Особенности холдинговой структуры: решение вопроса об интеграции предприятий. Вертикальная интеграция Понятие цели типы и организационные формы интеграции

Под влиянием изменений, которые происходят в мировой и российской экономике, а также обострения конкуренции между странами и компаниями все большее распространение приобретают процессы интеграции. Понятие интеграции стало широко использоваться в 1950-60-е годы, сначала для отражения процессов, происходящих на уровне межнациональных образований и блоков (например, интеграция стран капиталистического или социалистического лагеря), а позже под влиянием тенденции к всеобщей экономической интеграции было перенесено на уровень организаций.

Под интеграцией понимается объединение усилий ряда организаций для достижения общей стратегической цели, укрепления их конкурентоспособности и повышения эффективности. В специальной литературе выделяют два основных вида интеграции организаций:

• - горизонтальную, когда происходит объединение усилий разных организаций для реализации каких-либо общих целей (например, создание ассоциаций, общих финансовых органов, органов управления имуществом, группировок, формирование финансово-промышленных групп);
• - вертикальную, когда объединяются предприятия, связанные между собой технологически, по участию в цепочке создания ценностей (для проведения согласованной политики в области цен, маркетинга, рекламы и т.п., производится разделение зон хозяйствования, за каждым предприятием закрепляются постоянные функции).

Наряду с этим в практике слияний и объединений нередко выделяют третий тип интеграции, который представляет собой комбинацию первых двух и называется диагональной интеграцией.

Процесс интеграции приводит к формированию целостных образований из самостоятельно функционирующих организаций, каждая из которых воспринимает другие организации и компании как части единого экономического организма. При этом особую ценность представляют не только инициатива и умение видеть незаполненные ниши, но и способность соединять разные экономические структуры, налаживать четкую, надежную сеть взаимодействия между субъектами хозяйствования. Благодаря соединению потенциалов различных предприятий, дополняющих друг друга, создается синергетический эффект, что приводит к росту эффективности интеграционного образования. Вот как об этом говорит директор завода «Точприбор» В.И.Афанасьев: «Нужно, чтобы вся цепочка была организационно и экономически единой. Допустим, есть продукт Российского космического агентства: запуск, спутниковая связь, мониторинг экологический или за сельскохозяйственными и лесными угодьями и т.д. - от этого результата вся цепочка прокормилась, закрыла проблему возмещения израсходованных оборотных средств, получила доход, распределила его между звеньями пропорционально их вкладу в конечный результат - и в итоге все нормально работают и нормально живут» .

Крупные интегрированные структуры составляют каркас экономики ведущих стран и мирового хозяйства в целом, обеспечивающий конкурентные преимущества за счет интеграции ресурсов.

В ряде стран горизонтальная интеграция развивается в форме национальных ассоциаций, которые очень много делают в интересах производителей продукции. Так, они концентрируют информацию, проводят маркетинговые исследования, осуществляют связь с основными крупными потребителями, снабжают органы правительства квалифицированной информацией и т.п. Так, в угольной промышленности Кузбасса наметилась тенденция к усилению вертикальной интеграции, при которой хозяйствующие структуры номинально сохраняют хозяйственную и финансовую самостоятельность, но подчиняют свою деятельность целям и задачам вышестоящей организации. При этом формируются структуры, позволяющие делегировать принятие решений сверху на низовые уровни. Примером таких структур являются «Кузбассразрезуголь», «Кузнецкуголь», корпорация «Южный Кузбасс», ОАО «Угольная компания «Кузбассуголь».

Создание вертикально интегрированных объединений не всегда происходит на добровольных началах. Тюменская нефтяная компания (ТНК) приобрела пакет акций компании «Ярославнефтеоргсинтез» (ЯНОС) и значительную долю в ее уставном капитале, чтобы усилить свои позиции. В качестве оправдания ее президент заявил, что в недалеком будущем только сбалансированные, вертикально интегрированные нефтяные компании с добычей не менее 25 млн. тонн нефти в год будут чувствовать себя на нефтяном рынке устойчиво и безопасно (объем выработки ЯНОС 9,5 млн. тонн в год). Остальные рискуют не выжить в острой конкурентной борьбе.

Опыт агропромышленного сектора показывает, что вертикальная интеграция, ориентированная на конечный спрос, повышение конкурентоспособности, технологическую совместимость всех стадий кооперированного производства и синхронизацию поставок сырья и готовой продукции до потребителя, позволяет быстро наращивать объемы и повышать качество продукции. Горизонтальная интеграция в сельском хозяйстве обеспечивает кооперацию сельскохозяйственных предприятий и крестьянских (фермерских) хозяйств. В странах с развитой рыночной экономикой фермерские кооперативы различного типа (по сбыту и переработке продукции, материально-техническому обеспечению, производственному и финансовому обслуживанию и т.д.) обеспечивают устойчивость хозяйств, распределяют риски.

Каждая из форм интеграции имеет свои цели, что является решающим фактором в организации управления. Так, при создании холдинга ставятся цели проведения единой для всех участников политики, контроля за соблюдением интересов, ускорения диверсификации, концентрации ресурсов. Интересы компаний, образующих ассоциацию, могут быть связаны с потребностью в лоббировании, с поиском новых рынков сбыта, проведением исследований, помощью в материально-техническом снабжении и др. При формировании финансово-промышленных групп ставятся задачи достижения взаимодействия банков с промышленностью и преодоления разрыва между секторами и отраслями экономики.

Одной из форм интеграции между крупным и малым бизнесом может быть формирование подсистем «планетарного типа», в которых взаимодействия между компаниями определяются «гравитационным полем», возникающим вокруг крупнейшего партнера.

Именно его заказы, кредиты, инвестиции и другие виды ресурсов притягивают малые предприятия в это поле и объясняют их стремление интегрироваться.

Нередко, за этим этапом интеграции наступает другой, предполагающий полное поглощение, скупку и даже прекращение самостоятельного существования малых компаний. Аналогичная тенденция к интеграции наметилась в российской гражданской авиации, где после распада единого государственного предприятия «Аэрофлот» было зарегистрировано около 300 авиакомпаний. Сейчас их количество сокращается за счет поглощения мелких перевозчиков более крупными, которые таким образом увеличивают свой самолетный парк и захватывают новые рынки перевозок.

В результате многие мелкие и средние перевозчики утратили самостоятельность или прекратили существование. Ожидается, что дальнейший процесс укрупнения авиакомпаний будет происходить в рамках существующих или создающихся альянсов. В конце концов, в России будет четыре-пять мощных союзов, которые будут контролировать основной объем авиаперевозок.

Они будут обладать громкими именами, что позволит укрепить позиции участников этих альянсов. А так как рынки уже поделены, между этими союзами будет мощнейшая конкуренция.

В рыночных условиях хозяйствования для решения стоящих перед предприятием задач возникает необходимость объединения (интеграции) предприятий. Это обусловлено, прежде всего, необходимостью достижения финансовой устойчивости предприятий в условиях сильной конкуренции.

Целями интеграции являются:

1. сокращение продолжительности создания и внедрения новой техники;
2. повышение конкурентоспособности продукции на рынке сбыта;
3. понижение издержек производства;
4. рост рентабельности и прибыли.

В зависимости от поставленных целей и задач предприятия объединяют либо на основе принципа Кооперации , либо Концентрации.

Кооперируются предприятия, как правило, для совместного выполнения крупных проектов, для осуществления единых задач и координации поведения на рынке сбыта продукции. Интеграция на основе кооперации может быть временная и постоянная. Формы ее организации – картель, консорциум.

Картель представляет собой форму союза предприятий на основе соглашения, в котором устанавливаются обязательные для всех участников (фирм) условия:

• по объему производства;
• ценам на товары;
• доли (квоте) на рынках сбыта;
• обмену патентами и др.

Участники картеля сохраняют юридическую и хозяйственную самостоятельность. Формирование производственной пропорции, технологическое разделение труда осуществляются посредством рыночных рычагов (условия сбыта продукции, сроки платежа, уровни цен и т. д.).

Нарушение условий картельного соглашения наказывается штрафом.

В объединениях картельного соглашения каждый участник самостоятельно закупает сырье, проводит работы.

Консорциум – это одна из форм интеграции банков и предприятий (фирм) на основе картельного соглашения для совместного проведения крупных финансовых операций по реализации капиталоемких и проектов с целью получения высоких прибылей.

Как правило, это временное объединение участников на период достижения определенной цели. Участниками консорциума могут быть как государственные, так и частные предприятия.

В консорциуме предприятия полностью сохраняют свою самостоятельность, но в рамках поставленной цели члены консорциума подчиняются совместно избранному руководству.

Разновидностью объединения на основе картельного соглашения является широко распространенной в области использования патентов и лицензий.

Интеграция предприятий на основе принципа Концентрации Производится на основе централизации и концентрации капитала.

Централизация – это слияние отдельных капиталов (долевых вкладов в уставный фонд) в единый капитал для совместного использования. В мировой практике наиболее распространенной формой централизации капитала является механизм образования Акционерного капитала .

Главным признаком централизации предприятия Является подчинение их единому руководству, которое образуется либо на уставной (договорной) основе, либо в соответствии с долей уставного капитала контрольный пакет акций.

Концентрация капитала – это увеличение капитала в результате накопления части прибыли на развитие предприятий (капитализация прибыли).

Показателями концентрации прибыли являются:

1. количество работающих;
2. объем выпуска продукции;
3. доля собственности в избранном секторе промышленности;
4. масштабы продаж.

