В самом упрощенном виде эффективность можно рассматривать как совокупную пользу, измеренную относительно ожидаемых результатов. Эффект (лат. effectus ) - это действие, эффективный (лат. effectivus ) - значит производительный, действенный. Если польза есть, то есть и положительный эффект деятельности; если пользы нет, то и эффект «нулевой»; если же вместо пользы причинен вред, то эффект будет отрицательным. При этом следует различать эффект - результат, итог воздействия субъекта управления на объект управления и результативность - меру успешности управления, характеризующуюся достижением ожидаемого результата.

Сам по себе эффект еще не дает ответа на вопрос, во что обошелся результат. Равные затраты ресурсов могут дать разный эффект, и наоборот, один и тот же эффект может быть достигнут с разными затратами. Более того, один и тот же результат может быть получен в разных условиях состояния внешней среды за счет разных по величине, составу и соотношению затрат.

Цель управленческой деятельности - получение эффекта с наименьшими затратами. Поэтому необходимо полученный результат сравнить с теми затратами ресурсов, с помощью которых он получен, т.е. соотнести эффект с затратами. Эффективность - это сравнение результатов деятельности (эффекта) с затратами на достижение этих результатов (ресурсам).

Экономическая эффективность - количественная оценка отношения эффекта к затратам в конкретных условиях, например экономия в расходах, получаемая за счет оптимизации и рационализации деятельности. Эффективность должна быть заложена уже в миссии компании, которая предназначена служить неоспоримым доказательством - существование этой компании социально оправдано, необходимо обществу.

В англоязычной литературе понятие эффективности менеджмента выражается двумя ключевыми терминами: managerial effectiveness - системная эффективность и management efficiency - операционная эффективность.

Специалисты по-разному истолковывают системную и операционную эффективность.

По нашему мнению, системная эффективность, которая оценивается через уровень достижения стратегических целей, во многом зависит от организации управления, т.е. от состава и количества управленческих звеньев, распределения функций и ответственности, но прежде всего от грамотности этих решений и их соответствия решаемым задачам, т.е. от профессионализма лиц, принимающих решения. Постановка стратегических целей относится скорее к разряду искусства и в большей мере зависит от личных качеств и даже психологии менеджеров, чем операционная (производственная) деятельность. Системная эффективность - это судьба всей компании, и ответственность за ее достижение ложится на лицо, принимающее решение.

Операционная эффективность, оцениваемая через соотношение между частными результатами управленческой деятельности и затрачиваемыми усилиями на их реализацию, также зависит от деловых качеств менеджеров и от того, насколько рационально используется их потенциал, т.е. от мотивации. Но в отличие от системной эффективности она в большей степени определяется техническими и технологическими сторонами бизнеса. Проще говоря, для операционной эффективности вполне достаточно технических функций, это дело техники, но не стратегии, хотя успех операционной деятельности во многом зависит и от правильности выбранной стратегии.

Оценивая эффективность управления, следует, выяснить, действительно ли полученный результат вызван управленческими решениями, а не действиями каких-то других внешних или внутренних случайных воздействий на управляемый объект. Далее требуется найти источник результата управления (профессионализм и талант управляющих, качество управленческой информации и т.д.), чтобы активнее и шире его использовать в последующих управленческих циклах. Очень важно установить взаимозависимость между целями, задачами, представлениями и моделями, заложенными в управленческих решениях, и реально полученными результатами управления.

В качестве общего критерия эффективности финансового менеджмента мы приняли показатель капитализации или рыночную стоимость страховой компании, а в качестве частного критерия - финансовый результат деятельности страховой компании при условии соблюдения нормативных требований финансовой устойчивости (ограничения). Для оценки эффективности отдельных бизнес-процессов были предложены простые показатели - инвестиционный доход, андеррайтерский результат, выполнение планов продаж, соблюдение бюджета расходов, уровень убыточности и др. Для удобства сравнения используются относительные финансовые показатели - рентабельность в целом по компании, по видам страхования, по отдельным подразделениям как отношение прибыли к страховой премии или к расходам. Степень защищенности страхованием конкретного объекта можно оценить уровнем его страхового обеспечения (покрытия) - это отношение страховой суммы по договору страхования к страховой стоимости объекта.

В последнее время актуальность темы оценки бизнеса возрастает. Развитие рынка во всем его многообразии способствовало тому, что вопрос о том, сколько может стоить компания, предприятие, отдельный бизнес или его часть, перешел в сугубо практическую плоскость.

Оценка бизнеса необходима не только для проведения сделок купли- продажи или расчета его залоговой стоимости, но и для определения эффективности принятия управленческих решений, основным критерием выбора которых является увеличение рыночной стоимости компании. Оценка бизнеса - определение стоимости компании как имущественного комплекса, обеспечивающего получение прибыли его владельцу.

Стоимость бизнеса - объективный показатель результатов его функционирования, а оценка стоимости бизнеса - это, по сути, финансовый, организационный и технологический анализ текущей деятельности и перспектив оцениваемого предприятия. В процессе оценки стоимости бизнеса рассчитывается стоимость всех активов компании: недвижимого имущества, оборудования, страховых резервов, финансовых вложений, нематериальных активов. Кроме того, отдельно оцениваются эффективность работы компании, ее прошлые, настоящие и будущие доходы, узнаваемость бренда, перспективы развития и конкурентная среда на данном рынке. Па основании такого комплексного анализа проводится сравнение оцениваемой компании с предприятиями-аналогами и дается реальная оценка бизнеса как имущественного комплекса, способного приносить прибыль.

Все больше появляется сторонников мнения о том, что основной целью деятельности компании для ее собственников (акционеров) является максимизация ее стоимости. Это связано с тем, что показатель рыночной стоимости компании является обобщающим показателем, на основании которого можно судить об эффективности деятельности компании и ее финансового менеджмента; в условиях развитых рыночных отношений компании часто становятся объектом купли-продажи; благосостояние владельцев компании напрямую зависит от ее стоимости.

В связи с этим все более актуальными становятся вопросы адекватной оценки стоимости бизнеса и управления бизнесом с целью максимизации его стоимости. Это подтверждает правильность выбора основного критерия эффективности менеджмента - рыночной стоимости бизнеса. Некоторые методы расчета этого критерия мы рассмотрим в параграфе 8.4.

В интересах государства финансовые результаты страховой деятельности можно оценить суммой налогов и сокращением бюджетных выплат потерпевшим гражданам от стихийных бедствий. Суммарный размер всех уплаченных российскими страховщиками налогов и обязательных социальных взносов за 2015 г. исходя из объемов страховой премии (см. табл. 1.2), финансового результата (120 млрд руб., по оценке агентства «Интерфакс-ЦЭА») и собственных расходов страховщиков (38% от суммарной страховой премии, по данным Банка России), можно приблизительно оценить в 46-50 млрд руб. - налоги и 45 млрд руб. - обязательные социальные взносы.

Эффективность страховой деятельности с точки зрения исполнения ее миссии можно оценить по единому комплексному критерию е - уровню страховой защиты суммарных рисков предпринимательской деятельности, имущества, жизни и здоровья граждан:

где М - количество применяемых на рынке видов страхования; п х - общее количество объектов страхования для г-го вида страхования; т } - количество застрахованных объектов по г-му виду страхования; s }i - страховая сумма, на которую застрахован j -й объект в г-м виде страхования; с;; - страховая стоимость j-то объекта в г-м виде страхования.

Достоинствами предлагаемого критерия являются его представительность и единственность.

С точки зрения страхователя эффективность страхового бизнеса можно оценить уровнем сохранения его имущественного положения в результате страхования. Для наглядности этой оценки проведем небольшие расчеты.

Пусть С 0 - стоимость имущественного положения (стоимость имущества, уровень дохода и т.п.) страхователя до начала страхования; П с - величина платы за страхование (страховая премия); У - убытки в результате страхового случая, который может наступить с вероятностью Р В с - величина страховой выплаты страхователю при наступлении страхового случая по условиям договора страхования. Возможны два сценария развития событий: первый - страховой случай может наступить с вероятностью Р; второй - не наступить с вероятностью 1 - Р.

После страхования и наступления страхового случая стоимость имущественного положения страхователя С с1 будет равна:

а если страховой случай не наступил, то стоимость его имущественного положения С с2 будет равна:

Если страхователь отказался от страхования, но остался подвержен рискам, то при наступлении риска (страхового случая) стоимость его имущественного положения С н1 составит:

а если страховой случай не наступил, то

Учитывая, что события «страховой случай наступил» и «страховой случай не наступил» являются совместными, мы можем рассчитать стоимость имущественного положения страхователя после окончания срока действия договора страхования с учетом вероятности наступления страхового случая при страховании:

и без страхования:

После проведения алгебраических преобразований можно сравнить средние стоимости имущественного положения страхователя в результате страхования С с (левая часть формулы (8.2)) и при отказе от страхования С„ (правая часть формулы (8.2)):

Предположив, что выплата равна убытку, упростим соотношение:

Очевидно, что при разумном назначении страховщиком цены страхования, исходя, например, из условия неразорения страхового бизнеса, величина страховой премии не может быть меньше среднего вероятного убытка (У Р), следовательно, можно записать

Анализ этих соотношений позволяет сделать важные для практики страхования выводы.

• 1. Страхование обходится страхователю в среднем несколько дороже (примерно на величину нагрузки к страховому тарифу или собственных расходов страховщика), чем его отсутствие. Эти расходы можно рассматривать как плату страхователя за свое спокойствие в период действия договора страхования.
• 2. Для страхователя целесообразно страхование на всю стоимость имущественных интересов, поскольку в противном случае, если величина незащищенных страхованием убытков окажется достаточно большой, затраты на страхование могут оказаться соизмеримыми или выше, чем полученная страховая компенсация.
• 3. Осредненные с учетом вероятности наступления страхового случая затраты страхователя на приобретение страховой защиты тем меньше, чем ближе к величине среднего убытка (У Р) цена страховой услуги (страховая премия). Следовательно, величина нагрузки к страховой нетто-премии (собственные расходы страховщика) должна быть умеренной, обеспечивающей экономическую привлекательность страхования для клиентов.

Финансовое состояние предприятия – его экономическое состояние, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, необходимых для его хозяйственной деятельности.

Финансовое состояние предприятия – важнейшая характеристика его деятельности. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в бизнесе, оценивает степень гарантированности экономических интересов предприятия и его партнеров. С точки зрения способности предприятия своевременно уплачивать налоги финансовое состояние предприятия интересует и налоговые органы. Финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности и условиях выдачи кредита. На финансовое состояние предприятия влияют все компоненты менеджмента, которые условно можно разделить на управление финансами, персоналом, производством, маркетингом, НИОКР, логистикой.

Будучи результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, его финансовое состояние определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов. При этом применяют как абсолютные, так и относительные показатели (финансовые коэффициенты).

На рисунке 1 показана структура финансового менеджмента.

Рисунок 1 – Структура финансового менеджмента

В отношении финансового менеджмента употребляют понятия: финансовое управление, управление финансами и управление финансовым состоянием. С некоторыми допущениями эти понятия можно считать тождественными. Однако последнее все же представляется более широким и емким, т.к. подразумевает интегрированность различных компонент менеджмента и указание на обратную связь в управлении .

