Stabilitatea financiară a întreprinderii în condițiile concurenței pe piață. Coeficienții de stabilitate a pieței Stabilitatea financiară a unei întreprinderi într-o economie de piață

Evaluarea stabilității financiare a pieței permite subiecților externi de analiză (în primul rând partenerii în relațiile contractuale) să determine capacitățile financiare ale organizației pe termen lung, care depind de structura capitalului acesteia; gradul de interacțiune cu creditorii și investitorii; condițiile în care sunt atrași și deserviți surse externe finanţare. Astfel, mulți lideri de afaceri, inclusiv reprezentanți ai sectorului public al economiei, preferă să investească un minim de fonduri propriiși finanțați-l cu bani împrumutați. Cu toate acestea, dacă structura „capital propriu - capital împrumutat» are o părtinire semnificativă față de datorii, deci organizare comercială poate intra în faliment dacă mai mulți creditori își cer banii înapoi în mod neașteptat la un moment „nespecificat”.

Pentru a analiza stabilitatea financiară a pieței, a fost dezvoltat un sistem de coeficienți corespunzători.

1. Coeficientul de furnizare a rezervelor cu surse proprii capital de lucru(Co) arată în ce măsură inventarele au propriul capital de lucru ca sursă de acoperire:

Ko = SOS / MZ, frecați. , Unde

SOS - capital de lucru propriu

MH - inventare

În cazurile în care Ko>1, putem spune că organizația nu depinde de sursele de fonduri împrumutate în formarea activelor sale curente. Când Ko<1, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, как, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации. Нормальное ограничение, полученное на основе статистической обработки данных различных организаций, составляет Ко ≥ 0,6 - 0,8.

Dacă nu există un inventar suficient pentru implementarea neîntreruptă a procesului normal de producție, indicatorul poate fi mai mare de 1

(Ko > 1), dar acesta nu va fi un semn de stare financiară bună. În acest caz, este necesar să urmărim dinamica componentelor coeficientului, ceea ce ne va permite să stabilim de ce coeficientul crește - datorită schimbărilor în starea surselor de acoperire sau a rezervelor în sine.

Raportul datorie-capital propriu (L/E).

KZ/S = ZK / SK, unde

ZK - capital împrumutat,

SK - capital social.

Afișează câte fonduri împrumutate reprezintă fiecare rublă de capital social investită în activele companiei. Creșterea indicatorului în dinamică indică dependența tot mai mare a organizației de investitorii și creditorii externi, i.e. despre o oarecare scădere a stabilității financiare și invers.

Coeficientul de autonomie (independență financiară) (KA) al unei companii este determinat de raport echitate pentru a echilibra moneda:

KA = SC / VB, unde

SK - capital social,

VB - moneda bilanţului.

Atunci când coeficientul de autonomie scade concomitent cu o creștere a raportului dintre fondurile împrumutate și capitaluri proprii, înseamnă o scădere a independenței financiare a organizației și o creștere a riscului de dificultăți financiare în perioadele viitoare.

Coeficientul de agilitate (MC) este determinat de raportul dintre capitalul propriu de lucru și capitalul propriu:

KM = SOS / SK, unde

SOS - capital de lucru propriu,

SK - capital social.

O scădere a coeficientului de agilitate indică o scădere a mobilității propriilor active ale organizației și o scădere a libertății de manevră a acestor active.

5. Indicele activelor permanente (PI) - un coeficient care reflectă raportul dintre activele fixe și activele imobilizate față de sursele proprii, sau ponderea activelor imobilizate și a activelor imobilizate în sursele de fonduri proprii.

KP = A / SK, unde

A - active,

SK - capital social.

Dacă compania nu utilizează împrumuturi și împrumuturi pe termen lung, atunci adăugarea coeficientului de manevrabilitate al fondurilor proprii și indicele activelor permanente va da întotdeauna unul:

Coeficientul valorii imobiliare (CR) este foarte indicator important stabilitatea financiară a pieței. Ea determină ce cotă din valoarea proprietății constă în mijloacele de producție. Coeficientul se calculează prin împărțirea valorii totale a mijloacelor fixe, a stocurilor și a lucrărilor în curs la valoarea activelor întreprinderii și reflectă ponderea proprietății care asigură principalele activități ale întreprinderii ca parte a activelor organizației:

KR = (OS + PZ + NP) / VB, unde

OS - mijloace fixe,

PZ - materii prime, materiale și alte valori similare,

NP - costuri în curs de desfășurare,

VB - moneda bilanţului.