Пределы концентрации ограничиваются, с одной стороны, возможностями понижения удельных издержек производства и обращения, с другой — антимонопольным законодательством (защита прав потребителей).

Существует три основных вида концентрации:

1. горизонтальная;
2. вертикальная;
3. диверсификация.

Горизонтальная концентрация – это сосредоточение однотипных средств производства (например, металлообработка) с одной крупной компании.

Вертикальная концентрация – это объединение в рамках Корпорации Всех последовательных стадий производства (от добычи сырья до сбыта готовой продукции) см. н/о.

То есть корпорация – это АО, объединяющие деятельность нескольких фирм для достижения общих целей или защиты привилегий. Как юридическое лицо несет ответственность по долгам и налогам за все предприятия, входящие в ее состав в виде специализированных организаций и предприятий.

Диверсификация – это проникновение крупных предприятий в несвойственные их производственной структуре другие отрасли (например, производство пива; производство мебели). Диверсификация активно распространяется и в мировой практике, что обуславливается следующими причинами:

• ограниченность емкости рынка специализированной продукции;
• уменьшение риска предпринимательской деятельности за счет расширения и перераспределения источников формирования прибыли корпорации;
• возможность компенсации убытков в период структурных изменений, обновление продукции, коньюктурных колебаний одной отраслевой группы изделий за счет высокой рентабельности другой отраслевой группы товаров;
• возможность гибкого маневрирования инвестициями для отдельных направлений развития производства.

Основные организационные формы объединения предприятий на основе концентрации – это Синдикат, трест, концерн, ассоциация .

Синдикат – это объединение предприятий с целью централизации функций обеспечение ресурсами и маркетинга (сбыта продукции) на основе согласования условий участники синдиката сохраняют юридическую, но теряют коммерческую состоятельность.

Концентрируя в единых органах сбыт продукции, синдикат получает возможность регулировать условия продажи на рынке (демпинг). Централизация же функций обеспечения сырьем позволяет снизить затраты за счет оптовых закупок.

Трест – это такое объединение предприятий, при котором осуществляется сильная централизация управления. При этом участники полностью утрачивают коммерческую самостоятельность. Создание треста означает передачу юридического права держателю контрольного пакета акций (или особого доверительного сертификата).

Значит, в отличие от других видов объединений в тресте Один собственник (юридическое лицо).

В современных условиях тресты могут быть как отраслевые (классические), так и межотраслевые. В последнем случае – это комбинаты.

Тресты горизонтальной структуры (отраслевые) и вертикальной (межотраслевые) наряду с производственными комплексами могут включать торговые и обслуживающие предприятия.

Но тресты находят малое распространение в мировой практике.

Наиболее распространенной организационной формой объединения предприятий является концерн.

Концерн – это форма договорных крупных объединений обычно монопольного типа. В России концерны создаются на базе крупных государственных предприятий и объединений.

В состав концерна входят НПО, ПО, торгово-сбытовые и финансовые организации (банки). Концерны обладают определенной устойчивостью к колебаниям рыночной коньюктуры, способны выгодно концентрировать и перераспределять инвестиционные ресурсы. Входящие в концерн предприятия сохраняют свою юридическую самостоятельность. Концерн может возникнуть либо на базе отношений зависимости одних предприятий от головного (субординационный концерн), либо как союз равноправных предприятий-партнеров под единым руководством (равнопорядковый концерн).

Единый финансовый контроль в концерне дополняется централизацией функционального управления: прежде всего снабжением, производством, маркетингом.

На современном этапе еще одним проявлением концентрации производства и капитала является формирование Международных концернов , Которые делятся на Транснациональные (находящиеся в собственности одной страны) и Многонациональные (с междустрановым распределением акционерного капитала).

3 группы международных корпораций:

1. связанные с добычей и переработкой ТЭР;
2. химические концерны для обеспечения комплексной переработки продуктов нефтехимии;
3. предприятия подетальной специализации, входящие в международные образования.

Эффективность функционирования концерна в значительной степени зависит от организационно-экономического механизма управления им. Разработка такого механизма является Серьезной проблемой, Так как от ее решения зависит проявление центростремительных или центробежных сил в деятельности концерна.

Холдинговые компании. Они характеризуются тем, что обладают контролем над другими компаниями либо за счет владения их акциями и денежным капиталом, либо в связи с правом назначать директоров контрольных компаний.

Хотя предприятия, входящие в холдинговое объединение остаются самостоятельными, Холдинг (за счет контрольного пакета акций) может влиять на их хозяйственные и коммерческие решения, способен централизовать и перераспределять финансовые средства участников, если это обусловлено необходимостью и общей пользой.

Хозяйственная ассоциация (союз, фонд) – это договорное объединение организаций, предприятий, создаваемое в целях совместного осуществления одной или нескольких производственно-хозяйственных функций. Участие в ассоциации накладывает на предприятие менее жесткие ограничения, чем в концерне. Участники ассоциации могут входить в другие договорные объединения предприятий без согласования с другими участниками.

Помимо этого, в целях защиты граждан в каких либо сферах жизни общества могут создаваться Социальные ассоциации , В состав которых входят различные благотворительные фонды или смешанные производственно-хозяйственные и социальные ассоциации.

Предприятия могут объединяться также в региональные союзы.

Таким образом, основные цели объединения предприятий – это достижение финансовой устойчивости за счет:

1) сокращение продолжительности создания и внедрения новой техники, благодаря росту возможностей инвестирования.

2.1 Экономическая сущность интеграции и эффективность интегрированных структур

В России проблема создания интегрированных структур в различных отраслях на современном этапе развития особенно актуальна. Причиной этому является низкая эффективность производства и низкая конкурентоспособность продукции и отечественных товаров, как на внешнем, так и на внутреннем рынке. Все больше предприятий пытаются создавать высоко интегрированные структуры, в основе которых лежит технологическая либо трансакционная экономия.

Проблема изучения теоретических основ интеграционных процессов в экономике стала актуальной в 1930 г. Предпосылками появления такого понятия как экономическая интеграция являются сокращение жизненного цикла продукции, диверсификация потребительского спроса, усиление конкуренции в глобальном масштабе, а, следовательно, значительным риском в принятии решений и высокой степени адаптации к постоянно меняющимся условиям.

Интеграция на этом уровне проявилась в создании следующих структур:

Зоны свободной торговли, предполагающей отмену таможенных барьеров для стран-участников во взаимной торговле.

Таможенного союза, который характеризуется свободным перемещением товаров и услуг внутри группировки и дополнительным таможенным тарифом по отношению к третьим странам.

Общего рынка, основанного на ликвидации барьеров между странами во взаимной торговле для перемещения рабочей силы и капитала.

Экономического союза, предполагающего в дополнение ко всем вышеперечисленным мероприятиям проведение государствами- участниками единой государственной политики. 11

Интеграция представляет собой создание новой более общей надсистемы, которая образуется на базе объединения ряда подсистем, взаимодействующих между собой при продвижении продукции к конечному потребителю. При этом происходит объединение некоторых общих функций, решаются общие задачи, разрабатывается стратегия и совместные программы развития, что в итоге приводит к полному или частичному организационному слиянию.

Объединение на принципах ассоциации предполагает сохранение хозяйственной автономии контрагентов, в основе которой лежит собственность на средства производства и организацию производства. При этом хозяйствующий субъект – контрагент не подвергается управляющему воздействию, кроме того, которая им самим предполагается (ассоциации и союзы, стратегические альянсы, консорциумы и кооперативы).

Объединение на принципах агломерации образуется в результате частичной или полной централизации капиталов субъектов интеграции. Процесс образования новых структур сопровождается процессом концентрации производства. В этом случае имеет место так называемая организационная концентрация, которая происходит в результате слияния предприятий или присоединения одного к другому. Присоединение может быть «дружеским», если имеется согласие руководящих органов предприятий-контрагентов. При отсутствии согласия такого рода процесс присоединения имеет «враждебный» характер (холдинги, полное слияние, финансовое участие, финансово-промышленные группы). 12

Предприятие интегрированного типа являясь сложной организационной системой и обладая пространственно-временным поглощением, характеризуется, с одной стороны – внутренним взаимодействием производительных сил, а с другой – наличием разнообразных контактов с внешним миром.

Решая вопрос о создании любой организационной формы интеграции, необходимо руководствоваться основополагающими правилами.

Основными из них являются:

экономическая целесообразность и научная обоснованность создания новой организационной системы;

возможность выбора форм организации совместного производства и управления;

демократический характер вхождения предприятий в новую организационную структуру и принятие новых нормативно- правовых документов в соответствии с действующим законодательством;

обеспечение взаимной заинтересованности предприятий-контрагентов;

исключение экономически неоправданных посредников между партнерами;

социально-экономическая направленность деятельности новой организационной структуры, способствующая повышению жизненного уровня и быта населения данного региона;

развитие и укрепление производственно- экономических связей предприятий- контрагентов;

устранение монопольного положения отдельных хозяйствующих субъектов. 13

С другой стороны, формирование интегрированных систем требует выполнения условий, которые в первую очередь определяется необходимостью достижения интегрирующимися предприятиями определенной цели, которая вытекает из обеспечения относительно равных экономических условий участникам процесса и согласованного развития всех технологических звеньев производства конечного продукта.