Целесообразно различать финансовый менеджмент в узком смысле слова, как управление финансовыми ресурсами или финансовыми потоками (традиционное понимание) и финансовый менеджмент в широком понимании, как финансовое управление или управление финансовым состоянием предприятия, то есть управление предприятием в целом, взаимоувязка всех компонент (областей) менеджмента с позиции достижения желаемого финансового результата .

Таким образом, финансовый менеджмент можно определить как целенаправленную деятельность субъекта управления (высшего руководства предприятия и его финансовых служб), направленную на достижение желаемого финансового состояния управляемого объекта (предприятия) иначе говоря, управление предприятием для достижения им намеченных финансовых результатов и их эффективности. Следовательно, под финансовым менеджментом можно понимать финансовое управление предприятием, то есть управление с точки зрения достижения желаемого финансового результата или управление финансовым состоянием предприятия.

Стратегический финансовый менеджмент представляет собой систему управления финансовыми потоками предприятия, нацеленную на реализацию его долгосрочных финансовых целей и позволяющую обеспечить финансирование расширенного воспроизводства.

На рисунке 2 показан финансовый менеджмент как стратегия и тактика.

Рисунок 2 – Финансовый менеджмент как стратегия и тактика финансового обеспечения предпринимательства

Основными элементами стратегического финансового менеджмента являются:

1) управление инвестиционными проектами;

2) реорганизация (реструктуризация) предприятии;

3) стратегическое финансовое планирование .

Рисунок 3 – Принципиальная схема движения денежных средств

1.2. Цели, задачи и принципы финансового менеджмента

Цель финансового менеджмента – максимизация благосостояния собственников с помощью рациональной финансовой политики на основе:

Долгосрочной максимизации прибыли;

Максимизации рыночной стоимости фирмы;

Задачи финансового менеджмента

Обеспечение формирования объема финансовых ресурсов, необходимого для обеспечения намеченной деятельности − обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов;

Оптимизация денежного оборота;

Оптимизации расходов;

Обеспечение максимизации прибыли предприятия;

Обеспечение минимизации уровня финансового риска;

Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия;

Обеспечение устойчивых темпов роста экономического потенциала;

Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия на предстоящие периоды;

Обеспечения целевой рентабельности;

Избежания банкротства (антикризисное управление);

Обеспечения текущей финансовой устойчивости организации .

Рассмотрим, как реализуются эти задачи.

1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсах предприятия на предстоящий период, максимизации объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, определения целесообразности формирования собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников, управления привлечением заемных финансовых средств, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового потенциала.

2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия. Оптимизация распределения сформированного объема финансовых ресурсов предусматривает установление необходимой пропорциональности в их использовании на цели производственного и социального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникам предприятия и т.п. В процессе производственного потребления сформированных финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия должны быть учтены стратегические цели его развития и возможный уровень отдачи вкладываемых средств .

3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем эффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств, обеспечением синхронизации объемов поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам, поддержанием необходимой ликвидности его оборотных активов. Одним из результатов такой оптимизации является минимизация среднего остатка свободных денежных активов, обеспечивающая снижение потерь от их неэффективного использования и инфляции.

4. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска. Максимизация прибыли достигается за счет эффективного управления активами предприятия, вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых средств, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности. При этом, для достижения целей экономического развития предприятие должно стремиться максимизировать не балансовую, а чистую прибыль, остающуюся в его распоряжении, что требует осуществления эффективной налоговой, амортизационной и дивидендной политики. Решая эту задачу, необходимо иметь в виду, что максимизация уровня прибыли предприятия достигается, как правило, при существенном возрастании уровня финансовых рисков, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. Поэтому максимизация прибыли должна обеспечиваться в пределах допустимого финансового риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами предприятия с учетом их финансового менталитета (отношения к степени допустимого риска при осуществлении хозяйственной деятельности). Но существуют и официальные нормативы (например, максимально допустимые соотношения между объемами собственных и привлеченных финансовых ресурсов коммерческих банков) .

5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. Если уровень прибыли предприятия задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня финансового риска, обеспечивающего получение этой прибыли. Такая минимизация может быть обеспечена путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а также портфеля финансовых инвестиций; профилактикой и избежанием отдельных финансовых рисков, эффективными формами их внутреннего и внешнего страхования.

6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития.

7. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.

Все рассмотренные задачи финансового менеджмента теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер (например, обеспечение максимизации суммы прибыли при минимизации уровня финансового риска; обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов и постоянного финансового равновесия предприятия в

процессе его развития и т.п.).

Основные принципы финансового менеджмента:

Финансовой самостоятельности предприятия;

Самофинансирования,

Материальной заинтересованности,

Материальной ответственности,

Обеспеченности рисков финансовыми резервами.

1.3. Функции финансового менеджмента

Осуществляя свою главную цель, финансовый менеджмент выполняет определенные функции.

Функции финансового менеджмента подразделяются на две группы:

Функции финансового менеджмента как управляющей системы;

Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием.

Любая управленческая деятельность предполагает выполнение стандартных управленческих функций (функции управляющей системы). В этой связи финансовый менеджмент можно представить следующим образом.

Финансовый менеджмент – это интегрированный процесс планирования, организации, мотивации и контроля, направленный на оптимизацию2 деятельности организации по формированию, распределению и использованию ею финансовых ресурсов.

Рисунок 4 – Взаимодействие управленческих функций в системе управления

Соответственно можно выделить следующие функции финансового менеджмента как системы управления:

1) финансовое планирование (бюджетирование);

2) финансовая организация;

3) мотивация на достижение намеченных финансовых показателей;

4) финансовый контроль (контроллинг или управленческий учет).

Основные функции финансового менеджмента как управляющей системы.

1. Функция разработки финансовой стратегии предприятия. В процессе реализации этой функции, исходя из общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза конъюнктуры финансового рынка, формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочный период; определяются приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе и разрабатывается политика действий предприятия по основным направлениям его финансового развития. Финансовая стратегия предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть общей стратегии его экономического развития.

2. Организационная функция, обеспечивающая принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. Такие структуры строятся по иерархическому или функциональному признаку с выделением конкретных «центров ответственности». В процессе реализации этой функции финансового менеджмента необходимо обеспечивать постоянную адаптацию этих организационных структур к меняющимся условиям функционирования предприятия и направлениям финансовой деятельности. Организационные структуры финансового менеджмента должны быть интегрированы в общую организационную структуру управления предприятием .

3. Информационная функция, обеспечивающая обоснование нескольких возможных альтернативных вариантов управленческих решений. В процессе реализации этой функции должны быть определены объемы и содержание информационных потребностей финансового менеджмента; сформированы внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансового рынка.

4. Функция анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия. В процессе реализации этой функции проводятся экспресс и углубленный анализ отдельных финансовых операций; результатов финансовой деятельности отдельных дочерних предприятий, филиалов и «центров ответственности»; обобщенных результатов финансовой деятельности;

5. Критерии данной оптимизации – финансовые показатели, в т.ч. коэффициенты предприятия в целом и в разрезе отдельных ее направлений.

6. Функция планирования, обеспечивающая разработку системы стратегических текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, различным структурным подразделениям и по предприятию в целом. Основой такого планирования является разработанная финансовая стратегия предприятия, требующая конкретизации на каждом этапе его развития.

7. Стимулирующая функция, обеспечивающая систему стимулирования реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. В процессе реализации этой функции формируется система поощрения и санкций в разрезе руководителей и менеджеров отдельных структурных подразделений предприятия за выполнение или невыполнение установленных целевых финансовых показателей, финансовых нормативов и плановых заданий.

Индивидуализация такой системы стимулирования обеспечивается путем внедрения на предприятии контрактной формы оплаты труда руководителей подразделений и финансовых менеджеров.

8. Функция контроля, обеспечивающая эффективный контроль за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. Реализация этой функции финансового менеджмента связана с созданием систем внутреннего контроля на предприятии, разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определением системы контролируемых показателей и контрольных периодов, оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля .

Функции финансового менеджмента как специальной области управления

предприятием:

1) управление активами;

2) управление капиталом;

3) управление инвестициями;

4) денежными потоками;

5) финансовыми рисками.

К основным функциям финансового менеджмента как специальной области управления предприятием относятся следующие.

1. Функция управления активами – выявление реальной потребности в отдельных видах активов, исходя из предусматриваемых объектов операционной деятельности предприятия, и определение их суммы в целом, оптимизация состава активов с позиций эффективности комплексного их использования, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборота, выбор эффективных форм и источников их финансирования.

2. Функция управления капиталом. В процессе реализации этой функции определяется общая потребность в капитале для финансирования предприятия; оптимизируется структура капитала в целях обеспечения наиболее эффективного его использования; разрабатывается система мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.

3. Функция управления инвестициями – заключается в определении важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия; оценке инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инструментов и отборе наиболее эффективных из них; формировании реальных инвестиционных программ и портфеля финансовых инвестиций; выборе наиболее эффективных форм финансирования инвестиций.

4. Функция управления денежными потоками заключается в формировании входящих и выходящих потоков денежных средств предприятия, их синхронизации по объему и во времени по отдельным предстоящим периодам, эффективное использование остатка временно свободных денежных активов.

5. Функция управления финансовыми рисками и предотвращения банкротства. В процессе реализации этой функции выявляется состав основных финансовых рисков, присущих хозяйственной деятельности данного предприятия; осуществляется оценка уровня этих рисков и объем связанных с ними возможных финансовых потерь в разрезе отдельных операций и по хозяйственной деятельности в целом; формируется система мероприятий по профилактике и минимизации отдельных финансовых рисков, а также их страхованию; на основе постоянного мониторинга диагностируется уровень угрозы банкротства и при высоком уровне используются механизмы антикризисного финансового управления предприятием.

1.4. Менеджмент как система управления

Рассматривая функции финансов и их проявление в деятельности финансового менеджера, упоминаются такие термины - функции, как анализ, планирование (прогнозирование), принятие управленческих решений. Именно эти функции составляют рабочий инструментарий финансового менеджера и, соответственно, финансового менеджмента. Управление финансами предприятия или, иными словами, функциональную модель финансового менеджмента можно представить в виде рисунка (рис. 5).

Функционирование финансового механизма управления органически смыкается с постоянным формированием, изучением и регулированием (контролем) плановой и аналитической информации о финансовых показателях и процессах. Более того, и финансовое планирование, и анализ выделены в самостоятельные участки финансовой работы, а текущая и оперативная финансовая работа. в свою очередь, базируется на планировании и анализе.

Блоки анализа непременно охватывают сбор, учет и обобщение (свод) информации, а блоки планирования неизменно составляют заключительный раздел любого бизнес-плана.

Рисунок 5 – Функциональная модель системы управления

Это вполне согласуется с характером и требованиями финансовой работы, а также возможностями конструирования определенных комплексов задач. Необходимо выделить три основных аспекта управления финансами, определяющие предпосылки, задачи и принципы финансового менеджмента:

1. организационный аспект, или создание финансово-правовых условий для финансового менеджмента;

2. выбор конечных финансовых показателей прибыли и рентабельности (относительной прибыли) в качестве критерия управленческих решений;

3. перманентный контроль эффективности любой положительной деятельности, в частности, через баланс доходов и расходов.

