporedbi s njima biti “nelikvidne”, a što su skuplje i teže prodati, to će se manje likvidnim smatrati proizvodom.
Tekuće valute su najpopularnije novčanice koje se koriste diljem svijeta ili u određenoj velikoj regiji za obavljanje kupoprodajnih transakcija. Na likvidnost valute utječe gospodarstvo zemalja u kojima je ta valuta navedena kao glavna ili rezervna valuta. Najlikvidnije valute na svijetu:
- NAS.
- Euro.
- Britanska funta.
- japanski jen.
- švicarski franak.
- australski dolar.
- kanadski dolar.
Rublja uključena ovaj trenutak je nelikvidna valuta.
Likvidnost vrijednosnih papira: po čemu su blue chipovi posebni
Vrijednosni papiri su mjenice, dionice, obveznice i druge novčane isprave kojima se potvrđuju određena imovinska prava njihova vlasnika (primjerice, pravo na isplatu dividende – dijela dobiti poduzeća). Budući da su vrlo likvidna roba, vrijednosni papiri u svojoj skupini također se dijele na “likvidne” i “nelikvidne”. Nelikvidna roba rijetko nedostaje - mala je potražnja za njom i malo ih ljudi kupuje.
Vrijednosni papiri u vlastitoj hijerarhiji dijele se na "blue chipove", vrijednosne papire drugog reda, vrijednosne papire trećeg reda i tako dalje. Ako razgovaramo jednostavnim riječima likvidnost im je manja što je udaljeniji sloj kojem vrijednosni papiri pripadaju. Takve je vrijednosne papire teško prodati po dobroj cijeni – u pravilu njihovom prodajom možete izgubiti oko četvrtine njihove izvorne vrijednosti.
“Blue chips” je koncept koji je došao iz američkih kasina. Tamo plavi žetoni imaju najveću novčanu vrijednost. Danas se tako nazivaju najlikvidnije dionice – dionice velike tvrtke u prvih trideset najveće tvrtke u vašoj zemlji ili u svijetu (ovisno o tome koje tržište procjenjujemo).
U našoj zemlji “blue chipovi” uglavnom uključuju dionice banaka i kompanija za proizvodnju i preradu plina i nafte: Rosneft, Gazprom, LUKOIL, Sberbank. U Americi su blue chipovi koncentrirani u IT sektoru - tu spadaju vrijednosni papiri Googlea, Microsofta, Facebooka i niza drugih korporacija.
Poslovna likvidnost: o čemu ovisi
Likvidnost poduzeća je vrlo važan pokazatelj njegovu solventnost i opće stanje. U ekonomske analize Važnu ulogu u uspjehu poduzeća ima likvidnost bilance - sposobnost poduzeća da pravodobno raspodijeli novčane tokove za otplatu dugova. Jednostavno rečeno, što je veći “zlatni padobran” slobodnih sredstava poduzeća, koje ono može preraspodijeliti za otklanjanje problema, to je veća likvidnost bilance takvog poduzeća. Investitori će uložiti novac u takvo poduzeće.
Imovina poduzeća dijeli se na imovinu i obveze.
Sredstva mogu biti:
- visoko likvidna (ulaganja i financije).
- brzo prodan (kratkoročni dug).
- po dogovoru (prodaje se polako).
- bez pregovaranja (prodaje se jako sporo).
Obaveze mogu biti:
- hitno.
- Trenutno.
- dugoročno.
- vlastiti kapital poduzeća.
Analiza likvidnosti poslovanja općenito
Za analizu likvidnosti poduzeća koriste se tzv. koeficijenti likvidnosti:
- trenutni omjer.
- brzi omjer.
- koeficijent apsolutne likvidnosti.
Trenutni omjer (poznat i kao omjer pokrivenosti) određuje omjer financijska imovina poduzeće i njegove kratkoročne obveze. Vjeruje se da bi idealno ovaj koeficijent trebao biti jednak 2.