2.2 Современные формы интеграции предприятий

Поиск эффективных организационных форм объединения компаний продолжается на протяжении последнего столетия. В мировой практике сложились разнообразные типы интеграции фирм, различающиеся в зависимости от целей сотрудничества, характера хозяйственных отношений между их участниками, степени самостоятельности входящих в объединение предприятий. Это стратегические альянсы, консорциумы, картели, синдикаты, пулы, ассоциации, конгломераты, тресты, концерны, промышленные холдинги, финансово-промышленные группы и т.п.

Стремление найти баланс между преимуществами централизации и децентрализации управления и ответственности при объединении компаний приводит к выбору таких организационных форм интеграции, которые занимают промежуточное место между полностью централизованной корпоративной структурой и сотрудничеством в чисто рыночной среде.

Организационные формы объединения компаний, значительно различающиеся по степени интеграции их участников, развиваются исторически от концернов и семейных групп в начале века до стратегических альянсов в конце ХХ столетия. Примечательно, что вновь возникающие организационные формы не вытесняют предшествующие типы интеграции компаний, а дополняют их. Происходит расширение многообразия форм. Характер взаимосвязей между компаниями становится все более сложным и весьма тонким, учитывая возможность кооперации интегрированных структур.

Одной из наиболее распространенных и развитых организационных форм интеграции компаний является концерн.

Концерн – это форма объединения (как правило, многоотраслевого) самостоятельных предприятий, связанных посредством системы участия в капитале, финансовых связей, договоров об общности интересов, личных уний, патентно-лицензионных соглашений, тесного производственного сотрудничества. 14

Основные особенности концернов:

это достаточно жесткая форма интеграции компаний, самая жесткая из всех рассмотренных в данной статье, за исключением треста;

концерн обычно является объединением производственного характера;

входящие в концерн компании номинально остаются самостоятельными юридическими лицами в форме акционерных или иных хозяйственных обществ или товариществ, а фактически подчинены единому хозяйственному руководителю;

в рамках концерна централизовано финансово-экономическое управление, проведение научно-технической политики, ценообразование, использование производственных мощностей, кадровая политика;

головная компания концерна, как правило, организуется в виде холдинговой компании (преимущественно как смешанный холдинг) или на основе взаимодействия преобладающего и зависимых (ассоциированных) обществ;

деятельность концерна ориентирована в основном на производство, поэтому в качестве материнской (головной) выступает чаще всего производственная компания, которая является держателем контрольных пакетов акций дочерних предприятий;

в рамках данной формы полностью контролируется деятельность образующих ее компаний.

В зависимости от характера интеграционных связей между компаниями различают следующие виды концернов:

Вертикальный концерн – концерн, объединяющий компании разных отраслей, связанные последовательностью технологического процесса производства готового продукта (например, горнодобывающие, металлургические и машиностроительные).

Горизонтальный концерн – концерн, объединяющий компании одной отрасли, производящие одно и то же изделие или осуществляющие одни и те же стадии производства.

Деятельность концерна может распространяться на одну подотрасль или отрасль экономики. В него могут входить предприятия одной или нескольких отраслей. Концерны действуют в тех отраслях экономики, где развито крупное и массовое производство, применяются высокие технологии, чаще всего это черная и цветная металлургия и сталелитейная промышленность, машиностроение и автомобилестроение, химическая и электротехническая индустрия.

С точки зрения системы участия в капитале можно выделить два вида концернов:

концерн подчинения – концерн, организованный в виде материнской и дочерних компаний;

концерн координации – концерн, состоящий из сестринских обществ, т.е. созданный таким образом, что отдельные входящие в него компании производят взаимный обмен акциями. Тем самым все члены концерна оказывают взаимное влияние на проводимую концерном политику, который в то же время остается под единым руководством. 15

Концерн подчинения создается, как правило, для объединения производств по технологической цепочке, а концерн координации – в целях интеграции таких видов деятельности как проведение единой финансовой или научно-технической политики, согласованного производственного развития компаний, кадровой политики и т.п. Концерн координации, включая порой слабо связанные технологически предприятия, по своей сути становится близок такой форме интеграции компаний как конгломерат.

Концерны, имеющие иностранные дочерние отделения, представляют собой международные концерны. Причем капиталовложения международных концернов могут быть как транснациональными, так и трансконтинентальными.

Крупные концерны объединяют от 10 до 100 и более компаний, включая производственные, научно-исследовательские, финансовые, сбытовые и другие фирмы.

Например, General Motors до кризиса объединял 126 заводов в США, 13 в Канаде, производственные и сбытовые подразделения в 36 странах мира. Продукция концерна реализовывалась через собственные сбытовые сети и сети дилеров, составляющие более 15 тыс.фирм. 16

Конгломерат – организационная форма интеграции компаний, объединяющая под единым финансовым контролем целую сеть разнородных предприятий, которая возникает в результате слияния различных фирм вне зависимости от их горизонтальной и вертикальной интеграции, без всякой производственной общности.

К особенностям конгломератов можно отнести:

интеграция в рамках данной организационной формы предприятий различных отраслей без наличия производственной общности. Объединяемые компании не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности фирмы-интегратора. Профилирующее производство в объединениях конгломератного типа принимает расплывчатые очертания или исчезает вовсе;

объединяемые компании, как правило, сохраняют юридическую и производственно-хозяйственную самостоятельность, но оказываются полностью финансово зависимыми от головной компании;

конгломератам свойственна значительная децентрализация управления. Их отделения пользуются существенно большей свободой и автономией во всех аспектах своей деятельности по сравнению с аналогичными структурными подразделениями традиционных диверсифицированных концернов;

в качестве основных рычагов управления конгломератами выступают финансово-экономические методы, косвенное регулирование деятельности подразделений со стороны стоящей во главе конгломерата холдинговой компании;

как правило, в структуре конгломерата формируется особое финансовое ядро, куда помимо холдинга (чистого холдинга) входят крупные финансовые и инвестиционные компании.

У этой интеграционной формы в разных странах существуют свои особенности: так в США не предполагается абсолютно никакой производственной общности между объединяемыми компаниями, в странах же Западной Европы предприятия должны быть в определенной степени взаимосвязаны в процессе производства.

В качестве примеров конгломератов можно привести Mitsubishi, Raytheon, BTR, Hanson. Компания Hanson специализируется на приобретении технологически простых предприятий в стабильных секторах рынка. Hanson добивается снижения издержек производства в поглощаемой компании и строго контролирует работу управляющих, следя за тем, чтобы они укладывались в отведенный бюджет. Благодаря жестким мерам экономии и контроля конгломерат добивается прекрасных результатов от когда-то убыточных предприятий. 17

Основными способами образования конгломератов являются слияния и поглощения фирм различной производственной и коммерческой ориентации.

Бум крупных диверсифицированных компаний, т.е. конгломератов, пришелся на 60-е годы нашего столетия, хотя крупные конгломераты создавались еще в 20-е годы. Но тогда их создание инициировалось задачами милитаризации экономики. В 60-е же годы их развитие происходило на чисто коммерческой основе.

Основными мотивами конгломератных слияний и поглощений компаний были:

получение синергетического эффекта;

обеспечение более широкой экономической основы;

возможность «дешево купить и дорого продать»;

прогнозирование изменения структуры рынков или отраслей;

стремление повысить имидж руководства компании;

стремление высшего управленческого персонала повысить свои доходы, учитывая применение в качестве средства долгосрочного поощрения опционов;

ориентация на доступ к новым важным ресурсам и технологиям.

В 70-е годы активная деятельность крупных компаний по их диверсификации продолжилась и она была связана со стремлением приобретения активов в сферах электроники и телекоммуникаций.

Но в 80-е годы прибыли конгломератов стали неуклонно снижаться. Компании, входившие в конгломераты, показывали худшие результаты, чем независимые предприятия в тех же отраслях, а новые поглощения приносили лишь колоссальные убытки. По расчетам Майкла Портера, в первой половине 80-х годов поглощения конгломератами компаний в несвязанных отраслях заканчивались неудачей в 74% случаев. 18

Отмечается падение прибыльности конгломератов и в наше время. В качестве основных проблем, возникающих при функционировании конгломератов, экспертами называются:

Избыточная диверсификация, в результате чего наблюдается постепенное, но неуклонное снижение конкурентоспособности производимых ими товаров и услуг.

Субоптимизация: внутри интеграционных форм обычно преобладают стремления укреплять внутригрупповые кооперационные связи, несмотря на слабую технологическую общность между компаниями, входящими в конгломерат. При этом каждая компания, естественно, стремится устанавливать наиболее выгодную для себя трансфертную цену. В результате продукция на выходе становится очень дорогостоящей и неконкурентоспособной, а взаимные претензии по поводу уровня трансфертных цен постоянно разбираются головной компанией конгломерата.

Мотивация управленческого персонала компаний, включаемых в конгломерат в порядке их поглощения: на эффективность работы менеджеров может оказать необратимое воздействие смена собственника или превращение их из собственников в наемных работников.

Значительные средства, требуемые для приобретения компании – мишени поглощения: помимо оплаты рыночной стоимости компании зачастую требуется выплата премии акционерам за утрату контроля над поглощаемой компанией, выплата суммы для наделения управленческой команды так называемыми «золотыми парашютами» (чтобы те побыстрее покинули компанию, не слишком навредив). В результате огромные средства, вкладываемые в поглощения компаний в несвязанных отраслях, зачастую приводят лишь к снижению эффективности функционирования всего конгломерата в целом.