Комплексы финансовых задач - совокупность финансовых показателей и процессов.

Объекты финансового менеджмента представлены на схеме 6.

Рисунок 6 – Объекты финансового менеджмента

Объектами финансового менеджмента, т.е. чем управляет финансовый менеджер являются комплексы финансовых задач, каковыми являются финансовые показатели - показатели денежных доходов и расходов, а также процессы их осуществления и, что особенно важно, показатели оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия (объединения) .

2. Анализ эффективности финансового менеджмента ООО «НПП ТКК»

Мясные и мясорастительные консервы, - основная продукция предприятия на сегодняшний день. Консервы соответствуют технологии ГОСТа и Техническим условиям (ТУ), которые комбинат разработал совместно с лабораторией комбината «Всесоюзный институт мясной промышленности» г. Москва. Продукция Троицкого консервного комбината отмечена многочисленными медалями и дипломами.

Предприятие имеет организационно-правовую форму Общества с Ограниченной Ответственностью и носит полное название ООО «Научно-производственное предприятие Троицкий консервный комбинат». Месторасположение предприятия - г. Челябинск, ул. Калинина, 4А. Производственные мощности расположены в г.Троицк, Челябинская область.

Миссия Троицкого консервного комбината: мы нацелены на производство конкурентоспособной продукции, максимально удовлетворяющей потребности потребителей; мы способствуем достижению процветания организации и укрепляем положительный имидж завода, изготовляем качественную продукцию, способную противостоять продукции конкурентов.

На предприятии линейно-функциональная структура управления.

Рассмотрим работу финансовой службы предприятия ООО «НПП ТКК».

На рисунке 7 показана структура финансово-экономической службы ООО «НПП ТКК».

Рисунок 7 – Структура финансово-экономической службы ООО «НПП ТКК»

Функции финансового отдела в области планирования:

Своевременный сбор и обработка плановых заявок подразделений на закупку ТМЦ и бюджетов прочих накладных расходов, их проверка на соответствие установленным лимитам.

Разработка долгосрочного (год, полугодие)бюджета движения денежных средств.

Ежемесячное формирование бюджета движения денежных средств и кассового плана на основании планируемого погашения дебиторской/кредиторской задолженности и заявок подразделений на закупку ТМЦ.

Составление кредитного плана.

Ежедневная корректировка кассового плана.

Оценка планируемого дефицита денежных средств, определение потребности в заемных средствах.

Ведение бюджета погашения дебиторской/кредиторской задолженности прошлых периодов и определение прогнозной величины остатков задолженности на начало и конец периода.

Предоставление сформированных бюджетов и их корректировок на согласование финансовому директору.

Функции финансового отдела в области текущей деятельности:

Проверка счетов и заявок на получение денежных средств в подотчет на соответствие бюджетам и заявкам подразделений на закупку ТМЦ.

Формирование и погашение кредитной массы (по согласованию с финансовым директором).

Оформление документов на получение заемных средств.

Оплата счетов, выставленных поставщиками и выдача и учет денежных средств выданных в подотчет(по согласованию с финансовым директором).

Сверка данных движения денежных средств по расчетному счету и кассе с данными бухгалтерии.

Сверка данных по остаткам дебиторской/кредиторской задолженности и ее погашения с данными бухгалтерии, отделом продаж и снабжения.

Ежедневное ведение реестра оплаченных счетов.

Ведение реестра старения дебиторской/кредиторской задолженности.

Формирование отчета о фактическом исполнении бюджета движения денежных средств, кассового плана, кредитного плана, бюджета погашения дебиторской/кредиторской задолженности, анализ план-факт отклонений.

Составление таблиц и графиков динамики и структуры притоков и оттоков денежных средств, погашения и остатков дебиторской/кредиторской задолженности и кредитной массы.

Согласование работы и предоставление результатов финансовому директору.

Финансы ООО НПП ТКК формируются за счет собственных средств учредителей, заемных и кредитных средств, а также средств в виде государственных субсидий. Финансовые ресурсы ООО НПП ТКК - это все источники денежных средств, аккумулируемых предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов и накоплений, так и за счет различного вида поступлений.

Для оценки качества работы по формированию финансов следует провести анализ финансовых показателей деятельности компании – ликвидности и платежеспособности.

Эффективность финансового менеджмента на предприятии можно отследить по показателям ликвидности.

В таблице 1 дан анализ показателей ликвидности.

Таблица 1 – Анализ показателей ликвидности

Как видно из таблицы, показатели ликвидности – общей, срочной и абсолютной – увеличиваются в динамике на протяжении всех лет.

Таблица 2 – Анализ показателей платежеспособности

Наименования позиций	Отчетные даты
Коэффициент общей платежеспособности
Коэффициент автономии
Коэффициент маневренности
Доля собственных источников финансирования текущих активов
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования
Соотношение выписанных и полученных счетов
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций
Коэффициент иммобилизации

Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сделать вывод о том, что финансовый менеджмент на предприятии эффективен и результативен.

Заключение

Структурно курсовая работа состоит из введения, основных глав, заключения и библиографического списка.

В первой главе рассматриваются теоретические основы финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент – одна из ключевых подсистем общей системы управления предприятием.

В работе были рассмотрены множества понятий финансового менеджмента.

Помимо этого в первой главе было рассмотрено следующее:

Цели, задачи и принципы финансового менеджмента;

Функции финансового менеджмента и др.

Во второй главе работы была рассмотрена деятельность финансового менеджмента на примере ООО «Научно-производственного предприятия Троицкий консервный комбинат». По результатам проведенного анализа можно сделать вывод о том, что финансовый менеджмент на предприятии эффективен и результативен.

Таким образом, финансовый менеджмент можно определить как целенаправленную деятельность субъекта управления (высшего руководства предприятия и его финансовых служб), направленную на достижение желаемого финансового состояния управляемого объекта (предприятия) иначе говоря, управление предприятием для достижения им намеченных финансовых результатов и их эффективности. Следовательно, под финансовым менеджментом можно понимать финансовое управление предприятием, то есть управление с точки зрения достижения желаемого финансового результата или управление финансовым состоянием предприятия.

Библиография

1. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 2003. – 624 с.

2. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия: учебное пособие. М.: Экмос, 2002. – 240 с.

3. Канке А.А, Кошевая И.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. (Учебное пособие для ВУЗов), (2007, 2-е изд., 288с.)

4. Ковалев В.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник (2002, 424с.)

5. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2000. – 512 с.

6. Маркарьян Э.А., Герасменко Г.Г., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: учебное пособие. М.: ИД ФБК-Пресс, 2003. – 224 с.

7. Осташков, Финансовый менеджмент - Комплект Учебно-методических материалов - 2005 - 125

8. Прибыткова, Финансовый менеджмент - Схемы-рисунки-расчёты - 2003 - 92

9. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы):производство, экономика, финансы, инвестиции. Маркетинг. – Москва: Финансы и статистика, 2003. – 536 с.

10. Пястолов С.М. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. (Учебник) (2004, 3-е изд., 336с.)

11. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. М.: Инфра М, 1996. – 288 с.

12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. Минск: Новое издание, 2002. – 704 с.

13. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.6 Финансы и статистика, 2003. – 176 с.

14. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности. (Учебное пособие) Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. (2006, 2-е изд., 432с.)

15. Финансовый анализ. (Учебник) Ионова А.Ф, Селезнева Н.Н. (2006, 624с.)

16. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфельные инвестиции. М.: Дашков и К, 2006. – 544 с.

17. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. (Учебник) (2006, 415с.)

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http :// www . allbest . ru /

ВВЕДЕНИЕ

1.1 Сущность и содержание финансового менеджмента

1.2 Объекты финансового менеджмента

1.3 Субъекты финансового менеджмента

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика ООО «Волот»

2.2 Анализ организации финансового менеджмента в ООО «Волот»

2.3 Пути совершенствования финансового менеджмента в ООО «Волот»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Осуществляемые в стране реформы привели к увеличению объемов и потоков социально-экономических связей, повышению роли распределительных отношений. Появились и продолжают развиваться: негосударственный сектор экономики, современная банковская система, рынки товаров, услуг, капитала. Организации (предприятия) перешли к широкому использованию рыночных методов регулирования своей деловой активности. Основной целью предпринимательской деятельности организаций (предприятий) стало получение прибыли, которая служит важнейшим источником и предпосылкой приращения капитала, роста доходов предприятия и его собственников. Этой цели можно достигнуть лишь при оптимальной организации финансов, которая позволит не только укрепить финансовое положение организаций и их конкурентоспособность, но и обеспечить финансовую стабильность в стране.

Финансовый менеджмент представляет собой одно из самых перспективных направлений в экономической науке, удачно сочетающее в себе как теоретические разработки в области финансов, управления, учета, анализа, так и практические сконструированные в его рамках подходы.

Финансовый менеджмент является связующим звеном между теорией финансов и бухгалтерским учетом. Возможность и обоснованность некоторых весьма ответственных решений финансового характера в значительной степени зависят от уровня адекватности понимания юридической и сущностной природы того или иного аспекта деятельности предприятия или объекта учета. Основные индикаторы, наиболее объективно оценивающие деятельность предприятия с финансовой стороны, могут быть определены по данным учета и отчетности. Техника и методы управления финансами, применяемые в конкретном хозяйствующем субъекте, зависят от многих факторов, в том числе и размеров этого субъекта. Управленческий персонал государственного предприятия сталкивается с широким кругом вопросов, имеющих финансовую подоплеку, такими, как операции с финансовыми активами, необходимость выбора дивидендной политики, управление крупными инвестиционными проектами, оптимизация структуры источников средств и тому подобное. Такая предпосылка необходима для того, чтобы рассмотреть достаточно широкий спектр более или менее стандартных подходов к управлению финансами предприятия, которое представляет собой процесс, имеющий целью улучшение финансового состояния предприятия и генерирование определенных финансовых результатов.

Исходной базой для управления финансами предприятия является его финансовое состояние, сложившееся фактически. Оно дает возможность ответить на вопросы, насколько эффективным было управление финансовыми ресурсами и имуществом, рациональна ли структура последнего; как сочетаются заемные и собственные источники финансирования деятельности, какова отдача производственного потенциала, оборачиваемость активов, рентабельность продаж и так далее.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что в последнее время в отдельное направление «общего» менеджмента предприятия выделяют финансовый менеджмент, который предусматривает изучение финансовой устойчивости предприятия, платежеспособность, кредитоспособность, инвестиционного потенциала, возможность банкротства и тому подобное.

Объектом исследования является коммерческое предприятие ООО «Волот», в разрезе организационных процессов связанных с практикой финансового менеджмента на предприятии.

В качестве предмета исследования выступает организация финансового менеджмента, на примере конкретно действующего предприятия.

Целью данной работы является всесторонне раскрыть понятие финансового менеджмента, механизм управления финансовыми ресурсами, при помощи которых предприятия эффективно управляют финансовыми ресурсами, что способствует получению прибыли - основной цели коммерческих предприятий, который характеризует эффективность управления предприятием в частности финансовыми ресурсами.

Цель работы предполагает решение следующих архиважных задач:

· рассмотреть теоретические аспекты финансового менеджмента;

· проанализировать деятельность коммерческого предприятия ООО «Волот» с позиций финансового менеджмента;

· сделать выводы и внести предложения по результатам исследования.