Acest coeficient este cel mai interesant pentru organizațiile producătoare de bunuri. Determină ce cotă din valoarea proprietății constă din mijloacele de producție - conditiile necesare pentru implementarea activităților de bază, adică potențialul de producție al organizației.

Capitolul 2. Metode de cost evaluarea performantelor management financiar companiilor

SA „Arsenal” (EXEMPLU)

de la 01.01.2015

Stabilitatea pieței unei întreprinderi este capacitatea sa de a funcționa și de a se dezvolta, de a menține un echilibru al activelor și pasivelor sale într-un mediu intern și în schimbare. mediu extern, garantându-i solvabilitatea constantă și atractivitatea investițională în cadrul nivelului acceptabil de risc.

Pentru a asigura stabilitatea pieței, o întreprindere trebuie să aibă o structură flexibilă a capitalului și să fie capabilă să își organizeze mișcarea astfel încât să asigure un exces constant de venituri față de cheltuieli pentru a menține solvabilitatea și a crea condiții de auto-reproducere.

I. Indicatori care determină starea fondului de rulment

Numele indicatorului	01.01.2014	01.01.2015	schimba
	bază	raport
1. Rata capitalurilor proprii	124.245	124.459	0.214
2. Raportul de furnizare a stocurilor cu fonduri proprii	45.405	45.83	0.425
3. Coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii	456.429	456.562	0.133
4. Coeficientul de manevrabilitate	0.42	0.554	0.134
5. Coeficientul de mobilitate al tuturor mijloacelor	0.755	0.737	-0.018
6. Coeficientul de mobilitate a capitalului de rulment	0.168	0.205	0.037
7. Coeficient de asigurare a stocurilor și costuri cu surse proprii de formare a acestora	0.427	0.85	0.423

O evaluare a valorii ratei capitalurilor proprii pentru perioada analizată sugerează că organizația nu depinde de sursele de fonduri împrumutate în formarea activelor sale curente, este capabilă să desfășoare activități financiare și economice neîntrerupte.

În 2014, ponderea fondurilor destinate rambursării datoriilor a scăzut cu -1,8 puncte și a constituit 73,7%. Aceasta indică o scădere a capacității de a asigura operațiuni neîntrerupte în timp ce plătiți creditorii. În același timp, cota de fonduri absolut gata de plată în valoare totală fondurile alocate rambursării datoriilor pe termen lung au crescut cu 3,7 puncte și au constituit 20,5% din valoarea totală a activelor circulante ale întreprinderii.

Valoarea raportului dintre furnizarea de stocuri și costurile cu capital de lucru propriu la 01.01.2014 este sub normal. Totuși, în perioada analizată s-a înregistrat o creștere semnificativă la 85%, adică. mai mare decât valoarea normală. Aceasta indică faptul că îmbunătățirea situației financiare a întreprinderii a condus la faptul că aceasta este capabilă să acopere, pe cheltuiala propriilor surse împrumutate curente și pe termen lung, nu numai sumele necesare de stocuri și costuri (un motiv justificat). nevoie de stocuri și costuri în acele perioade în care rata de rotație a acestora este mai mare), dar și întregul volum al acestora

II. Indicatori care determină starea mijloacelor fixe

Numele indicatorului	01.01.2014	01.01.2015	schimba
	bază	raport
8. Indicele activelor permanente	0.571	0.438	-0.133
10. Raport de proprietate industrială	0.702	0.671	-0.031
11. Coeficientul structurii investiționale pe termen lung	0.041	0.032	-0.009

Pe parcursul anului 2014, capacitatea financiară a întreprinderii de a-și finanța activele imobilizate din fonduri proprii a scăzut. Mai mult, de la 1 ianuarie 2014, costul acestora este acoperit din fonduri proprii cu 57,1%, iar la sfârşitul perioadei - cu 43,8%.

Pentru anul 2014, mijloacele fixe, investițiile de capital, echipamentele, stocurile și lucrările în curs au reprezentat mai mult de 50% din valoarea întregii proprietăți a întreprinderii. Cu toate acestea, pentru perioada de raportare acest indicator a scăzut cu 3,1 puncte și a constituit 67,1%, ceea ce indică o scădere a condițiilor favorabile creării. potenţial de producţie iar pentru activitati financiare. Totodată, ponderea mijloacelor fixe, a materiilor prime și a lucrărilor în curs în valoarea proprietății a rămas la 0%, i.e. securitate mijloace de producție nu s-a schimbat.