Жизнедеятельность конгломерата во многом зависит от уровня квалификации высшего управленческого персонала. Отсутствие в аппарате его управления квалифицированных высших менеджеров равносильно его «смерти».

Консорциум – временный союз хозяйственно независимых фирм, целью которого могут быть разные виды их скоординированной предпринимательской деятельности, чаще для совместной борьбы за получение заказов и их совместного исполнения.

В качестве особенностей консорциумов можно назвать:

организация консорциума оформляется соглашением;

консорциум может создаваться с образованием и без образования юридического лица. Организационно-правовой формой консорциума в виде юридического лица может быть АО или другие хозяйственные общества;

в рамках консорциума участниками не формируется никаких организационных структур, за исключением небольшого аппарата (например, совета директоров консорциума);

компании, входящие в консорциум, полностью сохраняют свою экономическую и юридическую самостоятельность, за исключением той части деятельности, которая связана с достижением целей консорциума;

зачастую консорциумы являются бесприбыльными организациями;

целью создания консорциумов является объединение усилий для реализации конкретного проекта, обычно в сфере своей основной деятельности, осуществление науко- и капиталоемких проектов, в том числе международных, или совместное проведение крупных финансовых операций по размещению займов, акций;

компании могут одновременно входить в состав нескольких консорциумов, т.к. могут участвовать в осуществлении нескольких проектов.

Несмотря на то, что участники консорциума не теряют своей юридической и хозяйственной самостоятельности, эта форма интеграции компаний обладает практически всеми преимуществами компании с юридической ответственностью. Она способна эффективно работать в рыночной среде и привлекать значительные объемы инвестиций для реализации капиталоемких проектов.

Консорциум создается для высококачественного исполнения срочных и дорогостоящих заказов и проектов, требующих консолидации усилий и средств научно-технических, производственных, обслуживающих и финансовых компаний, способных совместно решить поставленную задачу. Зачастую консорциумы создаются для совместной разработки месторождений.

Примером может служить консорциум нефтедобывающих компаний: Бритиш Петролеум, Шелл, Амко, Шеврон, Туркиш Петролеум, осуществлявших совместно с Государственной нефтяной компанией Азербайджана и российским ОАО «Лукойл» разработку нефтяных месторождений Азери и Чираг на шельфе Каспийского моря. 19

Консорциумы могут организовываться несколькими банками, производственными компаниями, научными центрами, государственными структурами. Они создаются для повышения технической и коммерческой конкурентоспособности его участников.

Консорциумы могут быть закрытыми и открытыми. В закрытом консорциуме компания-заказчик заключает контракт с каждым участником в отдельности. При образовании открытого консорциума все его участники подчиняются в части, касающейся целей консорциума, общему лидеру и несут солидарную ответственность по обязательствам консорциума в пределах своих долей участия.

Лидер консорциума координирует совместную деятельность участников и получает за это отчисления от других членов. Заказчик заключает контракт только с лидером, который должен отвечать перед заказчиком за весь проект единолично. Таким образом, лидер представляет интересы консорциума перед заказчиком и третьими лицами, но действует в пределах полномочий, полученных от других членов консорциума. Ответственность же по договорным обязательствам несут члены консорциума в размере их долей в общем объеме поставок и услуг. В рамках консорциума возможны различные варианты ответственности – долевая, солидарная.

Каждый член консорциума обеспечивает финансирование своей доли работ и принимает на себя коммерческие и технические риски, связанные с выполнением своей части обязательств.

В мировой практике наиболее часто встречаются следующие виды консорциумов, большинство из которых можно отнести к консорциумам финансового типа:

Банковский консорциум – группа банков, временно организованная одним из наиболее крупных банков – главой консорциума для совместного проведения кредитных, гарантийных или иных банковских операций, расширения сферы деятельности или выхода на новые рынки.

Консорциум-гарант – банковская группа во главе с определенным банком-лидером, гарантирующим полученный кредит.

Гарантийный консорциум – соглашение между несколькими компаниями различных видов деятельности, которое распределяет взятый ими на себя риск и обеспечивает его возмещение.

Подписной консорциум – консорциум, гарантирующий реализацию займа или размещение новых ценных бумаг.

Финансовый консорциум – временное соглашение, союз нескольких банков для проведения крупных финансовых операций, например, размещения займов.

Экспортный консорциум – внешнеторговое объединение, создаваемое в ряде стран для содействия экспортным операциям входящих в него компаний. 20

Среди финансовых или подписных консорциумов можно встретить понятия временных и постоянных консорциумов. Временные консорциумы образуются для размещения облигаций национальных и иностранных займов на сравнительно небольшие суммы, а также для осуществления краткосрочных сделок. Постоянные консорциумы обычно имеют дело с операциями по размещению займов определенной страны или группы стран, операциями с бумагами отдельных акционерных обществ для осуществления финансовых, коммерческих и инвестиционных операций значительного масштаба.

Финансовые консорциумы возглавляются крупным банком или банковской монополией, которые подбирают участников соглашения – консортов, разрабатывают условия займа или организации АО, занимаются юридическим оформлением документации, введением займов в биржевую котировку, размещают акции и облигации среди покупателей. Члены консорциума резервируют за собой право на получение комиссионного вознаграждения, размеры которого определяются долей их участия в размещении займа, суммой эмиссии акций или пропорционально сумме реализуемых консорциумом акций и других ценных бумаг.

Картель – объединение фирм одной отрасли, которые вступают между собой в соглашение, касающееся различных сторон коммерческой деятельности компании – соглашение о ценах, о рынках сбыта, объемах производства и сбыта, ассортименте, обмене патентами, условиях найма рабочей силы и т.д. В первую очередь регулированию подлежит сбыт продукции.

Соглашение об образовании картеля не всегда бывает оформлено договором в письменном виде. Картельное соглашение часто существует негласно, в виде секретных статей, дополняющих какой-либо официальный текст, либо в устной форме «джентльменских соглашений». 21 Фирмы, вступающие в картельное соглашение, сохраняют свою юридическую, финансовую, производственную и коммерческую самостоятельность.

Для картеля характерно наличие следующих признаков:

договорный характер объединения;

это форма сговора группы производителей с целью полного или частичного уничтожения конкуренции между ними и получения монопольной прибыли;

сохранение права собственности участников картеля на свои предприятия и обеспечиваемая этим хозяйственная, финансовая и юридическая самостоятельность;

как правило, объединение ряда компаний одной отрасли;

совместная деятельность по реализации продукции, которая может распространяться в определенной степени и на ее производство;

наличие системы принуждения, включающей выявление нарушений и санкции к нарушителям.

В соответствии с антимонопольным законодательством в большинстве стран картельные соглашения запрещены, исключая отдельные отрасли (прежде всего, сельское хозяйство), и установлен разрешительный порядок их деятельности при наличии особых условий. Как правило, законодательно запрещаются картели, связанные с фиксированием цен, делением рынка и ограничением выпуска продукции и производственных мощностей, т.е. те согласованные меры, которые направлены на искажение или ограничение конкуренции. Запрет может быть снят для следующих видов картелей:

картелей, на которые приходится небольшая доля рынка;

картелей, деятельность которых базируется на освоении нового рынка;

картелей, которые приносят пользу экономике всей страны, например, способствуют техническому прогрессу;

«кризисных» картелей, т.е. картелей уменьшающих излишние производственные мощности.

В странах Западной Европы, где действует специальное законодательство, делящее картели на «желательные» и «вредные», насчитываются сотни официально зарегистрированных картельных соглашений, не считая тех, которые существуют без регистрации. В США картели запрещены законом. Их функции выполняют торгово-промышленные ассоциации (союзы предпринимателей), осуществляющие межфирменное регулирование рынка в масштабах отрасли.

В мировой практике выделяются следующие виды картелей:

Денежный картель – картель, утверждающий унифицированные цены наряду с равными условиями поставок и платежей (горизонтальные связи цен).

Долевой картель: квотный картель (картель продукции), выделяющий каждому участнику квоту для продажи продукции в соответствии с производственными мощностями. Целенаправленное регулирование предложения через квоты позволяет картелям контролировать цены на рынке товаров; территориальный картель, выделяющий каждому предприятию территории сбыта и исключающий взаимную конкуренцию.

Закупочный картель – монопольное соглашение нескольких предприятий, фирм, корпораций о закупке сырья и товаров определенного вида, сорта и т.д. в интересах всех участников картеля с целью сбить закупочные цены.

Калькуляционный картель – картель, участники которого договариваются об одинаковой структуре и содержании расчетов.

Кондиционный картель – картель, определяющий условия реализации товара.

Контингентированный картель – картель с установлением для его участников соответствующих квот (контингентов).

Кризисный картель – картель, который создается при стойком спаде спроса (кризисный картель структуры) или временном сокращении сбыта (кризисный картель конъюнктуры) для ограничения конкуренции. В условиях спада производства картели этого вида способны планировать собственные действия.

Патентный картель – картель, определяющий направления совместного использования (или неиспользования) какого-либо технического изобретения.

Производственный картель – картель, устанавливающий объем (квоты) производства для каждого участника.

Региональный картель – картель, определяющий области сбыта.

Ценовой картель – картель, устанавливающий для участников продажные цены товара.

Более полная версия картеля включает в себя не только установление единых цен и совместный сбыт, но и ограничение производства путем назначения квот на объем выпуска для отдельных производителей и скоординированного регулирования производственных мощностей (т.е. устранение излишних производственных мощностей или их наращивание).