При написании работы активно использовались различные источники информации: учебная литература, результаты практических исследований видных отечественных и зарубежных авторов, справочная литература, статьи и обзоры в специализированных и периодических изданиях, компьютерные справочные правовые системы и прочее. Множественно разнообразие источников информации непременно обеспечивает интересную, объективную и, что немало важно, актуальную на сегодняшний день информацию.

Данная работа, при желании, может использоваться, как методологический или дополнительный материал, помогающий в изучении вопросов организации финансового менеджмента на предприятии.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ БАЗИС ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА НА ПРЕДПРИЯТИИ

1.1 Сущность и содержание финансового менеджмента

Финансы - обширная область знания и практической деятельности, требующая специализации. В настоящее время можно выделить пять наиболее крупных сфер функционирования финансов :

· финансы государственные;

· финансы отраслевые;

· кредит и денежные обращения;

· страхование;

· рынок ценных бумаг.

Финансовый менеджмент охватывает все направления, но более всего реализуется в сфере «Финансы отраслевые». Английский термин «financialmanagement» буквально переводится как «финансовые управления», то есть как один из методов управления.

Финансы определяются как система денежных отношений, выражающаяся в образовании доходов, осуществлении расходов, контроле эффективности названных процессов, или конкретнее контроле эффективности социального и экономического развития. Здесь же возможно отметить, что в самом узком и чисто финансовом смысле эффективность предполагает безубыточность, прибыльность, рентабельность, а точнее - не снижающуюся, растущую рентабельность. Однако стоит заметить, что приведенное определение категории финансов применимо ко всем уровням иерархии в обществе и ко всем сферам функционирования финансов с изменениями не содержания данной формулировки, а состава образуемых, распределяемых и перераспределяемых денежных ресурсов, заключаемых в централизованные децентрализованные денежные фонды. Необходимость этого очевидна: деньги - абстрактны, они - всеобщее покупательное средство; любой денежный фонд, если средствам из него не придать строго целевое направление использования, можно истратить практически на любую потребность. Иными словами, денежные фонды, как и ресурсы, имеют единое назначение - служить источником определенных расходов, вложений, затрат. Тем не менее, понятие финансовых ресурсов - шире денежных фондов. Их можно определить как целенаправленную совокупность денежных средств, способных к высвобождению (мобилизации) или дополнительной загрузке в оборот (иммобилизация), в отличие от денежных фондов, формируемых за счет ресурсов, но предполагающих относительно стабильность .

Что касается определения финансового менеджмента, то оно связано с понятием механизма управления финансами, или финансового механизма, как активной составной части хозяйственного менеджмент. Его можно определить как комплекс экономических форм и методов управление процессом производства на всех иерархических уровнях. А финансовый механизм - это комплекс финансовых форм и методов управления процессом социально экономического развития общества (соответственно - всех его ячеек). Такая трактовка одновременно включает финансовый механизм в хозяйственный и выводит его за рамки последнего. Если хозяйственный механизм - преимущественно базисная категория, то финансовый механизм, как и сами финансы, функционирует и в базисной, и в надстроечной сферах, являясь связующей их категорией.

Известно, что сущность той или иной категории отражается в ее функциях. В финансовой литературе сложилось две основные позиции по этому вопросу.

· Финансы имеют две функции - распределительную и контрольную;

· Финансы имеют три функции: образование доходов (накопление капитала); осуществление расходов - распределительная; контроль эффективности использования капитала .

Вторая позиция представляется наиболее обоснованной; она расширительно толкует распределительную функцию, что вытекает из сущности категорий финансов. Естественно, предпосылкой распределения и его началом служит поступление доходов (накопление капитала) - образование ресурсов, формирующих фонды денежных средств.

Первая функция проявляется в работе финансового менеджера через своевременную и полную концентрацию финансовых ресурсов в фондах денежных средств. Причем, имеются в виду не только децентрализованные фонды в отрасли, объединениях, на предприятиях, но и централизованные фонды государства, в том числе нижестоящие бюджеты и фонды кредитных ресурсов государственных и не государственных структур.

Именно полная и своевременная мобилизация финансовых ресурсов в определенные фонды денежных средств и составляет первостепенную задачу всех звеньев финансово-кредитной системы и в особенности ее базового звена - службы финансового менеджера предприятий материального производства. В самом деле, недопоступление доходов по причине, неплатежей или задержки платежей предприятий - контрагентов сразу нарушит финансирование всех производственных затрат и инвестиций, социальных выплат, что, естественно, потребует от финансового менеджера изыскания источников компенсации подобных прорывов и принятие мер финансового воздействия для ликвидации и предотвращения таких ситуаций .

Один из главных принципов финансового менеджера «время деньги» трактует необходимость своевременного поступления доходов и связана с возникновениями на практике платежами «пиками», цепочками неплатежей, их негативным и последствиями.

Другим проявлением первой функции служит стимулирование роста финансовых ресурсов, в том числе денежных накоплений. Здесь ведущее место принадлежит управляющим решениям финансового менеджера. Следует отметить, что понятие стимулирования, или мотивации, не ограничивается индивидуальным или коллективным материальным поощрениям или депремированием, но распространяется на интерес всех участников производства, включая отраслевые, кредитные и даже не финансовые звенья, органы власти в центре и на местах, к повышению эффективности и к научно - техническому совершенствованию производства, так как эта мотивация обеспечивает рост и надежность доходной базы хозяйствования. При этом речь идет о всей системе финансовых стимулов и рычагов: проценте за кредит, ставок налогов, налоговых льгот, штрафах, а также о соответствии реальных денежных доходов техника-экономическим, натуральным и финансовым показателем бизнес-плана.

Вторая функция- осуществление расходов, или распределительная - проявляется в масштабе предприятия через распределение и перераспределения всех денежных поступлений, в первую очередь выручки от реализации продукции или услуг .

Первичное распределение дохода предприятия связано с его перераспределением. Так, себестоимость в значительной доле формируется из обязательных перечислений в централизованные внебюджетные фонды государства и в бюджет, но поступлением их предшествует распределение выручки от реализации продукции (и услуг) предприятий производственной сферы, а до того - планируемое (финансовым менеджером) распределение стоимости товара в цене реализации.

Подобная распределительная деятельность требует от финансового менеджера перманентных инвестиционных решений, то есть вынуждает финансового менеджера за пределы финансовых отношений в такие как юридические (контракты) и снабженческие деятельности вплоть до выбора контрагента, частоты и прочих условий поставок и тому подобное.

Так, перераспределение доходов связанно (обусловлено) неравномерностью движения доходов и расходов. Если изобразить их графически то вид будет примерно таким:

Доходы в целом для каждого предприятия, отрасли или региона увеличиваются более или менее равномерно, ибо их рост соответствует расширению производства или, как в современной ситуации, росту цен (тарифов). А расходы определяются характером их наиболее крупной и длительной иммобилизуемой из текущего оборота частью - капитальными вложениями или прямыми инвестициями. Неравномерность проявляется в различных аспектах: во-первых, во времени, в том числе из-за сезонности производства, - по годам, кварталам и более кратким периодам; во-вторых, в региональном разрезе - в основном через бюджет; в-третьих, в отраслевом разрезе, в том числе внутри объединений и предприятий; в-четвертых, в международном разрезе - под влиянием внутренней и внешней экономической (в том числе валютной, ценовой) и политической конъюнктуры и так далее.

Третья функция финансов - контрольная - «пронизывает» предыдущие и проявляется через :

· анализ финансовых показателей

· меры финансового воздействия - управляющие решения финансового менеджера, то есть анализируя финансовые показатели (итоговые, результирующие хозяйственную деятельность показатели) финансовый менеджер применяет меры финансового воздействия.

Рассматривая функции финансов и их проявление в деятельности финансового менеджера, вышеупомянуты такие термины функции, как анализ, планирование (прогнозирование), принятие управленческих решений. Именно эти функции составляют рабочий инструментарий финансового менеджера и, соответственно финансового менеджмента.

Управление финансами предприятия или, иными словами, функциональную модель финансового менеджмента можно представить в виде следующей схемы .

Функционирование финансового механизма управления органически смыкается с постоянным формированием, изучением и регулированием (контролем) плановой и аналитической информации о финансовых показателях и процессах. Более того, и финансовое планирование, и анализ выделены в самостоятельные участки финансовой работы. А текущая и оперативная финансовая работа в свою очередь базируется на планировании и анализе. Необходимо отметить, что блоки анализа непременно охватывают сбор, учет и обобщение (свод) информации. А блоки планирования неизменно составляют заключительный раздел любого бизнес-плана. Это вполне согласуются с характером и требованиями финансовой работы, а также возможностями конструирования определенных комплексов задач.

Необходимо выделить три основных аспекта управления финансами, определяющие предпосылки, задачи и принципы финансового менеджмента :

· Организационный аспект, или создание финансово-правовых условий для финансового менеджмента.

· Выбор конечных финансовых показателей прибыли и рентабельности (относительной прибыли) в качестве критерия управленческих решений.

· Перманентный контроль эффективности любой положительной деятельности, в частности, через баланс доходов и расходов .

Таким образом, главное в финансовом менеджменте - это правильная постановка цели, отвечающей финансовым интересам объекта управления. Финансовый менеджмент динамичен, эффективность его функционирования во многом зависит от скорости реакции на изменения условий финансового рынка, финансовой ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому финансовый менеджмент должен основываться на знании стандартных способов управления, на умении быстро и правильно оценивать конкретную финансовую ситуацию, на способности быстро найти правильное ее решение.

1.2 Объекты финансового менеджмента

В этом разделе обратимся к объектам финансового менеджмента, или попытаемся ответить на вопрос: чем управляет финансовый менеджер? В самом общем виде ответ на поставленный вопрос содержится в названии настоящего раздела. Это - комплексы финансовых задач, каковыми являются финансовые показатели: показатели денежных доходов и расходов, а также процессы их осуществления и, что особенно важно, показатели оценки эффективности финансово - хозяйственной деятельности предприятия .

Учитывая, что все финансовые показатели - доходов и поступлений, расходов и отчислений, оценки эффективности - образуются в процессе денежных отношений предприятия со своими контрагентами внутри- и внепроизводственной среды, определим сферы и контрагентов (субъектов) этих отношений.

Денежные отношения, составляющие систему финансовых отношений между :

· предприятиями и занятыми на них трудящимися;

· подразделениями внутри отрасли и предприятия;

· поставщиками и плательщиками;

· предприятиями и государством;

· предприятиями и кредитной системой;

· предприятиями и биржами (фондовыми, валютными, товарными), страховыми организациями, имущественными фондами и прочими инструментами или звеньями финансово - кредитной системы;

· населением и государством, а также общественными организациями и инструментами финансовой инфраструктуры.

Все это отражает процесс концентрации денежных ресурсов в фонды (в том числе формирование капитала), их распределение, использование и оценка эффективности экономического и социального развития (в том числе капитала).

К объектам финансового менеджмента следует отнести и сами финансовые показатели доходов, расходов или оценки результатов описанных выше процессов образования доходов и осуществление расходов. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы .:

1) Денежный оборот;

2) Финансовые ресурсы;

3) Кругооборот капитала;

4) Финансовые отношения.