III. Indicatori care caracterizează structura capitalului

Numele indicatorului	01.01.2014	01.01.2015	schimba
	bază	raport
12. Coeficient de autonomie (independență financiară).	0.43	0.601	0.171
13. Rata de concentrare a capitalului de datorie	0.57	0.399	-0.171
riscul financiar) (У14) У14 = (с.1400Ф1+с.1500Ф1)/с.1300Ф1" style="text-align:left;font-size:100%;">14. Rata de capitalizare (risc financiar)	1.325	0.663	-0.662
15. Rata de finanțare	0.755	1.509	0.754
16. Raportul activelor mobile și imobilizate	3.075	2.795	-0.28
17. Rata de finanțare durabilă	0.44	0.61	0.17

Nivelul coeficientului de autonomie în perioada analizată a crescut semnificativ (cu 0,171) și sa ridicat la 0,601. O creștere a indicatorului indică o creștere a independenței financiare, crește garanția companiei de rambursare a obligațiilor și extinde posibilitatea de a atrage fonduri din exterior. Șansele companiei de a face față circumstanțelor neprevăzute apărute într-o economie de piață au crescut semnificativ. O evaluare a valorii ratei de concentrare a capitalului datoriei confirmă această concluzie.

La sfârșitul perioadei de raportare, fondurile proprii ale întreprinderii erau negative, adică. stabilitatea financiară a întreprinderii a scăzut semnificativ. Mai mult, atât la începutul cât și la sfârșitul perioadei analizate, nivelul coeficientului de capitalizare este limitat de valoarea raportului valoric. mijloace mobile la costul celor imobilizate, ceea ce indică un grad suficient de stabilitate financiară a întreprinderii. Această concluzie este confirmată de valoarea ratei de finanțare.

Raportul dintre valoarea totală a fondurilor proprii și împrumutate pe termen lung și valoarea totală a activelor imobilizate și circulante în perioada analizată a crescut cu 17 puncte și a constituit 61%, depășind nivelul admisibil. Aceasta indică o creștere semnificativă a valorii activelor finanțate din surse durabile, de ex. dependenţa întreprinderii de sursele de acoperire împrumutate pe termen scurt scade.

IV. Indicatori care caracterizează ponderea datoriei în sursele de fonduri ale întreprinderii

Numele indicatorului	01.01.2014	01.01.2015	schimba
	bază	raport
18. Rata de levier pe termen lung	0.023	0.014	-0.009
19. Ponderea fondurilor împrumutate pe termen lung în suma totală a fondurilor strânse	0.017	0.021	0.004
20. Rata datoriilor pe termen scurt	0.983	0.979	-0.004
21. Rata conturilor de plată	0.732	0.979	0.247
22. Coeficientul de autonomie al surselor de formare a stocurilor și costuri	0.547	0.976	0.429
23. Coeficientul de prognoză a falimentului	0.195	0.346	0.151

O evaluare a coeficienților care arată ponderea datoriei pe termen lung și pe termen scurt în sursele de fonduri ale întreprinderii ne-a permis să tragem următoarele concluzii:

1. Ponderea fondurilor împrumutate pe termen lung implicate în formarea de investiții de capital a scăzut cu 0,9 puncte și a constituit 1,4%.

2. Ponderea pasivelor pe termen scurt ale întreprinderii în valoarea totală a pasivelor externe a scăzut cu 0,4 puncte și a constituit 97,9%. Totodată, ponderea pasivelor pe termen lung a crescut și a constituit 2,1%.

3. Nivelul conturilor de plătit pentru perioada a crescut cu 24,7 puncte și a constituit 97,9% din pasivele externe.

4. Poziția companiei pe piață este destul de stabilă.

Tabelul nr. 33

Indicatori	Linia nr.	La începutul anului	La sfarsitul anului	Modificări (+;-)
1. Capital propriu.
2.Suma datoriei.
3. Conturi de încasat.
4. Fonduri împrumutate pe termen lung.
5. Valoarea totală a activelor imobilizate.
6. Capital de rulment propriu.
7. Costul proprietății.
8.Coeficientul de independență financiară (concentrarea capitalului propriu).
9. Raportul de dependență financiară (concentrarea capitalului atras).
10. Raportul riscului financiar (raportul dintre datorie și capital propriu).
11. Coeficientul de manevrabilitate a capitalului propriu.