Omjer brze likvidnosti izračunava se kao zbroj svih visoko likvidnih sredstava podijeljen s kratkoročnim dugovima poduzeća. Brza likvidnost pokazatelj je solventnosti. Idealno bi njegov pokazatelj trebao biti jednak 1.
Koeficijent apsolutne likvidnosti varira od 0,05 do 0,1 i pokazuje pouzdanost zajmoprimca.
Likvidnost nekretnina: kako se utvrđuje?
Nekretnine same po sebi imaju nisku likvidnost. Međutim, ako uzmemo u obzir, na primjer, elitnu luksuznu kuću i novu zgradu u proračunskom segmentu na periferiji veliki grad, novogradnja će imati puno veću likvidnost, jer mnogo više ljudi može kupiti stanove u njoj, a lakše će ih i prodati.
Kod prodaje nekretnine vrijede ista pravila za utvrđivanje likvidnosti – što je lakše prodati, to je veća likvidnost.
Zašto je likvidnost toliko važna?
Potencijalne investitore najviše zanima likvidnost. S jedne strane, moraju biti uvjereni da projekt može biti isplativ i da će njihovi vrijednosni papiri poskupjeti. S druge strane, pravila kontrole gubitaka tjeraju investitore da biraju projekte čijih će se vrijednosnih papira lakše riješiti u slučaju nepredviđenih poteškoća.
Tržište dionica povremeno doživljava padove, a trgovci čiji portfelji sadrže samo niskolikvidne dionice prisiljeni su gledati padajuće cijene i brojati svoje gubitke, nesposobni se riješiti nelikvidnih vrijednosnih papira.
Likvidnost
Apsolutna likvidnost
Koeficijent apsolutne likvidnosti(Engleski) Omjer gotovine) - financijski omjer, jednako omjeru Novac a kratkoročna financijska ulaganja u kratkoročne obveze (kratkoročne obveze). Izvor podataka je bilanca poduzeća na isti način kao i za tekuću likvidnost, ali se kao imovina uzima u obzir samo novac i novčani ekvivalenti: (red 260 + red 250) / (red 690-650 - 640).
Cal = (Novčana sredstva + kratkoročna financijska ulaganja) / Kratkoročne obveze Cal = (Novčana sredstva + kratkoročna financijska ulaganja) / (Kratkoročne obveze - Odgođeni prihodi - Rezerve za buduće troškove)Smatra se da bi normalna vrijednost koeficijenta trebala biti najmanje 0,2, odnosno svaki dan se potencijalno može platiti 20% hitnih obveza. Pokazuje koliki dio kratkoročnog duga tvrtka može otplatiti u bliskoj budućnosti.
Likvidnost tržišta
Razmatra se tržište visoko likvidan, ako se na njemu redovito sklapaju kupoprodajni poslovi za robu kojom se trguje na ovom tržištu u dovoljnim količinama i ako je razlika u cijenama zahtjeva za kupnju (tražna cijena) i prodaju (ponudna cijena) mala. Svaka pojedinačna transakcija na takvom tržištu obično ne može značajno utjecati na cijenu proizvoda.
Likvidnost vrijednosnih papira
Likvidnost tržište dionica obično se procjenjuje prema broju obavljenih transakcija (volumen trgovanja) i veličini spreada - razlika između maksimalnih cijena naloga za kupnju i minimalnih cijena naloga za prodaju (mogu se vidjeti u knjizi naloga trgovačkog terminala). Što je više transakcija i što je manja razlika, to je veća likvidnost.
Dva su osnovna principa za obavljanje transakcija:
- citat- davanje vlastitih naloga za kupnju ili prodaju uz naznaku željene cijene.
- tržište- postavljanje naloga za trenutno izvršenje po trenutnim cijenama ponude ili ponude (zadovoljavajuće kotacijske ponude uz trenutno najbolju cijenu)
Formiraju se kotacijske ponude trenutna likvidnost tržištu, omogućujući drugim sudionicima trgovanja da kupe ili prodaju određenu količinu imovine u bilo kojem trenutku. Pitanje će biti cijena po kojoj se transakcija može provesti. Što je više kotacijskih ponuda postavljeno na imovinu kojom se trguje, to je veća trenutna likvidnost.