Результирующие финансовые показатели особенно важны для финансового менеджмент, ибо представляют собой не только объект управления (постоянного финансового контроля), но и цель его, если имеют положительное значение и тенденции. Они называются показателями эффективности. В это понятие эффективности, охватывающей и экономический, и социальный потребительский результат воспроизводства, следует включать помимо растущей рентабельности еще два компонента - оптимизацию ассортимента (приемлемость его по структуре, ценам и качественным параметрам продукции или услуг для современного и перспективного потребительского рынка), а также сохранение и улучшение материально - экономической и интеллектуально - психологическую среду обитания человека в условиях прогресса производительных сил общества.

Из выше изложенного следует следующее однозначное суждение, что объектом управленияпринято называть совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между предприятиями и их подразделениями в хозяйственном процессе.

1.3 Субъекты финансового менеджмента

Субъектом финансового менеджмента является финансист-менеджер, курирующий финансовые отношения данного звена финансовой инфраструктуры .

Фундаментальным, базовым звеном финансовой инфраструктуры являются финансы коммерческих структур в сфере предпринимательства, где субъектами финансового менеджмента выступают финансовые службы соответствующих предприятий, или службы финансового менеджера. В международном бизнесе их обычно называют финансовой бухгалтерией в отличие от просто бухгалтерии, занимающейся собственно бухгалтерским учетом и бухгалтерско-статистической отчетностью.

Служба финансового менеджера охватывает, как правило, не только финансовый отдел, но и планово-экономический, труда и зарплаты, иногда - снабженческо-сбытовой, юридический, аналитический. В зависимости от масштаба предприятия и от решения финансового топ-менеджера, каковым обычно является финансовый директор или заместитель генерального директора по экономике и финансам, финансовая бухгалтерия имеет ту или иную организационно-функциональную структуру и охват.

Профессиональные обязанности и права финансового менеджера можно сгруппировать следующим образом :

· перманентный финансовый контроль эффективности деятельности предприятия, что конкретно выражается в постоянной заботе об увеличении денежных доходов и поступлений, оптимизаций расходов и отчислений, росте суммы превышения первых над последними;

· планирование, анализ, решение;

· определение прав и обязанностей (участков финансовой работы) каждого сотрудника подведомственных служб;

· выбор системы оплаты труда, стимулирующий рост эффективности всех подразделений фирмы;

· подписание (визирование) всех документов финансовой службы;

· делегирование ответственности по отдельным участкам финансовой работы другим подразделениям фирмы или внешним «подрядчиком» - исполнителем: аудит, эккаутинг (расчеты и бизнес-справки о финансовом состояний контрагентов, смежников, конкурентов и прочее), доверительное управление, посредническая, в том числе биржевая деятельность, экономическая, юридическая и иная экспертиза при заключении контрактов или принятии инвестиционных решений и так далее;

· выработка и определение финансовой стратегии в учетно-аналитической, инвестиционной, распределительной политике.

Перечень можно детализировать и расширить. Финансовому менеджеру и нижестоящим на иерархической лестнице финансистам, прежде всего, требуется высокий уровень профессиональных знаний и умение применить их на практике.

Кроме того, финансовый менеджер должен обладать организаторским талантом и владеть искусством общения, проявляющимся в способности психологической совместимости с различными людьми, терпимости в деловых отношениях, обеспечивающих продуктивность работы службы финансового менеджера.

Приведем небольшой пример эффективного сотрудничества банка и предприятия, финансовый директор которого совместно с руководством банка разработали взаимовыгодную схему деловых контактов. Банк создал на территории завода свой расчетно-кассовый центр, ускоривши расчеты со всеми контрагентами на сутки и увеличивший операционный день до размеров полного рабочего дня, обеспечил расчетно-кассовое обслуживание, взял на себя прием наличных денег от юридических и физических лиц, открыв на заводе свою кассу. При этом кассир банка работает по графику завода, ни минуты не заставляя ждать клиентов. Кроме экономии времени и денежных средств, банк намерен предоставлять платежный кредит покупателям продукции завода и тому подобное. В итоге финансовый союз партнеров обеспечивает удовлетворение интересов, спокойствие и стабильность - то, на что направлен финансовый менеджмент .

Эффективность финансового менеджмента на предприятии в значительной мере определяется и зависит от используемой информационной базы. В свою очередь, формирование информационной базы финансового менеджмента на предприятий представляет собой процесс целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, ориентированных как на принятий стратегических решений, так и на эффективное текущее управление финансовой деятельностью.

Формирование системы информативных показателей финансового менеджмента для конкретного предприятия связанно с его отраслевыми особенностями, организационно - правовой формой, объемом, степенью диверсификации хозяйственной деятельности и другими условиями. Поэтому вся совокупность показателей, включаемых в информационную базу финансового менеджмента, может быть сгруппирована по видам источников информации и требует процедурного уточнения по каждой группе применительно к практической деятельности конкретного предприятия.

К первой группе относится показатели, характеризующие общеэкономическое развитие государства. Система информативных показателей этой группы служит для прогнозирования условий внешней среды функционирование предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности. К данной группе относится следующие показатели :

· объем доходов государственного бюджета;

· объем расходов государственного бюджета;

· объем размера бюджетного дефицита;

· объем эмиссии денег;

· денежные доходы населения;

· вклады населения в банк;

· индекс инфляции;

· учетная ставка НБРБ;

Формирование показателей этой группы основывается на публикации данных государственной статистики.

Ко второй группе относятся основные информативные показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия.

Система показателей данной группы служит для принятия управленческих решений по вопросам оперативной финансовой деятельности. К данной группе относятся следующие показатели :

· индекс цен на продукцию;

· ставка налогообложения прибыли по основной деятельности;

· общая сумма используемого капитала, в том числе собственного;

· объем произведенной (реализованной) продукции и другое.

К данной группе целесообразно отнести показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов. Источником формирования показателей этой группы служат публикации отчетных материалов в процессе, соответствующие рейтинги, платные бизнес-справки, предоставляемые на рынке информационных услуг.

К третьей группе относятся показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка .

Система информативных показателей этой группы служит для принятий управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и других операций. К данной группе относятся следующие показатели:

· виды основных котируемых фондовых инструментов, обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке;

· котируемые цены спроса и предложения основных видов фондовых инструментов;

· цены и объемы сделок по основным видам фондовых инструментов;

· сводный индекс динамики цен на фондовом рынке;

· депозитные и кредитные ставки коммерческих банков;

· официальные курсы отдельных валют;

· курсы покупки-продажи отдельных валют на межбанковской валютной бирже и коммерческими банками и так далее .

Источником формирования системы показателей этой группы при необходимости ежедневного использования служат публикации коммерческих изданий, представленных на соответствующих электронных источниках или получаемых по технологиям сетевых каналов связи.

К четвертой группе относятся показатели, формируемые из внутренних источников информации предприятия по данным управленческого и финансового учета.

Система показателей данной группы составляет основу информационной базы финансового менеджмента. На основе этой системы показателей производится анализ, прогнозирование, планирование и принятие оперативных управленческих решений по всем направлениям финансовой деятельности предприятия. Показатели финансового учета агрегируют в финансовую отчетность и финансовые показатели, рассчитанные на ее основе.

Таким образом, субъект управления в финансовом менеджменте - это структурированная совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, которые организованны в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное и методическое функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:

1) Кадры (подготовленный персонал);

2) Финансовые инструменты и методы;

3) Технические средства управления;

4) Информационное обеспечение.

ГЛАВА 2. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ВОЛОТ»

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика ООО «Волот»

Общество с ограниченной ответственностью «Волот», сокращённо ООО «Волот» зарегистрировано решением Минского городского исполнительного комитета №62 от 27.01.09 г. в Реестре общереспубликанского регистра за №24-090.Предприятие частное, основным видом деятельности является торговля ювелирными изделиями.

Имущество общества с ограниченной ответственностью состоит из основных производственных фондов и оборотных средств, иных ценностей, стоимость которых отражена в балансе общества.

Общество относительно недавно на рынке, но уже зарекомендовало себя у потребителя.

Товар общества активно реализуется не только на территории Республики Беларусь, но и территории других стран ближнего зарубежья. Большая часть экспорта предназначена, Российской Федерации. Товар общества выдерживает конкуренцию и с местными образцами, и с аналогичными западными товарами.

Первоначальная оценка работы ООО «Волот» свидетельствует о наличии положительных тенденций. В частности, на предприятии ведется постоянная работа по обновлению ассортимента, освоению и внедрению в торговлю новых, имеющих спрос на рынке сбыта товаров.

В организации действует линейно-функциональная структура управления (рисунок 2.1). Число управленческих уровней относительно невелико. Во главе подразделений находятся руководители, осуществляющие линейное руководство подчиненными; их распоряжения обязательны для исполнения всеми нижестоящими звеньями. Руководители подразделений несут ответственность за конечные результаты работы своих подразделений. Функциональные органы дают указания нижестоящим подразделениям в пределах своей компетенции, которые согласовываются с ними или доводятся до них руководством предприятия и также обязательны к исполнению. Такая система является наиболее эффективной, так как позволяет четко разграничить компетенцию служб, углубить их специализацию .

Структура определяет иерархию подчиненности, исключает дублирование управленческих функций и промежуточные звенья управления.

Возглавляет иерархию директор ООО «Волот». В непосредственном подчинении директора находятся три его заместителей: коммерческий директор, технический директор, замдиректора по снабжению. Кроме того, директору подчинены: главный бухгалтер, юридический отдел, отдел сбыта и отдел отгрузок.

Для подробного анализа показателей прибыли ООО «Волот» построим таблицу 2.1 и приведем основные показатели по данной организации.

По данным вышеприведенной таблицы можно сделать ряд выводов о влиянии факторов на сумму прибыли от реализации продукции.

Прежде всего, основным фактором, ключевым образом, влияющим на прибыль в большей степени, является постепенное изменение товарооборота в сторону увеличения. За счет планомерного и методичного увеличения товарооборота на 227 млн. рублей, соответственно увеличилась и сумма валового дохода на 152 млн. рублей и как следствие увеличение совокупной прибыли на 123 млн. рублей или 68,33%.

Таблица 2.1- Основные экономические показатели ООО «Волот»

Примечание - Источник: собственная разработка

В дальнейшем необходимо рассмотреть факторный анализ и балансовой прибыли организации.

Таблица 2.2. -Расчет влияния факторов на выполнение плана и динамику прибыли

	Влияние на динамику прибыли
		Сумма, тыс. р.
Изменение объема товарооборота в действующих ценах
Изменение уровня дохода в % к обороту
Изменение уровня издержек обращения, в % к обороту	451х(-6.34):100
Изменение суммы прочих доходов
Изменение суммы доходов от внереализационных операций

Примечание - Источник: собственная разработка

Таким образом, подробно проанализировав финансовые показатели ООО «Волот», можно с уверенностью сказать о легком отклонении в положительную сторону. Основываясь на приведенных данных заметно качественное улучшение финансовой состоятельности предприятия и планомерного роста в показателях.

2.2 Анализ организации финансового менеджмента в ООО «Волот»

Структура финансового отдела предприятия

Финансовый отдел ООО «Волот» осуществляет ведение анализа и прогнозирования.