Pentru stabilitatea financiară a unei întreprinderi, coeficientul de independență trebuie să depășească 0,5, iar coeficientul de dependență, dimpotrivă, trebuie să fie mai mic de 0,5. Raportul de risc financiar pentru sustenabilitate situatia financiara nu trebuie să depășească 2. Coeficientul de agilitate trebuie să fie ridicat pentru a asigura o flexibilitate suficientă în utilizarea fondurilor proprii ale întreprinderii.

Secțiunea 9. Concluzie bazată pe rezultatele analizei activităților economico-financiare și elaborarea de propuneri de îmbunătățire a eficienței producției.

Analiza activităților de producție și financiare ale organizației trebuie să se încheie cu concluzii și propuneri generale. Concluziile generale caracterizează pe scurt activitățile organizației în implementarea planificate, producție și indicatori economici, starea financiară a organizației. În plus, concluziile ar trebui să sublinieze și deficiențele existente în organizarea producției, a muncii, precum și în chestiuni economice și financiare.

Generalizarea rezultatelor analizei activităților economico-financiare.

Sarcina principală de a rezuma rezultatele unei analize a activităților unei întreprinderi este de a evalua implementarea indicatorilor economici pe baza datelor de raportare, dar și luând în considerare rezervele neutilizate identificate în timpul analizei.

Să rezumam rezultatele activităților în tabelul analitic:

Tabelul nr. 34.

INDICATORI	Tabelul nr. Bine. fabrică	Bază	Fapt	Abatere
În total
1.Volumul produselor fabricate (lucrări de construcție și montaj efectuate), etc.
2. Numărul mediu de angajați muncitori, oameni
3.Producție anuală medie per angajat, frecare.
4.Fondul de salarii pentru angajați, mii de ruble.
5.Medie anuală salariile un angajat, freacă.
6. Productivitatea capitalului.
7.Returul materialului.
8. Costuri pe 1 rublă de produse fabricate (muncă efectuată).
9.Raportul de finanțare.
10.Raportul de investiții.
11. Ponderea tuturor activelor de producție în proprietate.
12. Coeficientul de uzură al OS și al materialelor intangibile.
13. Raportul absolut de lichiditate.
14.Rata de acoperire intermediară.
15. Rata totală de acoperire.
16.Coeficientul de independență.
17.Coeficient de dependenţă financiară.
18.Coeficientul de risc financiar (levier financiar).
19.Coeficientul de manevrabilitate a capitalului.
20. Raportul de rotație a stocurilor: a) raportul de rotație.
21.Rata de rotație a capitalurilor proprii.
22. Ponderea creanțelor din proprietate, %
23. Ponderea creanțelor restante
24. Ponderea conturilor de plătit în proprietate, %
25. Ponderea conturilor restante de plătit în proprietate, %
26. Profit bilanț, mii de ruble.
27. Rentabilitatea,%: a) capitalul total, b) active de producție, c) vânzări.

Elaborarea de propuneri pentru îmbunătățirea eficienței producției

Rezultatul analizei ar trebui să fie tehnic, organizatoric și propuneri economice să dezvolte şi să consolideze potenţialul întreprinderii. Propunerile trebuie să formuleze pe scurt principalele activități, a căror implementare va elimina deficiențele identificate în timpul analizei și va contribui la îmbunătățirea performanței întreprinderii. Fiecare propunere trebuie să fie specifică, indicând efectul economic.

CONCLUZIE

Dezvoltare metodologică asupra implementării munca de cursîntocmit în conformitate cu programul disciplinei „Analiza financiară şi activitate economică" Conține sarcini care necesită utilizarea datelor de raportare autentice. întreprinderile industrialeŞi organizatii de constructiiși va permite studenților să stăpânească problemele de bază ale analizei activităților financiare și economice.

Dezvoltarea metodologică poate fi folosită pentru a realiza orele practice, care va asigura o mai bună stăpânire a abilităților de lucru analitic.

Lista literaturii folosite:

Pyastolov S.M. M.: Masterstvo, 2001.

1. „Analiza activității economice a unei întreprinderi”. Manual.