Существует ряд факторов, определяющих эффективность деятельности картеля. Прежде всего, это участие в рассматриваемой организационной форме интеграции компаний основных производителей данной продукции и их согласие с политикой картеля. Отказ в участии в картеле некоторых ведущих производителей и обман, практикуемый отдельными участниками картеля, вместе со способностью покупателя переключаться на продукты-заменители могут подорвать контроль картеля над ценой продукции.

Синдикат – объединение однородных промышленных предприятий, созданное в целях сбыта продукции через общую сбытовую контору, организованную в форме особого торгового общества или товарищества (акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью и т.п.), с которой каждый из участников синдиката заключает одинаковый по своим условиям договор на сбыт своей продукции.

Особенностями синдиката как организационной формы интеграции компаний являются:

сохранение участниками синдиката юридической, производственной, но ограничение коммерческой самостоятельности;

это разновидность картельного соглашения. Синдикаты позволяют устранить внутреннюю конкуренцию среди его участников;

централизация сбыта продукции, организация сбыта продукции его участников через единый сбытовой орган. Функции централизованного сбыта продукции участников синдиката могут быть также поручены одному из его участников. В зависимости от условий соглашения через единый сбытовой орган может сбываться не вся, а только определенная часть продукции участников синдиката;

сохранение участниками синдиката порой и собственной сбытовой сети, которая тесно связана с синдикатской сбытовой конторой или обществом;

осуществление зачастую через синдикатскую сбытовую контору или сбытовое общество также и закупок сырья для участников синдиката.

Форма синдиката наиболее распространена в отраслях с массовой однородной продукцией: горнодобывающей, металлургической, химической.

В современных условиях синдикат как форма монополистических объединений одноотраслевого профиля утрачивает свое значение, уступая место более сложным и гибким формам.

Пул (англ. «poo l » – общий котел) – форма объединения компаний, отличающаяся тем, что прибыль всех участников пула поступает в общий фонд (котел) и затем распределяется между ними согласно заранее установленной пропорции. 22

В качестве особенностей пулов можно назвать:

эта организационная форма интеграции является одной из форм монополистических объединений компаний, разновидностью картелей;

объединение компаний в виде пулов имеет обычно достаточно временный характер;

в рамках пула устанавливаются правила распределения общих расходов и прибыли.

В мировой практике можно встретить следующие виды пулов:

Биржевой пул – объединение финансовых средств для повышения или понижения курса акций на фондовой бирже и в спекулятивной игре на разнице в курсах.

«Конкретный» пул – объединение инвесторов, направляющее свои инвестиции на конкретный объект.

Патентный пул – соглашение более чем двух компаний о взаимном использовании патента. Участники патентного пула получают доход в размере квоты, назначаемой при вступлении в пул, от прибыли, которую дает использование патента.

Торговый пул – объединение, в котором участники договариваются о накоплении и задержке на складах какого-либо товара до момента, наиболее выгодного для его продажи по повышенным ценам в результате искусственно созданного дефицита.

Трест – объединение, в котором входящие в него предприятия сливаются в единый производственный комплекс и теряют свою юридическую, производственную и коммерческую самостоятельность, а руководство их деятельностью осуществляется из единого центра. Общая прибыль треста распределяется в соответствии с долевым участием отдельных предприятий.

Особенностями трестов являются:

это самая жесткая из всех рассмотренных форм интеграции компаний;

при этой форме интеграции объединяются все стороны хозяйственной деятельности предприятий, а не какая-либо сторона, как в картеле или синдикате;

трест отличается от других видов объединений сравнительной производственной однородностью деятельности, что проявляется в специализации на одном или нескольких аналогичных видах продукции;

в рамках треста объединяемые компании теряют свою юридическую, хозяйственную, производственную и коммерческую самостоятельность;

все объединяемые в трест предприятия подчиняются одной головной компании, осуществляющей единое оперативное руководство как всем производственным комплексом, так и связанными с ним обслуживающими и торговыми предприятиями. 23

Форма треста удобна для организации комбинированного производства, т.е. объединения в одной компании предприятий разных отраслей промышленности, представляющих собой либо последовательные ступени обработки сырья, либо играющих вспомогательную роль одна по отношению к другой. И в случае межотраслевых объединений тресты представляют собой комбинаты.

Ассоциация – добровольное объединение юридических или физических лиц для достижения общей хозяйственной, научной, культурной или какой-либо другой, как правило, некоммерческой цели.

В качестве особенностей ассоциаций можно назвать:

это самая «мягкая» форма интеграции компаний;

ассоциация создается в целях кооперации деятельности рекомендательного характера;

возможна централизация определенных функций, в основном информационного характера;

члены ассоциации (союза) сохраняют свою хозяйственную самостоятельность и права юридического лица;

ассоциация не отвечает по обязательствам своих членов;

члены ассоциации несут субсидиарную ответственность по ее обязательствам в размере и порядке, предусмотренными учредительными документами ассоциации;

члены ассоциации вправе безвозмездно пользоваться ее услугами.

В соответствии с российским законодательством коммерческие организации в целях координации их предпринимательской деятельности, а также представления и защиты общих имущественных интересов могут по договору между собой создавать и регистрировать объединения в форме ассоциаций или союзов, являющихся некоммерческими организациями.

Если по решению участников на ассоциацию (союз) возлагается ведение предпринимательской деятельности, такая ассоциация (союз) должна быть преобразована в хозяйственное общество или товарищество либо может создать для этой цели новое хозяйственное общество и участвовать в нем.

Члены ассоциации вправе по своему усмотрению выйти из нее по окончании финансового года. В этом случае они несут субсидиарную ответственность по обязательствам ассоциации пропорционально своим взносам в течение двух лет с момента выхода. Член ассоциации может быть исключен из нее по решению остающихся участников в случаях и порядке, установленных учредительными документами ассоциации (уставом и учредительным договором). С согласия членов ассоциации в нее может войти новый участник.

Одной из разновидностей ассоциаций является торговая ассоциация – структура, создаваемая входящими в отрасль компаниями для обмена информацией и лоббирования общих интересов в правительстве и законодательных органах.

Стратегический альянс (Strategic Alliance) – соглашение о кооперации двух или более независимых фирм для достижения определенных коммерческих целей, для получения синергии объединенных и взаимодополняющих стратегических ресурсов компаний.

Стратегические союзы являются самой перспективной формой интеграции компаний, именно они из всех возможных форм оказались в центре внимания ТНК в 90-х годах. Заключение альянсов представляет собой один из наиболее быстрых и дешевых путей реализации глобальной стратегии.

В качестве особенностей стратегических альянсов можно назвать:

это соглашения о сотрудничестве между фирмами, идущие дальше обычных торговых операций, но не доводящие дело до слияния компаний. Существуют значительные различия между стратегическими союзами, основанными на долгосрочных отношениях партнеров, и партнерскими отношениями контрактного типа, т.к. последний вид сотрудничества существует ограниченное время и используется для конкретных проектов или целей. Обычные контрактные отношения, как правило, не предполагают развития отношений в дальнейшем;

этот тип хозяйственного объединения основан на заключении среднесрочных или долгосрочных, двусторонних или многосторонних соглашений;

в стратегический альянс могут вступать не только поставщики и клиенты, но и конкуренты, чтобы «победить» еще большую компанию;

в рамках стратегических союзов осуществляется совместная координация стратегического планирования и управления участниками деятельности, что позволяет им согласовать их долгосрочные партнерские отношения с выгодой для каждого участника;

стратегические альянсы создаются на основе горизонтальной межфирменной кооперации, а также между компаниями, занятыми в смежных сферах деятельности и обладающими взаимодополняющими технологиями и опытом;

альянс не является самостоятельным юридическим лицом;

компании могут быть участниками множества стратегических альянсов;

стратегические альянсы достаточно подвижны, свободны для партнеров, более ориентированы в будущее, уменьшают неясность и неопределенность в отношениях партнеров, увеличивают стабильность в обеспечении ресурсами и распределении продукции и услуг;

альянсы создаются на определенный срок, они распадаются, когда необходимость в объединении отпадает;

альянсы оказывают влияние на конкуренцию: объединившиеся компании направляют усилия в большей степени против общих конкурентов, чем против друг друга;

это пока наименее ограничиваемые в законодательном порядке способы проникновения на рынок.

Выделяют четыре разновидности стратегических альянсов:

Альянсы с акционерным участием в существующих предприятиях.

Стратегические альянсы с созданием новых компаний (совместных предприятий).

Консорциумы для реализации инвестиционных проектов.

Альянсы со слабой кооперацией.

С точки зрения сферы деятельности стратегические альянсы условно можно разделить на три вида:

Альянсы по реализации проектов НИОКР.

Альянсы по организации совместного производства.

Альянсы по совместному освоению новых рынков.

Наибольшее распространение получили альянсы, создаваемые в целях сотрудничества в сфере НИОКР. В настоящее время к этой группе относится более половины всех стратегических союзов.

Мотивами, в соответствии с которыми компании вступают в альянсы, являются:

достижение экономии на масштабах производства;

совместное использование производственных мощностей;

объединение усилий в производстве компонентов или сборке конечной продукции;

снижение неопределенности и усиление стабильности развития, поскольку в долгосрочных отношениях с критическим партнером объединяется их опыт и ресурсы;

снижение рисков в деятельности;

получение доступа на рынок, где уже существуют сложившиеся рыночные структуры и определенный менталитет, продвижение на рынок продукции друг друга;

передача технологий, знаний и ноу-хау, проведение совместных исследований, обучение персонала;

совместная разработка и производство технически сложных изделий (средств коммуникации, компьютеров, самолетов и т.п.).