Исходя из основных задач, поставленных перед финансовой службой, строится организационная структура финансового отдела, представленная на рисунок 2.2 и составляется штатное расписание финансового отдела (Таблица2.3).

В соответствии с функциональной моделью составляется таблица формулировки и классификации функций финансового отдела. Содержащиеся в ней затраты на выполнение всех функций включают расходы на поддержание вычислительной техники в рабочем состоянии и ее амортизация; заработная плата всех сотрудников и прочие.

Таблица 2.3 - Штатное расписание финансового отдела ООО «Волот»

Примечание - Источник: собственная разработка

Таблица классификации функций финансового отдела ООО «Волот» строится с учетом основных принципов формулирования функций финансового отдела: точности, абстрактности, лаконизма, количественной характеристики, полноты выявления функций.

Таблица 2.4 - Формулировка и классификация функций финансового отдела ООО «Волот» (О - основная функция, В - вспомогательная функция)

Наименование функции	Вид функции
	существительное	дополнение
Получать	информацию	от внешних и внутренних источников
Проверять	информация	Из источников
Уточнять	информация	Из источников
Запрашивать		Получателя информации
Акционировать	организация	Соответствие законодат.
Составлять		По списку
Подготавливать	собрание	По списку
Работать	документы	По учредител.
Выявлять	тенденции	На финансовых рынках
Наименование функции	Вид функции	Затраты на выполнение функции в год, тыс. руб.
	существительное	дополнение
Размещать	Ценные бумаги	На биржах, в банке, среди акционеров
Управлять	Портфель ЦБ	По объемам
Подготовка	обоснование	По оборотным средствам
		Инвестиции
Вкладывать	вложения	Оборотные средства
Разработать		Движение денежных средств
Учитывать	движение	По денежным средствам
Анализировать		По денежным потокам
Выдавать	информация	руководству
Оформлять	результаты	По документооб.
ИТОГО

Примечание - Источник: собственная разработка

Оценка управления финансами в ООО «Волот» представлена в таблице 2.5.

Таблица 2.5-Оценка управления финансами в ООО «Волот»

Примечание - Источник: собственная разработка

Таким образом, по проведенному анализу можно сделать вывод, что управление финансами в ООО «Волот» можно охарактеризовать как удовлетворительное.

Оценка текущей финансовой стратегии и анализ финансового состояния ООО «Волот»

В ходе управления оборотными средствами принято контролировать: объем и структуру оборотных средств, их динамику по видам, а также в сравнении с товарооборотом; соответствие нормируемых оборотных средств нормативам, размер и причины возникновения отклонении; изменения состава и величины нормируемых и ненормируемых оборотных средств, их причины и последствия; показатели экономической эффективности использования оборотных средств в динамике .

Анализ объема и структуры оборотных средств с подразделением их на нормируемые и ненормируемые проводится по данным бухгалтерского баланса в сравнении с началом отчетного периода. В процессе анализа целесообразно изучить изменение за отчетный период нормируемых средств, как в целом, так и по отдельным элементам: запасы товаров на складе. В торговой сети, в пути, денежные средства и ценные бумаги в кассе.товары, отгруженные по договорам комиссии и поручения, оказанные услуги, прочие активы. Затем нужно анализировать ненормируемые оборотные средства: денежные средства на расчетном счете, дебиторскую задолженность, прочие средства. Особое внимание следует обратить на изменения абсолютной суммы и удельной величины средств, вложенных в товары, отгруженные и принятые на ответственное хранение, в том числе по договорам комиссии и поручения, а также дебиторскую задолженность. Для перерабатывающих предприятий особое значение имеет продолжительность операционного цикла, что связано с временной иммобилизацией текущих активов. Необходимо проследить, покрывает ли рентабельность по перерабатываемым товарам расходы, связанные с иммобилизацией и поддержанием производственного процесса, либо же эти расходы компенсируются за счет рентабельности по другим товарам. То есть надо контролировать выход затрат на производство из рамок безубыточности финансовой деятельности предприятия в целом. В результате анализа выявляют недостатки в размещении и использовании хозяйственных средств, намечают меры по их устранению. Примечательно, что темп роста нормируемых оборотных средств может быть выше, чем темп роста товарооборота в результате опережающего увеличения денежных средств и прочих активов. В то же время рост средств, вложенных в запасы товаров, может соответствовать или быть ниже темпа роста товарооборота. В этом случае следует определить целесообразность сложившегося соотношения в использовании хозяйственных средств.

По результатам финансовой деятельности полезно изучить тенденцию высвобождения либо привлечения дополнительных оборотных средств. Для определения экономии оборотных средств благодаря ускорению их оборачиваемости устанавливают потребность в текущих активах за отчетный период исходя из фактической выручки и скорости оборота за предыдущий период. финансовый менеджмент денежный стратегия

Увеличивая оборотные средства за счет заемных средств, предприятию необходимо следить за темпами роста текущих активов и кредиторской задолженности, кроме того, очень важно спланировать поступление денежных средств на расчетный счет перед погашением займа. Эта проблема особенно актуальна, когда кредиторскую задолженность нужно возвращать, не дожидаясь завершения операционного цикла по текущему проекту.

Достаточно важное значение с экономической точки зрения имеют коэффициенты оборачиваемости товарных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, ценных бумаг. Они служат исходными данными для расчета эффективности использования оборотных средств торгового предприятия. Ускорение оборачиваемости активов ведет к высвобождению,то есть к экономии средств, сокращению в удельном выражении постоянных затрат, повышению ликвидности. Целесообразно изучить, как изменилась оборачиваемость нормируемых средств в отчетном периоде по сравнению с предыдущим, что привело к замедлению оборачиваемости средств, вложенных в запасы товаров или другие элементы оборотных средств, поскольку в результате замедления оборачиваемости в хозяйственный оборот вовлекаются дополнительные средства:

Q ф - товарооборот текущего периода;

Тоб.факт. - длительность одного оборота текущего периода;

Тоб.план. - длительность одного оборота предыдущего периода.

Оперативный анализ позволяет определить ритмичность реализации продукции за конкретный промежуток времени. Коэффициент ритмичности, рассчитываемый как отношение каждодневного фактического товарооборота к базовым показателям, и анализ сезонности позволяют спрогнозировать потребительский спрос и соответственно строить снабженческо-сбытовую политику.

Таким образом, в системе комплексного финансового анализа по данным отчетности важное место занимает комплексная оценка экономической эффективности предприятия и его финансового состояния. Оценка деятельности проводится на первом этапе финансового анализа, когда определяются основные направления аналитической работы, и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа. Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.

Комплексная методика экономического анализа оборотных средств позволяет дать реальную оценку величины, структуры, динамики оборотных средств, выявить причины и факторы, влияющие на их изменения.

При разработке методики анализа оборотных средств применен системный подход, заключающийся в использовании системы показателей.

Практическое применение этой методики нацелено на совершенствование управления оборотными средствами предприятия, путем детального изучения процесса формирования и функционирования оборотного капитала предприятия, тщательного, комплексного анализа всех его составных элементов, их взаимной связи и взаимной обусловленности.

Финансовое состояние предприятия характеризует состояние финансовых ресурсов и взаимоотношений, связанных с движением денежных потоков, по источникам их образования и расходования.

Оценка финансового состояния предприятия производится на основе анализа системы следующих показателей: величина собственных источников финансовых ресурсов; состояние товарных запасов и обеспеченность их собственными средствами; платежеспособность и финансовая устойчивость; рентабельность совокупного капитала; показатели деловой активности предприятия.

Основным источником информационного обеспечения оценки финансового состояния предприятия являются бухгалтерский баланс и приложения к нему в виде финансовой отчетности форма №2.

В бухгалтерском балансе предприятия отражаются средства (имущество) его по состоянию, составу, и размещению на определенную дату - это активы, которые, по существу, должны приносить доход предприятию. В балансе также указаны источники формирования ресурсов, за счет которых формируются активы предприятия, - это пассивы, которые, по существу, представляют его финансовые обязательства.

Основная цель проведения анализа состояния активов предприятия заключается в выявлении изменения за отчетный период в их составе и структуре по таким группам, как мобильные, то есть оборотные (текущие), и внеоборотные (иммобилизованные) активы. Результаты анализа позволяют выявить причины и факторы, повлиявшие на изменение структуры активов баланса, а также разработать конкретные меры по утверждению отрицательных тенденций на будущий период.

Прежде всего, производим оценку ликвидности и финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса (Приложение 1). При данном анализе производится оценка изменении показателей баланса в целом по предприятию, как в активе, так и в пассиве баланса предприятия. Показатели на начало, и конец года приводим в таблице 2.6, на основании которой и производим вышеупомянутый анализ.

Проблема повышения экономической эффективности организаций, в первую очередь, сводится к совершенствованию управления финансами. От выбора модели управления материальными ресурсами и денежными потоками зависит финансовое состояние структуры, уровень ее деловой активности и конкурентоспособности. Оптимальная система управления финансами определяет жизнеспособность предприятия, обеспечивает достижение стратегических целей, эффективное использование всех видов ресурсов. Необходимость и целесообразность использования финансового менеджмента как комплексной системы управления финансовой деятельностью организации подтверждена многолетним опытом работы предприятий и организаций разных стран. Применение методик финансового менеджмента особенно актуально для торговых, производственных и банковских организаций, составляющих значительную часть экономической системы в России .

Управление финансами организации не должно противоречить целям ее создания. Следовательно, назревает необходимость внедрения эффективного финансового менеджмента как технологии управления финансовыми ресурсами с целью сохранения и преумножения эффекта от коммерческой деятельности .

Финансовый менеджмент должен решать задачи обеспечения высокой финансовой устойчивости, поддерживать постоянную платежеспособность организации, максимизировать прибыль, обеспечивать минимизацию финансовых рисков.

Финансовая устойчивость обеспечивается рациональной финансовой политикой, использованием различных источников для формирования финансовых ресурсов, направлением средств на решение первоочередных задач развития торговой организации. Поддержание постоянной платежеспособности достигается за счет эффективного формирования денежных потоков и поддержания ликвидности оборотных активов.

В условиях современной экономики компании стараются повышать эффективность своей деятельности, используя различные инструменты. Программное обеспечение, например, становится обязательной составляющей работы любого предприятия, в независимости от его размеров. Внедрение различных информационных технологий позволяет не только повышать производительность всей компании, но и сокращать затраты .

Для осуществления какой-либо коммерческой деятельности руководителю необходимо знать, как рационально управлять финансами компании и ее капиталом. В связи с этим, достаточно актуальным становится использование различных информационных программ для ведения финансового учета. Даже если руководитель выбрал финансовый аутсорсинг, первичная документация все равно формируется у него в компании и для этого требуются специальные программные продукты.

На отечественном рынке программного обеспечения есть большой выбор программ для автоматизации управления финансами. Многие продукты охватывают сразу несколько сфер финансового менеджмента и позиционируются как комплексные. Однако не все программы имеют полностью необходимый функционал для эффективной работы компании .

Лидером программного обеспечения в рамках управления финансовыми потоками является платформа «1С: Предприятие». Она включает в себя прикладные решения, используемые для автоматизации деятельности организации и частных лиц. С помощью «1С: Предприятие» организация может вести регламентированный налоговый и бухгалтерский учет, осуществлять бюджетное планирование и контроль, управлять движением денежных средств, управлять процессами исполнения договоров .