Obrazac tržišnih naloga likvidnost trgovanja tržištu, omogućujući drugim sudionicima trgovanja da kupe ili prodaju određenu količinu imovine po željenoj cijeni. Pitanje je kada će se transakcija dogoditi. Što je više tržišnih naloga za instrument, veća je njegova likvidnost trgovanja.
vidi također
Bilješke
Književnost
- Brigham Y., Erhardt M. Analiza financijska izvješća // Financijsko upravljanje= Financijski menadžment. Teorija i praksa / Prijevod. s engleskog pod, ispod. izd. dr.sc. E. A. Dorofeeva.. - 10. izd. - St. Petersburg. : Peter, 2007. - 121-122 str. - 960 s. - ISBN 5-94723-537-4
Kategorije:
- Financijski pokazatelji
- Financijska analiza
- Ekonomski pojmovi
- Promet novca
- investicije
- Razmjene
- Korporativno upravljanje
Zaklada Wikimedia. 2010.
Sinonimi:Pogledajte što je "likvidnost" u drugim rječnicima:
Financijski rječnik
- (likvidnost) Stupanj u kojem je imovina organizacije likvidna (vidi: likvidna imovina), što joj omogućuje da na vrijeme plati svoje dugove, kao i da iskoristi nove mogućnosti ulaganja. .. Financijski rječnik
likvidnost- 1. Sposobnost imovine da se pretvori u gotovinu. Mjeri se pomoću koeficijenata. 2. Mjera odnosa između gotovine ili lako utrživih sredstava i potrebe poduzeća da ta sredstva otplate dospjela... ... Vodič za tehničke prevoditelje
- (likvidnost) 1. Svojstvo imovine koja se može lako i brzo pretvoriti u novac po lako predvidljivoj cijeni. Osim samog novca i depozita u takvim nebankovnim financijske tvrtke, poput stambenih društava, kratkoročnih vrijednosnih papira kao... ... Ekonomski rječnik
LIKVIDNOST, likvidnost, mnoge druge. ne, žensko (fin. trgovački neol.). ometen imenica do tekućine. Likvidnost robe. Likvidnost obveza. Ušakovljev objašnjavajući rječnik. D.N. Ushakov. 1935. 1940. … Ušakovljev objašnjavajući rječnik
Likvidnost- Likvidnost – 1. U općenitom smislu, sposobnost imovine da se proda na tržištu: brzo i bez velikih troškova (visoki L.) ili polako, uz visoke troškove (niski L.) Gotovina ima apsolutnu likvidnost. Ostala imovina... ... Ekonomski i matematički rječnik
- (likvidnost) Stupanj do kojeg je imovina organizacije likvidna (vidi: likvidna imovina), što joj omogućuje da na vrijeme plati svoje dugove, kao i da iskoristi nove mogućnosti ulaganja. .. Rječnik poslovnih pojmova
Likvidnost novca - sposobnost da se u svakom trenutku ili u određenom vremenskom razdoblju novac pretvori u bilo koju vrstu robe ili usluge koja je potrebna vlasniku novca, njegovo je prirodno svojstvo kao prometnog sredstva i sredstva plaćanja. Likvidnost određuje mogućnost opticaja novca, tj. kretanje novca u društvu i gospodarstvu kao sredstvo plaćanja privatnih i javnih dugova. To uključuje ne samo promet robe, već i kretanje radna snaga i kapitala. Nažalost, monetarističke teorije sužavaju probleme cirkulacije novca na opsluživanje cirkulacije robe. Ovakvim pristupom središnji problem monetarne regulacije postaje pitanje količine novca potrebnog za optjecaj.