Исторически компании развитых стран, ориентированные на экспорт, искали возможности альянса с компаниями менее развитых стран, чтобы импортировать и продвигать на местный рынок свою продукцию – такие соглашения часто были необходимы для получения доступа на рынки менее развитых стран. В последнее время ведущие компании из разных частей света создавали стратегические альянсы для усиления своих совместных возможностей по обслуживанию целых континентов и продвижению к еще большей вовлеченности в деятельность на мировом рынке. Как японские, так и американские компании создавали альянсы для укрепления своей конкурентоспособности на рынке стран Европейского Союза и освоения открывающихся рынков восточноевропейских стран.

Многие альянсы распадаются или ликвидируются, если один из партнеров принимает решение о приобретении другого. Отмечается, что японские фирмы по сравнению с европейскими и американскими более активно действуют, внедряют опыт, приобретенный в рамках стратегического альянса.

Порой участники альянса намеренно (изнутри зная его сильные и слабые стороны) ставят партнера в безвыходное положение, когда он не способен противостоять поглощению своей компании партнером по альянсу.

Во многих альянсах наибольшая опасность заключается в том, что участвующие в них компании могут достаточно хорошо изучить операции других партнеров, скопировать порядок их действий и стать успешными конкурентами.

Таким образом, для того, чтобы положительный эффект вступления компании в стратегический альянс превалировал над отрицательным, необходимо учитывать следующие моменты:

партнер по стратегическому альянсу должен быть совместимым с данной компанией;

наиболее успешные альянсы характеризуются тем, что товары и позиции на рынке партнера дополняют товары и позиции данной компании, а не конкурируют с ними;

в рамках стратегического альянса опасно передавать партнеру информацию, которая может сказаться на конкурентной ситуации;

не следует ждать от альянса немедленной отдачи, во многом результат зависит от доверия, существующего между компаниями;

при заключении стратегического альянса рекомендуется быстро и детально ознакомиться с основными идеями и практикой партнера в области технологии и управления и внедрить в свою деятельность наиболее рациональное из этого;

стратегический альянс необходимо рассматривать как временное соглашение между партнерами, если он становится невыгодным, его целесообразно сразу же расторгать.

1. Финансово промышленная группа:

Современные финансово-промышленные группы (ФПГ) представляют собой диверсифицированные многофункциональные структуры, образующиеся в результате объединения капиталов предприятий, кредитно-финансовых и инвестиционных институтов, а также других организаций с целью максимизации прибыли, повышения эффективности производственных и финансовых операций, усиления конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках, технологических и кооперационных связей, роста экономического потенциала всей группы в целом и каждого из ее участников в отдельности.

Развитие ФПГ становится в нынешних условиях перспективным путем формирования современного крупного производства.

Характерной чертой нынешнего этапа развития ФПГ является их многоотраслевая направленность, что позволяет гибко и оперативно реагировать на неожиданные изменения в условиях усложняющейся рыночной конъюнктуры.

Создание ФПГ осуществляется несколькими способами:

Добровольное объединение капиталов отдельных участников и учреждение акционерного общества, представляющего собой вновь созданную организационную структуру, со всеми экономико-правовыми полномочиями и соответствующей юридической и хозяйственной ответственностью.

Добровольная передача участниками создаваемой ФПГ пакетов своих акций в управление одному из участников группы, как правило, банку или финансово-кредитному институту.

Приобретении одним из участников группы пакетов акций других предприятий, компаний, организаций, которые в результате этого становятся участниками ФПГ.

Приобретение не всегда носит добровольный характер и может быть органически связано с процессами слияний и поглощений одних компаний другими.

2. Корпорация:

Современная корпорация - это, как правило, материнская компания, с целой сетью дочерних обществ, отделений, филиалов, агентств и прочих хозяйственных образований, имеющих различный юридический статус и разную степень хозяйственно-оперативной самостоятельности. Поэтому принципиальное значение для деятельности корпорации имеют формы и методы управления ею.

Акционеры не руководят компанией непосредственно. Вместо этого они делегируют такое право президенту (генеральному директору), однако при этом оказывают влияние на его решения различными путями и, главным образом, посредством своего права голоса.

Акции корпоративной собственности обычно являются также голосующими акциями. Акционеры избирают совет директоров, который контролирует деятельность исполнительного органа.

Одной из важнейших особенностей большинства корпораций является тот факт, что их акции могут свободно продаваться и покупаться на рынке.

Корпорации способствуют решению двух фундаментальных проблем рыночной экономики:

Привлечение капитала под крупные инвестиции.

Диверсификация и распределение риска.

В рамках корпорации права и ответственность разделяются между разными органами руководящими маркетингом, техническими разработками, снабжением, производством и сбытом.

В практике управления корпорациями происходит создание суперотделений:

объединяются два или несколько отделении, и на их основе создается крупное самостоятельное подразделение корпорации

групповой аппарат в высшем звене становится органом, непосредственно управляющим производственно-хозяйственной деятельностью ряда отделений.

• 3. Транснациональная корпорация:
  • (ТНК) представляет собой особый вид корпорации, переросшей национальные рамки и осуществляющей свою деятельность на мировом рынке посредством заграничных филиалов и дочерних обществ. Это национальная компания с зарубежными активами, т.е. национальная по капиталу и контролю, но международная по сфере своей деятельности. Образование подконтрольных зарубежных предприятий (дочерних обществ и филиалов) происходит на основе экспорта капитала крупнейшими национальными корпорациями.

Вертикальная интеграция позволяет ТНК управлять как основным бизнесом компании, так и сопряженными сферами деятельности преимущественно на технологически последовательных стадиях производства. Необходимость диверсификации производства, внедрения в новые сферы деятельности вызвала изменения в структуре управления ряда ТНК. В компаниях стала успешно внедряться матричная структура управления. При этом ряд ТНК счел эту форму управления излишне громоздкой, что побудило к возврату к более простым формам вертикальных и горизонтальный связей.

4. Холдинг:

Холдинговая (или держательская) компания представляет собой организацию, владеющую контрольными пакетами акций других компаний с целью осуществления по отношению к ним функций контроля и управления. Холдинг является специфическим управленческим и финансовым ядром современных корпораций, конгломератов и иных организационных структур рынка.

По характеру деятельности холдинги подразделяются на чистые и смешанные или оперативные. Чистые холдинги ограничивают свою деятельность исключительно контрольно-управленческими функциями по отношению к дочерним обществам, а смешанные, помимо названных, могут выполнять и разнообразные функции, связанные с предпринимательством в промышленной, торговой, транспортной и других сферах.

Холдинговые компании представляют собой не только акционерные общества Их дочерние или зависимые предприятия являются юридическими лицами с собственным уставным капиталом.

В настоящее время существуют как минимум три типа холдинговых структур: интегрированные промышленные компании; конгломераты; банковские холдинги.

Холдинг может быть создан либо в результате вычленения определенной организационной структуры с последующей передачей ей контрольных пакетов акций уже существующих фирм, либо путем образования самим холдингом новых акционерных обществ при условии сохранения за ним контрольных пакетов акций этих вновь созданных обществ.

В современных условиях крупные компании, в основном конгломератного типа, могут создавать и так называемые промежуточные холдинги -- отдельные общества или подразделения в структуре компании, выполняющие строго определенные задачи, например патентный и лицензионный холдинг, холдинг по оказанию услуг, инвестиционный холдинг и т.д. Цель создания промежуточных холдингов или субхолдингов состоит в сосредоточении всех видов ресурсов, интеллектуального потенциала на конкретных участках работ, что позволяет с максимальным эффектом использовать вычлененные группы факторов в интересах компании. Данная тенденция особенно характерна для современных наукоемких производств.

В современных условиях на передний план выдвигаются частные холдинговые компании или смешанные частно-государственные, при которых государство участвует в акционерном капитале частных фирм.

5. Консорциум:

Консорциум представляет собой одну из форм объединений, создаваемых на основе соглашения (с образованием или без образования юридического лица) между несколькими банками, предприятиями, компаниями, фирмами, научными центрами, государственными структурами для совместного проведения крупных финансовых операций по размещению займов, акций или осуществлению науко- и капиталоемких проектов, в том числе международных. Благодаря этому происходит сращивание банковского и промышленного капитала. Однако партнеры, входящие в консорциум, полностью сохраняют свою экономическую и юридическую самостоятельность; за исключением той части деятельности, которая связана с достижением целей консорциума. Консорциумы создаются для повышения технической и коммерческой конкурентоспособности его участников.

Консорциум, как правило, возглавляется крупным банком или банковской монополией, которые подбирают участников соглашения - консортов, разрабатывают условия займа или организации акционерного общества, занимаются юридическим оформлением документации, введением займов в биржевую котировку, размещают акции и облигации среди покупателей. Ведущая монополия имеет обширную сеть различных филиалов и агентств обеспечивающих реализацию выпускаемых консорциумом ценных бумаг. Члены консорциума резервируют за собой право на получение комиссионного вознаграждения, размеры которого определяются долей их участия в размещении займа, суммой эмиссии акций или пропорционально сумме реализуемых консорциумом акций и других ценных бумаг.