Savitskaya G.V.M.: INFRA-M, 2006.

1. „Analiza activităților financiare și economice.” Manual.

Chechevitsyna L.N. Rostov n/a: „Phoenix”, 2005.

Toți indicatorii relativi ai stabilității financiare sunt împărțiți în două grupuri:

• 1. Indicatori care determină starea fondului de rulment.
• 1.1 Raportul de furnizare a activelor circulante cu capitalul de lucru propriu.

Arată ce parte din activele curente este finanțată din surse proprii.

1.2 Raportul de asigurare a rezervelor materiale cu fonduri proprii.

Indică măsura în care stocurile sunt acoperite din fonduri proprii sau necesită împrumuturi.

1.3 Rata de agilitate a capitalului propriu.

Arată cât de mobile sau flexibile sunt propriile surse de fonduri.

• 2. Indicatori care determină starea mijloacelor fixe.
• 2.1 Indicele activelor permanente.

Afișează ponderea alocată a activelor în sursele de capital propriu.

2.2 Rata de împrumut pe termen lung.

Arată ce parte a activității este finanțată prin fonduri împrumutate pe termen lung pentru actualizarea și extinderea producției, împreună cu fondurile proprii.

2.3 Rata de uzură. Arată în ce măsură împrumutul și reînnoirea mijloacelor fixe sunt finanțate prin amortizare.

2.4 Coeficientul valorii imobiliare.

Arată ponderea mijloacelor de producție în valoarea proprietății, caracterizează nivelul potențialului de producție al întreprinderii și asigurarea mijloacelor de producție.

2.5 Coeficient de autonomie.

Arată cât de independentă este organizația față de surse suplimentare împrumutate. Mai mult de 0,5 - organizația este stabilă financiar.

2.6 Coeficientul de stabilitate financiară (independență).

2.7 Raportul de activitate financiară sau raportul de risc financiar sau pârghia financiară sau pârghia financiară.

Afișează câte fonduri împrumutate atrage organizația pentru 1 rublă de capital propriu.

Tabel 4.1 - Coeficienții de stabilitate a pieței

Indicator		La începutul perioadei	La sfarsitul perioadei	Schimbare absolută
Raportul dintre securitatea activelor circulante cu capitalul de lucru propriu
Rata de acoperire a stocurilor cu fonduri proprii
Rata de agilitate a capitalului propriu
Indicele activelor permanente
Raportul de levier pe termen lung
Coeficientul valorii imobiliare
Coeficient de autonomie
Coeficientul de stabilitate financiară (independență).
Levier financiar

Concluzie. Când se compară coeficienții de stabilitate a pieței cu normele lor, este imediat clar că niciun coeficient nu are o valoare în intervalul normal. Active circulante iar stocurile nu sunt asigurate cu capital de lucru propriu nici măcar cu jumătate din normă. Ponderea fixă ​​a activelor în surse de fonduri proprii depăşeşte 80%. Coeficientul valorii proprietatii imobiliare arata ca intreprinderea nu este dotata cu mijloace de productie de productie. Coeficientul de autonomie și independență este mai mic decât valoarea normală, prin urmare, organizația nu este stabilă financiar. Indicatorul de levier financiar la sfârșitul perioadei are o valoare de 2,11, ceea ce înseamnă că capitalul împrumutat depășește capitalul propriu de mai mult de două ori, ceea ce afectează negativ stabilitatea pieței organizației.

Vom efectua o evaluare generală a stării financiare a organizației.

Tabelul 4.2 - Delimitarea claselor de organizații în funcție de criteriile de evaluare a stării financiare.

Indicatori	La începutul anului	La sfarsitul anului
Valoarea reală		Valoarea reală
Rata de lichiditate absolută
Factorul de evaluare critic
Raportul curent
Ponderea capitalului de lucru în active
Rata fondurilor proprii
Rata de capitalizare
Raportul de independență financiară
Raportul de stabilitate financiară

Concluzie. Această întreprindere aparține clasei 4. Aceasta este o organizație cu nesustenabil starea financiara, în relațiile cu ea există un anumit riscul financiar, are o structură de capital nesatisfăcătoare, iar solvabilitatea sa se află la limita inferioară a valorilor acceptabile. Profitul unor astfel de organizații este nesemnificativ sau inexistent, iar dacă există, este doar pentru plăți obligatorii către buget.

Reveni