Ekonomska tradicija, od W. Pettyja i K. Marxa do modernih ekonomista, drži se teorije količine novca potrebnog za optjecaj. Unatoč svim nesuglasicama u teoretskom objašnjenju odnosa i sadržaja pojedinih veličina, sadržaj te teorije je isti, mijenjajući se uglavnom ovisno o promjenama u monetarnom materijalu - od plemenitih kovina do kreditnog novca. Po prvi put redovita količina novca u optjecaju u obliku najjednostavnija formula definirao je Karl Marx na sljedeći način:
"... za proces zahtjeva za određeno vremensko razdoblje:
Bilo koji broj okretaja obrtni kapital, uključujući robu u u gotovini, određuje se formulom
n = c/S, (2.2)
gdje je n broj obrta obrtnih sredstava za određeno vremensko razdoblje; s - obujam prodaje robe (jednak zbroju cijena robe); S - prosječni iznos obrtnih sredstava.
Predstavimo formulu u obliku
M = s/n, (2.3)
gdje je M masa novca koja funkcionira kao sredstvo razmjene."
Usporedbom gornjih formula dobivamo da je M = c / n = S, tj. “masa novca u optjecaju” je ekvivalentna prosječnom saldu obrtnog kapitala za razdoblje koje služi određenom opsegu prodaje robe.
Međutim, ova situacija ne odgovara u potpunosti stvarnosti. Pretpostavimo da se radi o obrtnom kapitalu zemlje koji služi općem robnom prometu. Očito je da obrtni kapital ne može biti sav u gotovini istovremeno. Dio ovog kapitala mora biti predstavljen u obliku robe u fazi proizvodnje, pripreme robe za otpremu, u tranzitu, u trgovačka mreža i tako dalje.
Rasuđivanje o brzini obrtaja novca na temelju jednakosti T=M ili M=T u svakoj pojedinoj robnoj transakciji ne podnosi kritiku sa stajališta realnosti, jer je ponuda novca, prije svega, dio obrtni kapital zemlji, a potreba za prodajom robe u novcu određena je veličinom i brzinom prodaje društvenog proizvoda, kao i općeprihvaćenim oblicima obračuna i plaćanja.
Pri analizi ove problematike izuzetno je važno uočiti da se u stvarnosti novčana sredstva u nacionalnom gospodarskom prometu dijele na tri toka, koji se ponekad ponovno spajaju:
Prvi tok su sredstva kojima neki sudionici ekonomskog procesa kupuju robu od drugih. To je novac koji teče od kupaca prema prodavačima - dobavljačima sirovina, materijala, opreme itd. Drugim riječima, tok novca od prodaje konačnog proizvoda poduzećima koja vade sirovine. Njegova vrijednost stvarno se određuje ovisno o cijenama i količinama kupljenih proizvoda.
Istodobno, u svakoj fazi procesa proizvodnje i prodaje proizvoda, dio sredstava izlazi iz procesa robnog prometa i tvori novčani dohodak stanovništva. Potonji imaju svoj vlastiti ciklus i obrasce cirkulacije. Glavna značajka kretanja novca u ovom tijeku: vrijeme i učestalost primanja prihoda ne podudaraju se s brzinom trošenja novca na kupnju roba i usluga. Naime, potrebno je razlikovati ne jednu, već najmanje dvije brzine obrtaja novca:
- prilikom isplate dohotka;
- kod trošenja prihoda za kupnju robe, tj. kao sredstvo opsluživanja robnog prometa.
U trećem toku dio sredstava štede sudionici ekonomski procesi a zatim uložio u daljnji razvoj proizvodnja u obliku kapitala.