Управление консорциумом организуется таким образом, что из числа его членов избирается лидер, который координирует их совместную деятельность. Лидер представляет интерес консорциума перед заказчиком и третьими лицами, но действует в пределах полномочий, полученных от других членов консорциума. Ответственность же по договорным обязательствам несут члены консорциума в размере их долей в общем объеме поставок и услуг. В рамках консорциума возможны различные варианты ответственности, например долевая, солидарная. Каждый член Консорциума обеспечивает финансирование своей доли работ и принимает на себя коммерческие и технические риски, связанные с выполнением своей части обязательств.

Для современных консорциумов характерно многонациональное представительство. Появились и консорциумы нового типа, в которых в качестве участников выступают целые государства, например «ИНТЕЛСАТ» -- Международный консорциум спутниковой связи.

6. Конгломерат:

Конгломерат представляет собой организационную форму объединения предприятий, которая возникает в результате слияния различных фирм, вне зависимости от их горизонтальной или вертикальной общности. Конгломератные слияния подразделяются на несколько типов:

• а) функциональные;
• б) рыночно ориентированные;
• в) чисто конгломератные слияния.

Как правило, конгломераты представляют собой образования, ориентированные на развитие и максимизацию прибылей, независимо от сфер деятельности. Основными способами образования конгломератов являются слияние и поглощение фирм различной производственной и коммерческой ориентации. Слияние в данном случае означает объединение нескольких фирм, в результате которого одна из них выживает, а остальные утрачивают свою самостоятельность и прекращают существование. Возможно три метода слияний: 1) компания А покупает активы компании Б с оплатой наличными или ценными бумагами, выпущенными компанией-покупателем; 2) компания А может купить контрольный пакет акций компании Б, став при этом холдингом для компании Б, которая продолжает функционировать как самостоятельная единица; 3) акции компании А могут быть выпущены специально для собственников компании Б, в результате чего компания А приобретает активы и пассивы компании Б, а компания Б теряет право на существование.

Слияние отличается от объединения, при котором новая компания образуется на основе нескольких прежних фирм, утрачивающих полностью свое самостоятельное существование. Новая компания, образовавшаяся на основе объединения, берет под свой контроль и управление все активы и обязательства перед клиентами компаний - своих составных частей, после последние распускаются. Например, если компания А объединяется с компаниями Б, В, Г, то в результате на рынке может появиться новая компания Д, а все остальные распускаются. Несмотря на некоторые различий в механизме слияний и объединений, экономические последствия обеих операций одни и те же - создание условий для объединений деятельности под общим централизованным контролем.

При конгломератных слияниях происходит поглощение перспективных фирм, которые обменивают свои акции на акции конгломерата на выгодных для себя условиях. Кроме того, стимулируется обмен конгломератом своих акций на акции поглощаемых фирм путем предоставления кредитов на эти цели, частичного освобождения от налогов на сумму задолженности по процентам в кредит.

7. Совместное предприятие:

Совместное предприятие представляет собой международную фирму, создающуюся двумя или несколькими национальными предприятиями с целью наиболее полного использования потенциала каждой из сторон для максимизации полезного экономического эффекта их деятельности. Оно является разновидностью предприятий с иностранными инвестициями и в соответствии с действующим украинским законодательством определяется как предприятие с Долевым участием украинских и иностранных инвесторов. Важным признаком совместного предприятия следует считать наличие в числе его учредителей (участников) наряду с национальным хотя бы одного иностранного инвестора.

Совместные предприятия стали средством привлечения передовой иностранной технологии и современного управленческого опыта. Благодаря им облегчается экспорт капитала, в том числе в его производительной" форме, реализуются инвестиционные проекты, осуществление которых не под силу одной компании. Кроме того, освоение рынков в новых регионах легче осуществлять с помощью местных партнеров, тем более что предприятия с долевым участием иностранных и национальных инвесторов часто пользуются налоговыми льготами.

По своей организационной структуре совместные предприятия могут подразделяться на закрытые или открытые акционерные о6щества, общества с ограниченной ответственностью и т.д., при этом доля каждой из сторон в уставном капитале совместного предприятия строго оговорена в учредительных документах. Распределений прибыли происходит, как правило, пропорционально доле вложений в уставный капитал компании. Отличительной особенностью структуры управления совместным предприятием является равноправие сторон в процессах принятия решений, контроле за деятельностью фирмы, стратегическом планировании. Оперативно-тактическое руководство осуществляется высшим органом управления компанией, назначаемым совладельцами совместного предприятия.

Структура управления совместным предприятием укладывается в рамки традиционных схем управления компаниями (функциональная, продуктовая, дивизиональная, матричная, региональная и др.), в зависимости от характера деятельности, количества сторон, принявших участие в создании компании, степени диверсификации производства и предоставляемых услуг.

8. Картель:

В течение последних десятилетий весьма распространенной формой объединения ряда предприятий одной отрасли является картель. При этой форме не ликвидируется производственная и коммерческая самостоятельность предприятий, но заключается соглашение между участниками по ряду вопросов: цены на производимую продукцию, квоты, разграничение рынков сбыта, условия найма рабочей силы и т.д. Наиболее часто картельное соглашение предусматривает взаимные обязательства сторон по условиям сбыта продукции.

Участники картеля продают продукцию самостоятельно, но в рамках соответствующих договоренностей: о сбыте по ценам, не ниже предусмотренных соглашением; о производстве и сбыте продукции по строго определенным нормам - квотам каждого участника в общем объеме производства или сбыта конкретного вида продукции; о разграничении рынков сбыта. Нарушение соглашения в виде превышения квоты иди вторжения в чужие сферы рынков сбыта влечет за собой уплату штрафа в картельную кассу. Картельные соглашения содержат также пункты об условиях найма рабочей силы. На более поздних стадиях развития картельные соглашения стали предусматривать патентные соглашения, договоры о взаимном обмене научно-технической информацией, ноу-хау и др.

Существенным признаком картелей является наличие системы принуждения, включающей выявление нарушений и санкции к нарушителям. Легче всего нарушение определяется на открытых аукционах, где к нарушителям сразу же могут быть применены соответствующие санкции. Закрытые же аукционы усложняют данную процедуру, что связано с необходимостью получения главной открытой информации по изменениям квот соответствующих участников картеля и цен на их продукцию.

Создание государственных картелей практически всегда сопутствует установлению импортных квот. Лицензии на импорт распределяются правительством на основе ограничений на торговлю.

9. Синдикат:

Организационная форма объединения, отличительной особенностью которой является заключение соглашения между предприятиями одной отрасли промышленности по контролю над сбытом продукции и закупкой сырья с целью получения монопольных прибылей.

Предприятия, входящие в синдикат, сохраняют производственную и юридическую самостоятельность, но при этом утрачивают коммерческую самостоятельность. Сбыт продукции всеми участниками синдиката осуществляется через единый орган -- сбытовую контору.

Этим достигается продажа всей однородной продукции по монопольно высоким ценам. Сбытовая контора принимает продукцию предприятий по ценам, заранее установленным синдикатом.

Синдикаты обычно создаются в форме акционерных обществ. Наряду с отдельными предприятиями участниками синдиката могут быть целые тресты и концерны. Последние стали играть доминирующую роль в синдикатах на поздних стадиях их развития, что было вызвано необходимостью усиления контроля над мелкими и средними предприятиями на внутреннем рынке, а также осуществления экспансии на внешний рынок.

В современных условиях синдикат как форма монополистических объединений одноотраслевого профиля утрачивает свое значение, уступая место более сложным и гибким формам - конгломератам, корпорациям, концернам.

Трестом принято считать объединение собственности и управления предприятий одной или нескольких отраслей с полной ликвидацией их производственной и коммерческой самостоятельности. Основной организационной формой треста является акционерная компания. Из владельцев своего предприятия предприниматели, вступающие в трест, становятся акционерами треста, при этом их предприятия подчиняются единому руководству.

Тресты могли иметь разновидности. По уровню слияния тресты подразделялись на объединения полностью слившихся предприятий и на объединения, участники которых сохраняли формальную самостоятельность при фактическом подчинении головному финансовому центру - холдинговой компании. Кроме того, тресты могли быть образованы из предприятий одной или различных связанных друг с другом отраслей (вертикальное трестирование). Последние, представляли собой разновидность комбинатов.

Комбинаты имеют преимущества перед другими видами объединений. Во-первых, доходы комбинатов более устойчивы вследствие объединения различных отраслей и возможностей варьирования материальными, финансовыми и другими ресурсами. Во-вторых, возможность создания технологических цепочек по выпуску готовой продукции и снижения в результате этого издержек ведет к росту прибыли объединения.

Контроль над предприятиями, входящими в трест, осуществлялся при помощи контрольного пакета акций или особого доверительного сертификата.

На современном этапе развития рыночных отношений в экономике нашей страны происходит структурная перестройка промышленного производства, целью которой является создание конкурентоспособных предприятий, интегрированных в мировую экономику.

В этих условиях предприятия различных организационно-правовых форм для достижения своих целей могут объединять свои усилия на временной или постоянной основе. Этот процесс объединения усилий или интеграции предприятий принимает различные формы, в частности, кооперации или концентрации.

Интеграция предприятий (вертикальная или горизонтальная) предусматривает такой способ объединения их усилий, при котором рыночный механизм взаимоотношений заменяется внутрихозяйственными операциями. Интеграция означает, что стадии производства и распределения координируются на основе возможностей иерархической системы, то есть внутренними операциями и регламентами.

Кооперация как организационно оформленное добровольное объединение предприятий предусматривает принятие совместных решений для достижения определенных целей, без создания при этом общего органа управления. Обычно этот процесс осуществляется на договорной основе без потери предприятиями своей хозяйственной и юридической самостоятельности.