Плюсами данных продуктов являются:

1) постоянная актуализация в соответствии меняющимся законодательством;

2) соответствие форм отчетности требованиям государственных органов;

3) широкая распространенность и четко налаженный процесс обучения новых пользователей, что позволяет при смене главного бухгалтера или менеджера минимизировать или полностью исключить возможные сложности;

4) широкая сеть партнеров, внедряющих и обучающих пользователей стандартам материнской компании .

Тем не менее, несмотря на большое количество достоинств данного способа повышения экономической эффективности, все-таки в нем есть недостатки. Во-первых, для пользователей, не имеющих опыта работы с такими программами, могут возникнуть некоторые сложности при внедрении данной системы. Из-за большого функционала продукции неизбежны затраты времени и, в большинстве случаев, затраты денег на обучение работы с ней. Соответственно, следует учитывать все плюсы и минусы перехода на использование программ в деятельности своего предприятия.

Также в условиях постоянного прогресса и инноваций в информационной и финансовой сферах, эффективность финансового менеджмента будет существенно зависеть от внедрения инновационной политики, а также стремления руководства компаний к переменам.

Если финансовая деятельность реализуется в полном объеме, то приток капитала направлен на экономический рост и финансовую стабильность.

В контексте постиндустриального этапа развития, безусловно, разумное управление финансами предприятия должно основываться на инновационных технологиях. Финансовые инновации представляют собой новую форму финансовых взаимоотношений, направленных на оптимальное распределение финансовых активов, повышение ликвидности и платежеспособности предприятий, рост прибыли, контроль за неопределенностью и снижение рисков .

Инновационные технологии в финансовом менеджменте должны быть направлены на формирование комплексной программы методологического финансового анализа, управленческого учета, планирования и контроля. Исследования показывают, что руководства предприятий не уделяют должного внимания созданию системы сбора и анализа информации, позволяющей спрогнозировать результат финансово-хозяйственной деятельности .

Следует заметить, что инновационный механизм финансового менеджмента также должен соответствовать миссии и стратегии развития предприятия, существующему потенциалу предприятия, реальным условиям его хозяйствования, учитывать сбалансированные друг с другом методы воздействия и иметь возможности для их корректировки и совершенствования.

Сегодняшние изменения в финансово-экономической среде России диктуют необходимость анализировать и контролировать ряд факторов:

1) рост стоимости материалов, если предприятие производственное;

2) уровень инфляции;

3) процентные ставки по кредитным ресурсам;

4) платежеспособность партнеров;

5) неопределенность экономической ситуации;

6) конкуренцию со стороны других компаний;

7) отсутствие эффективного финансового планирования.

Инновационные технологии финансового управления должны соответствовать финансовой стратегии и предполагают:

1) оперативность и надежность, своевременность и качество принимаемых решений;

2) разработку финансовой модели, дающей возможность оценить финансовую эффективность деятельности;

3) формирование финансового регламента и разработку плановых технико-экономических и финансовых показателей деятельности;

4) координацию бизнес-процессов;

5) формирование рациональной структуры капитала и способов привлечения для финансирования .

Определение пороговых значений показателей финансовой устойчивости является значимой проблемой в условиях экономической нестабильности. Она должна решаться точечно, индивидуально для каждого предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности и отсутствию средств для инновационного развития организации, а избыточная - сдерживать его развитие .

Следовательно, система инновационного финансового менеджмента должна создавать условия для развития стабильных финансовых отношений, реализующих инновационные процессы в производстве и управлении, и формирования реальных финансовых механизмов инновационного экономического роста предприятий. Следует также обратить внимание на то, что избыточная финансовая устойчивость предприятия, как очевидно, с одной стороны, является значимым позитивным показателем, но, с другой стороны, это сигнал для финансового менеджмента о том, что финансы компании работают не в полной мере, неэффективно, из чего появляется необходимость в том, чтобы их рентабельно задействовать, будь то, например, инновации, модернизации, диверсификация производства или же инвестиционная деятельность.

Кроме того, необходимо отметить, что для системы управления, в особенности, финансовой, обеспечивающей эффективное функционирование организации, необходимо создать четкую систему ключевых показателей эффективности. Сотрудники на всех уровнях должны знать, ради каких целей они работают, и что именно они могут сделать для воплощения общей стратегии компании. В большинстве случаев используются финансовые показатели, такие как прибыль, рентабельность. Однако, для достижения успеха в бизнесе, используются и нефинансовые аспекты (например, лояльность клиентов, качество обслуживания клиентов и др.). Данные показатели получили название ключевых показателей эффективности бизнеса (Key Performance Indidcators - KPI) .

Основным преимуществом экономической системы, построенной с помощью ключевых показателей, является ее универсальность. Они нацелены на повышение заинтересованности работников в результатах деятельности предприятия. Субъективно оценить эффективность деятельности компании бывает сложно, поэтому нужны четко определенные критерии, чтобы видеть связь между плановыми показателями, уровнем исполнения задач персоналом и полученными результатами. При разработке KPI, руководству необходимо учитывать специфику деятельности организации.

Так как экономически эффективное функционирование организации зависит не только от топ-менеджмента, но и в немалой степени от линейных руководителей и их подчиненных, весьма актуальным является следующее преимущество системы KPI: возможность оценки работы всей компании, ее отдельных подразделений и конкретных работников. KPI позволяет объективно оценивать возможности предприятия при оптимальном использовании ресурсов и минимизации затрат. Такую систему можно применять на предприятиях разных областей деятельности, но наиболее действенна она там, где вклад каждого сотрудника оказывает влияние на экономические показатели компании. Например, оценка деятельности агентов в страховых фирмах, менеджеров по персоналу в рекрутинговых агентствах, логистов в транспортных компаниях .

Так, анализируя труд менеджера, можно определить, насколько грамотно и эффективно он справляется с задачей реализации товара и привлечением новых клиентов. KPI помогает задать персоналу конкретные цели. Таким образом, при анализе полученных показателей за отчетный период, финансовому менеджеру не придется тратить лишние усилия на получение необходимой информации, а его решения будут четко опираться на реальную ситуацию, что повысит эффективность.

При разработке системы KPI следует учитывать определенные требования, которые предъявляются к каждому из коэффициентов - систему SMART. Представленная аббревиатура включает пять характеристик, которыми должен обладать любой ключевой показатель эффективности .

S (specific) - «конкретный» - означает, что показатель должен иметь непосредственное отношение к данному процессу. Помимо того, что цель должна быть конкретной, сотрудники, деятельность которых направлена на ее достижение, должны ясно представлять, в чем она состоит.

М (measurable) - «измеримый» - означает, что показатель должен измеряться в каких-либо единицах: время, количество, проценты и т.д. Данная характеристика очень важна для оценки точной величины KPI и дальнейшего анализа. Измеримость показателя гарантирует возможность его четкого определения на каждой стадии выполнения процесса.

А (achievable) - «достижимый» - означает, что при нормальном течении процесса значение показателя вполне достижимо. Кроме того, достижимость может означать доступность измерения, простоту в расчетах и сборе первичной информации и наличие всех необходимых средств измерения.

R (reasonable, relevant) - «уместный, подходящий или реалистичный» - означает, что показатель не только имеет отношение к данному процессу, но и уместен в использовании и реально отражает ход деятельности.

Т (time-bounded) - «определен во времени или имеет временные рамки» - означает, что необходимо установить период времени, за который данный показатель будет измеряться .

По видам ключевые показатели могут быть следующими:

1) KPI функционирования - относятся к показателям выполнения бизнес-процессов и позволяют оценить, насколько соответствует процесс требуемому алгоритму его выполнения;

2) KPI результата - показывают количество и качество результата. Это персональные показатели, оптимальное их количество должно составлять от 3 до 5, формулируют их вполне конкретно: «объемы продаж не ниже...», «привлечение новых клиентов в количестве не менее...», «сумма среднего контракта по клиенту составляет...»;

3) KPI затрат - показывают затраченные ресурсы;

4) KPI производительности - производные показатели, характеризующие соотношение полученного результата и времени, затраченного на его получение;

5) KPI эффективности - производные показатели, которые характеризуют соотношение полученного результата к затратам ресурсов .

Самыми распространенными ключевыми показателями деятельности (KPI) являются:

1) объем продаж, измеряемый в единицах, тоннах, денежном выражении, соизмеримом в выбранном отрезке времени;

2) показатели эффективности производства;

3) удовлетворенность пользователей продуктом работы компании;

4) текучесть персонала;

5) величина прибыли;

6) уменьшение оттока пользователей продуктом;

Ключевые показатели эффективности предназначены, прежде всего, для анализа текущей деятельности предприятия и его подразделений, они позволяют адаптировать цели и задачи в соответствии с изменяющимися условиями; характеризуют качество организации производства, поставок сырья, изготавливаемой продукции или оказываемых услуг.

А с другой стороны, KPI отражают результат деятельности компании за период, позволяют скорректировать планы на следующие периоды; характеризуют денежные потоки, также на их основе рассчитываются показатели эффективности деятельности предприятия, такие как рентабельность .

Из всего изложенного выше следует то, что для повышения экономической эффективности организации необходим глубокий анализ и последующее плановое совершенствование основных сфер деятельности: информационное обеспечение, распределение и организация финансовых потоков, мониторинг и контроллинг персонала.

Таким образом, на текущий момент, существует множество способов эффективно управлять финансовым состоянием структуры. Информационные технологии, инновации в экономике, новейшие разработки - все это весьма значимый прогресс, благодаря которому, с одной стороны, значительно упростилась деятельность менеджеров, но с другой стороны усложнилась, а именно: труд финансовых менеджеров становится более интеллектуальным и требует достаточно высокого уровня компетенций. При этом большое внимание следует уделять непрерывному развитию в сфере профессиональной деятельности, что позволит повысить конкурентоспособность компании и эффективность принимаемых решений.

Эффективность финансового менеджмента в торговой организации

ВВЕДЕНИЕ

Теоретические аспекты управления финансовым механизмом предприятия

1 Основные положения финансового менеджмента в управлении финансово-хозяйственной деятельностью предприятия

2 Эффективность управления финансовым механизмом предприятия

Особенности управления финансами в торговой организации

1 Особенности организации финансов в сфере торговли

2 Показатели эффективности деятельности торговых организаций

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Особая роль и социальная значимость торговли выражается в том, что она является главным источником поступления денежных средств и потому оказывает решающее влияние на обеспечение устойчивости поступательного развития экономики, укрепление финансовой стабильности и пополнения бюджета страны.

Актуальность данного реферата обусловлена тем, что торговля, являясь важнейшей сферой жизнеобеспечения, способом улучшения качества жизни населения занимает лидирующие позиции среди других видов предпринимательской деятельности. Именно от эффективного управления финансами зависит успех торгового предприятия.

Целью данного реферата является изучение показателей эффективности финансового менеджмента предприятий сферы торговли.

В соответствии с целью можно поставить следующие задачи:

-изучение основных положений финансового менеджмента в управлении финансово-хозяйственной деятельностью предприятия;

-выявление основных показателей эффективности финансового менеджмента;

-изучение особенностей организации финансов в сфере торговли;

-рассмотрение основных показателей деятельности торговых организаций.