Novac je univerzalni ekvivalent vrijednosti. Novac- poseban proizvod koji služi kao univerzalni ekvivalent u razmjeni dobara. Novac je apsolutno likvidno sredstvo razmjene. Likvidnost- sposobnost financijske imovine da se pretvori u novac. Stupanj likvidnosti imovine određuje koliko brzo i po kojim troškovima (u usporedbi s vrijednošću njihove novčane vrijednosti) ta imovina može biti prodana. Apsolutna likvidnost posjedovati gotovinu koju je izdala vlada. Visoko likvidan Razmatraju se trezorski zapisi, kratkoročni državni vrijednosni papiri. To je zato što tržišne cijene ovih vrijednosnih papira tek neznatno variraju iz dana u dan, a također i zato što se njima može lako trgovati na financijskim tržištima (jer su vrlo pouzdani), a troškovi transakcije bit će vrlo niski. Srednja ili prosječna razina likvidnosti imaju dionice i dugoročne obveznice koje izdaju privatne korporacije, budući da se cijene te imovine značajno mijenjaju tijekom vremena, a naknade koje se naplaćuju za transakcije s takvim vrijednosnim papirima znatno su veće. Nekretnine (kuće, industrijske zgrade) su nelikvidne, jer tržišna cijena vrlo je volatilan i teško ga je predvidjeti prije izvršenja transakcije. Troškovi takvih transakcija mogu biti vrlo visoki.
Bit novca očituje se u njegovim funkcijama: mjere vrijednosti, prometno sredstvo, sredstvo plaćanja, sredstvo skladištenja, svjetski novac. Novac kao mjera vrijednosti znače da se koriste za mjerenje troška i cijene robe. Novac sumjerava vrijednost robe, odnosno proizvod se izjednačava s određenom svotom novca, čime se kvantitativno iskazuje vrijednost proizvoda. Cijena je trošak stvari izražen u novcu. Država koristi određenu novčanu jedinicu (rublja, dolar) kao ljestvicu za mjerenje vrijednosti. Težina se također mjeri pomoću jedinica težine (grama, kilograma itd.), Trošak proizvoda ima novčanu vrijednost. Zahvaljujući tome možemo mjeriti vrijednost ekonomskih dobara.
Novac kao sredstvo razmjene sudjelovati u kupoprodaji roba i usluga. U ovom slučaju novac djeluje kao prolazni posrednik. Korištenje novca kao sredstva razmjene smanjuje troškove optjecaja smanjujući napor i vrijeme potrebno za kupnju i prodaju. Ova funkcija novca objašnjava pojavu u optjecaju inferiornog kovanog novca (kovanice čiji je sadržaj zlata i srebra manji od nominalne vrijednosti, tj. težine označene na kovanici), kao i papirnog novca.
Novac kao sredstvo plaćanja djelovati kod isplate plaća, plaćanja poreza, osiguranja, prodaje robe na kredit iu mnogim drugim slučajevima kada kretanje novca nije posredovano kretanjem robe. Ako se proizvod prodaje na kredit, tada optjecajno sredstvo nije sam novac, nego dužničke obveze izražene u novcu. Razvojem industrijskog društva sredstvo plaćanja sve više zamjenjuje prometno sredstvo, a najzastupljenija je prodaja i kupnja na kredit. Ispunjavanje te funkcije novcem dovelo je do pojave kreditnog novca: mjenica i novčanica.
Novac kao čuvar vrijednosti ne sudjeluju u prometu i djeluju kao financijska imovina. Novac je prikladan oblik pohranjivanja bogatstva. Ovdje novac djeluje kao posebna imovina, koja se zadržava nakon prodaje robe i osigurava svom vlasniku kupovnu moć u budućnosti. Istina, skladištenje novca, za razliku od posjedovanja dionica, obveznica ili štednih računa, ne donosi dodatni prihod. Međutim, prednost novca je u tome što se odmah može koristiti kao sredstvo razmjene ili kao sredstvo plaćanja.
Funkcija svjetski novac obavljaju na svjetskom tržištu kada opslužuju kretanje roba i usluga, kapitala i rada. Svjetski novac je isto što i nacionalni novac, samo na međunarodnoj razini. Svjetski novac su valute vodećih zemalja (dolar, funta sterling), kao i novac nastao kao rezultat kolektivnih ugovora (euro).