Интеграция предприятий на основе концентрации проводится на основе централизации и концентрации их хозяйственных средств или капиталов. Этот процесс связан с отказом предприятий частично или полностью от своей финансово-хозяйственной самостоятельности в пользу другого предприятия или создаваемого нового органа управления.

Объединение предприятий на основе кооперации может быть временным или постоянным в виде различных организационных форм (картелей, синдикатов, пулов и холдингов).

Картель представляет собой форму союза предпринимателей на основе картельного соглашения, в котором устанавливаются обязательные для всех участников условия, касающиеся объемов производства, формирования цен на товары и услуги, обмену патентами, доле квоты на рынках сбыта и др. Как правило, в состав картеля входят предприятия одной отрасли. Участники картеля сохраняют юридическую и хозяйственную самостоятельность и осуществляют свою деятельность в соответствии с картельного договора.

Одним из разновидностей картеля являются синдикаты, представляющие собой совокупность предприятий с централизованной функцией сбыта или снабжения. Участники синдиката теряют при этом коммерческую независимость, сохраняя юридическую и производственную. Эта форма довольно активно распространяется в Украине в начале III-го тысячелетия иностранными фирмами.

Концентрируя в единых органах сбыта определенный вид продукции, синдикат получает возможность регулировать условия продажи на рынке. При концентрации снабженческих функций предприятия, входящие в состав синдиката, экономят на издержках производства за счет оптовых закупок сырья, материалов и комплектующих.

другой разновидностью объединения на основе картельного соглашения является пул, получивший распространение в области выполнения проектов. Участники была приходят к взаимовыгодным соглашениям о форме передачи патентов и лицензий. Прибыль распределяется в соответствии с квотой, определяемой при вступлении в пул.

В условиях рыночной экономики все большее распространение находят холдинговые компании.

Холдинг - акционерная компания, владеющая контрольным пакетам акций юридически самостоятельных предприятий для осуществления контроля над их операциями, но активного участия в управлении ими, как правило, не принимает.

На основе принципа концентрации образуются такие объединения, как синдикаты, тресты, концерны и другие разновидности.

Трест представляет собой пример наиболее тесного объединения предприятий. Предприятия, входящие в его состав, теряют свою юридическую и хозяйственную самостоятельность и превращаются в подразделения треста. Тресты могут объединять предприятия одной или нескольких отраслей. Слияние предприятий в трест может происходить либо через включение одного предприятия в состав другого, либо образованием нового предприятия.

Широко распространенной организационной формой интеграции предприятий является концерн. Концерн является горизонтальным, вертикальным или диверсификационным объединением предприятий, которые сохраняют свою юридическую самостоятельность, но финансовый контроль и определенные функции по снабжению, производству и маркетингу предприятия берутся под единое управление.

Для создания концерна требуется провести серьезную подготовительную работу. В ее основе -умение показать те преимущества, которые будут иметь предприятия, которые войдут в состав концерна. В этом контексте можно выделить пять направлений в системе мотивационного механизма в пользу создания концерна, среди которых: научно-технический, производственный, организационный, финансовый и социальный. Содержательное наполнение приведены в табл. 1.1.

Варианты создания концерна и отношения между предприятиями в его составе могут быть различными. Так, в концерне, основанном на подчинении, одно из предприятий владеет контрольным пакетом акций и господствует на основе владения капиталом над другими предприятиями. Это так называемые концерны с головными предприятиями во главе. Существуют концерны, основанные на принципах равноправия предприятий, которые интегрируются под общим руководством.

Основным условием эффективного функционирования концернов является создание адаптационного механизма внутреннего экономического регулирования взаимоотношений участников с целью эффективной реализации возможностей всех участников.

На современном этапе экономических преобразований в Украине много предприятий входит в состав финансово-промышленной группы (ФПГ). В этих хозяйственных структурах аккумулируются интегрированные возможности финансового, промышленного и торгового капитала. ФПГ могут во многом способствовать стабилизации экономики в нашей стране.

Таблица 1.1. Направления мотивации интеграции предприятий

	Направления деятельности мотивационного механизма концерна
Научно-техническое	Производственный	Организационный	Финансовый	Социальный
1. Приоритетное использование научно-технической продукции концерна: в т.ч. патентов, лицензий, ноу-хау.	1. Возможность централизации функций технического оснащения (спецоборудование, спецоснащення и т.д.) 2. Оказание производственной помощи (необходимые спецтовары, ресурсы и т.д.).	1. Разумная централизация и децентрализация деятельности. 2 Централизованное информационное обслуживание. 3. Применение принципов экономического партнерства. 4. Единый баланс науки и производства.	1. Аккумулирование на центральном счете отчислений для совместной деятельности и оказания помощи в научно-производственном и социальном развитии.	1. Развитие единой социальной базы концерна (санаторные, медико-диагностические комплексы и другое).
				2. Высокие темпы и объемы строительства жилья и социальных объектов для каждого предприятия.
2 . Первоочередное предоставление консультационной и интеллектуальной помощи производителям по личным и другим разработкам.	3. Увеличение капитальных вложений в техническое перевооружение и реорганизацию и модернизацию. 4. Повышение квалификационного уровня персонала путем организации его обучения в условиях концерна.		2. Внутренние налоговые, кредитные льготы. 3. Введение различных форм собственности для увеличения заинтересованности в труде (аренда, акции). 4. Введение прогрессивных форм организации и оплаты труда (контрактная система). 5. Введение системы самокредитування на базе коммерческого банка концерна. 6. Получение дивидендов от личных вкладов в развитие производства.	3. Комплексная программа защиты в условиях рыночных трансформаций. 4. Внутренняя биржа труда концерна (профессиональный резерв, освоение других профессий, формирования новых профессий т.д.)

Важнейшие предпосылки, обусловливающие необходимость создания ФПГ, показаны на рис. 1.3.

Рис. 1.3. в

ФПГ создаются не только на базе технологически и коопераційно связанных предприятий, но и на основе диверсификации деятельности промышленных предприятий.

Участниками ФПГ считаются юридические лица, подписавшие договор о создании финансово-промышленной группы, и учрежденная ими центральная компания ФПГ либо основные и дочерние общества, образующие финансово-промышленную группу.

Среди участников ФПГ обязательно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных организаций.

В состав участников ФПГ могут входить инвестиционные институты, негосударственные пенсионные и иные фонды, страховые организации, участие которых обусловлено их ролью в обеспечении инвестиционного процесса в финансово-промышленной группе.

ФПГ, среди участников которых имеются юридические лица, находящиеся под юрисдикцией государств - участников Содружества Независимых Государств, имеющие обособленные подразделения на территории указанных государств либо осуществляющие на их территории капитальные вложения, регистрируются как транснациональные финансово-промышленные группы.

Для таких ФПГ национальный режим устанавливается межправительственными соглашениями на основе взаимности.

Высший орган управления ФПГ - совет управляющих, в состав которой входят представители всех ее участников.

В зависимости от степени совершенства государственного регулирования деятельности ФПГ они могут приносить значительные выгоды для предприятий и национальной экономики, но могут быть и средством ограбления страны и вывоза средств из налогооблагаемой зоны.

В последние десятилетия прошлого века с появлением признаков глобализации мировой экономики, таких как активизация трансграничного передвижения факторов производства, размещение производства в других странах, стандартизации форм международных экономических отношений получают все большее распространение различные формы интеграционного процесса.

широкое распространение набрали различные формы совместных предприятий, возросло количество разнообразных ассоциаций, стала привычной такая форма равноправного объединения предприятий, как консорциум. Так, например, в 90-х гг. в США насчитывалось более 80 тыс. ассоциаций. Самый распространенный вид ассоциаций - отраслевые. Существуют также межотраслевые ассоциации, инжиниринговых фирм, лизинговых компаний, рискового капитала и др. Американская ассоциация радиоэлектронной промышленности объединяет более 1000 фирм - производителей радиоэлектронной продукции; членские взносы составляют более 30 млн. долларов. Американская радиоэлектронная ассоциация объединяет более 3000 американских фирм.

Ассоциации занимаются повышением квалификации персонала, разработкой стандартов на продукцию отрасли, проведением конференций и промышленных выставок, исследованию системы оплаты труда, следят за соблюдением этических норм в деловой практике, лоббируют вопросы развития экспорта, либерализации налоговой политики , развития внешней и внутренней торговли и т.п.

Интеграционные формы в разных странах имеют свои национальные особенности. Общим признаком различных национальных интеграционных форм является защита национального производителя и национальных интересов путем введения средств косвенного протекционизма, стимулирования экспорта, отмены количественных ограничений экспорта в различных странах и т. п.

Кроме того интеграционные процессы способствуют обмену интеллектуальными достижениями, развития научных исследований, объединению усилий научных и образовательных организаций и промышленных предприятий для достижения конкурентных преимуществ и т.п. Интеграционные процессы охватывают различные сферы деятельности, различные организационные формы производства, как межфирменного так межгосударственного сотрудничества. Они стали неотъемлемой составляющей экономического механизма национального хозяйства разных государств, которые могут существенно повлиять на эффективность деятельности предприятий и уровень жизни народа. Технология интеграционных процессов динамично развивается и требует квалифицированного подхода к ее использованию выгод и нейтрализации негативного влияния на экономику отечественных предприятий и экономику Украины в целом.

← Вернуться