При написании реферата нами использовались такие методы исследования как анализ, синтез, индукция, дедукция, а также метод сравнения.

Структурно работа состоит из содержания, введения, двух глав, заключения и списка литературы.

В первой главе данного реферата рассмотрены теоретические аспекты управления финансовым механизмом предприятия. В рамках данной главы нами рассмотрены основные положения финансового менеджмента в управлении финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, а также основные показатели эффективности финансового менеджмента в целом.

Вторая глава включает особенности управления финансами в сфере торговли. Особое внимание уделяется особенностям организации финансов в этой сфере, а также рассмотрению основных показателей эффективности деятельности торговых организаций.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ МЕХАНИЗМОМ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Основные положения финансового менеджмента в управлении финансово-хозяйственной деятельностью предприятия

Финансовый менеджмент представляет собой процесс управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта.

Отсюда основная цель финансового менеджмента - максимизация цены собственного капитала.

Финансовый менеджмент решает следующие задачи:

-обеспечение высокой финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития;

-поддержание постоянной платежеспособности предприятия;

-максимизация прибыли;

-обеспечение минимизации финансовых рисков.

Система задач нацелена на достижение на каждом этапе развития предприятия повышения рыночной стоимости при обеспечении достаточной финансовой устойчивости, платежеспособности и оптимизации соотношения уровня прибыли и риска в процессе принятия управленческих решений .

Финансовая устойчивость предприятия обеспечивается рациональной финансовой политикой, использованием различных источников для формирования финансовых ресурсов, направлением средств на решение первоочередных задач развития предприятия.

Поддержание постоянной платежеспособности предприятия достигается за счет эффективного формирования денежных потоков и поддержания ликвидности оборотных активов. С обеспечением платежеспособности предприятия связано постоянное управление всеми видами денежных средств.

Максимизация прибыли основана на использовании высокого уровня хозяйствования, на эффективной налоговой, маркетинговой и дивидендной политики.

Процесс минимизации рисков предусматривает их оценку, профилактику и минимизацию .

Как и каждая управляющая система, финансовый менеджмент имеет свою систему конкретных объектов управления: активы и пассивы, инвестиции, прибыль, кредит и т.д.

С учетом объектов управления можно выделить основные направления финансового менеджмента:

1.формирование финансовой структуры капитала;

2.формирование активов;

.управление оборотными активами;

.управление внеоборотными активами;

.управление инвестициями;

.управление и формирование собственных финансовых ресурсов;

.управление заемными финансовыми средствами;

.управление финансовыми рисками .

Формирование финансовой структуры капитала нацелено на определение обшей потребности в капитале (изначально это уставный капитал) для финансирования формируемых активов предприятия, изучение и анализ альтернативных источников формирования финансовых ресурсов.

Формирование активов связано с выявлением реальной потребности в отдельных видах активов и определением их суммы в целом, исходя из предусматриваемых объемов деятельности предприятия.

Управление оборотными активами - важнейшая деятельность финансовых работников фирмы. Это, прежде всего, анализ продолжительности отдельных циклов оборота рабочего капитала: обеспечение ускорения оборачиваемости активов, снижение дебиторской задолженности, повышение эффективности комплексного использования оборотных активов.

Управление внеоборотными активами (основными фондами) достигает цели при обеспечении эффективного использования основных средств, определяет потребность в приросте основных фондов и их обновлении; при внедрении мероприятий, повышающих фондоотдачу внеоборотных активов.

Управление инвестициями - главная задача инвестиционной политики предприятия; оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и отбор наиболее эффективных. Особое внимание в процессе управления инвестициями должно быть уделено выбору форм и источников их финансирования, оптимизации состава источников инвестиционных ресурсов .

Управление формированием собственных финансовых ресурсов - это определение потребности в собственных финансовых ресурсах для реализации экономической стратегии предприятия и достижения целевой финансовой структуры капитала. Основное внимание в этом направлении деятельности должно быть уделено повышению объемов прибыли, фонда амортизационных отчислений, внереализационных доходов.

При управлении финансовыми рисками основное внимание следует направить на выявление состава вероятных финансовых рисков, присущих оперативной, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. Оценка уровня этих рисков и их последствий сводится к формированию системы мероприятий по профилактике и минимизации отдельных финансовых рисков, а также их внутреннему и внешнему страхованию.

Систему финансовых отношений хозяйствующего субъекта можно представить следующим образом.

Финансовые отношения с поставщиками и покупателями - это основа предпринимательской деятельности. Эти отношения строятся на договорной основе и требуют обязательного выполнения всех договорных условий, особенно по денежным платежам .

Финансовые отношения с финансово-кредитной системой многообразны и также требуют выполнения своих обязательств перед бюджетом, банками, страховыми компаниями, фондовым рынком. Поскольку предприятия обладают полной финансово-хозяйственной самостоятельностью, они несут полную материальную ответственность за результаты своей деятельности.

Финансовые отношения возникают между кредитной системой при получении банковских ссуд и их погашением в определенные сроки с уплатой процентов за пользование; со страховыми компаниями по поводу страхования имущества и уплаты страховых взносов при получении страхового возмещения. Финансовые отношения также прослеживаются между предприятиями и государственными финансовыми органами при уплате ими налогов и сборов в бюджетную систему для финансирования государственных расходов.

Финансовые отношения внутри предприятия включают взаимосвязь между всеми структурными подразделениями и персоналом. Эти от ношения включают распределение прибыли, амортизационного фонда, инвестиционных средств. Отношения с рабочими и служащими - это формирование и выплата заработной платы, премий, материальной помощи, удержание и выплата налогов с доходов физических лиц .

Выделяют также финансовые отношения с учредителями и акционерами, участвующими в финансовых отношениях по поводу распределения прибыли, дивидендов, наращивании акционерного капитала, паевых взносов.

Существуют финансовые отношения с персоналом по поводу формирования фонда заработной платы, стимулирования роста производительности труда за счет фонда накопления.

Прочие финансовые отношения возникают с профорганизациями, общественными организациями культуры, Обществом Красного Креста, Общества защиты детей и т. д .

Сложность и многогранность внешних и внутренних финансовых отношений предприятия определяет необходимость организации высокоэффективного управления его финансами.

Такое управление финансами отдельных хозяйствующих субъектов выделилось в странах с развитой рыночной экономикой в начале XX в. в специальную область знаний, которая получила название «Финансовый менеджмент». Именно финансовый менеджмент отвечает на вопросы: сколько требуется денежных средств, где их изыскать, как управлять ими рационально с высокой отдачей.

Важнейшая сторона финансовых отношений субъектов хозяйствования - необходимость формирования и использования различных фондов денежных средств. Только при наличии денежных фондов могут осуществляться многочисленные и разнообразные отношения между всеми участниками рыночных отношений. Формирование денежных фондов чаще всего носит целевой характер. Изначально предприятие создает свой уставный фонд или уставный капитал, который определяет возможности формирования основных и оборотных средств. Уставный капитал - основной источник собственных средств предприятия. Кроме этого, могут создаваться резервные фонды, фонды накопления, фонд потребления, амортизационный фонд и др.

Кроме того, на предприятии периодически могут создаваться фонды для выплаты дивидендов акционерам, фонд для платежей в бюджет различных налогов и платежей. Для погашения кредитных заимствований требуются также определенные суммы средств. Если предприятие предполагает вкладывать средства в развитие своей производственной деятельности, то требуются инвестиционные фонды .

Рассмотрев основные положения финансового менеджмента в управлении финансово-хозяйственной деятельностью предприятия необходимо отметить, что, являясь составной частью общего менеджмента предприятий и организаций, финансовый менеджмент занимает в нем центральное место.

В следующем разделе данного реферата нами рассматривается эффективность управления финансовым механизмом предприятия.

1.2 Эффективность управления финансовым механизмом предприятия

Финансовый механизм управления предприятием центральный во всех финансовых отношениях. Он связан с управлением как финансовыми отношениями, так и денежными фондами .

Организация управления финансами предприятия строится на использовании финансовых категорий (налоги, прибыль, амортизация, кредиты, цены), а также с помощью финансовых инструментов (планирование, учет, анализ, контроль).

Планирование имеет цель - составление различных финансовых планов, которые включают расходы на различные виды деятельности, а также изыскивают финансовые ресурсы для их покрытия.

Учет результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности - это основа финансовой информации.

Финансовый анализ - это необходимый элемент финансового менеджмента. Цели анализа - оценка финансового состояния предприятия и на этой основе определение его платежеспособности, ликвидности баланса, рентабельности.

Финансы - это не только экономическая категория. Одновременно финансы выступают инструментом воздействия на финансово-хозяйственную деятельность. Это воздействие осуществляется через финансовые механизмы, к которым относятся: формирование собственных и привлеченных финансовых ресурсов, все виды планирования, система налогообложения, проблемы инвестирования. Все это требуетфинансовой поддержки. На рисунке 1.1 представлена система финансового механизма.

Рисунок 1.1 - Структура финансового механизма

Управление движением финансовых ресурсов составляет главную цель финансового менеджмента. В структуру финансового механизма входят: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение .

Финансовый механизм предприятий должен способствовать наиболее полной и эффективной реализации финансами своих функций.

В условиях рыночных отношений самостоятельность и ответственность предприятий за результаты своей деятельности возникает как объективная необходимость в выработке внутренней финансовой стратегии.

Финансовые ресурсы и капитал предприятия находятся в постоянном движении. Управление этим движением выражает главную деятельность финансового менеджмента.

Под управлением движением финансовых ресурсов и капитала понимается процесс воздействия финансовых отношений на величину и динамику изменения этих ресурсов. Такое воздействие осуществляется через финансовые механизмы посредством различных способов.

Однако следует подчеркнуть, что формирование и развитие российского рыночного механизма проходило в сложных и подчас негативных условиях. На начальном этапе высокими темпами нарастала инфляция, росли банковские процентные ставки, усилился налоговый гнет.

Как следует из определения финансового менеджмента - это, с одной стороны, принятие тактических решений по выбору источников финансирования для развития предпринимательской деятельности, а с другой - искусство, так как предполагает интуитивную комбинацию методов финансового управления .

Финансовый менеджмент, или управление финансовыми ресурсами и отношениями, охватывает систему принципов, методов, форм и приемов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. При малом бизнесе для управления финансами достаточно квалификации бухгалтера или экономиста, так как финансовые операции не выходят за рамки обычных безналичных расчетов, основой которых является денежный оборот. Совершенно иная картина с финансами большого бизнеса. В большом бизнесе действует закон перехода количества в качество. Большому бизнесу требуется большой поток капитала и соответственно большой поток потребителей продукции (работ, услуг). При среднем и большом бизнесе, объем и размах деятельности которых измеряются значительными суммами, преобладают финансовые операции, связанные с инвестициями, движением и преумножением капитала. Для управления финансами большого бизнеса уже необходимы профессионалы со специальной подготовкой в области финансового бизнеса - финансовые менеджеры (финансовые директора).

Зная теорию финансов, основы менеджмента, финансовый менеджер, приобретая опыт, вырабатывая у себя интуицию и чутье рынка, становится ключевой фигурой бизнеса .

Финансовый менеджмент ориентирован на следующие важнейшие принципы управления:

-контроль исполнения принятых решений;

-учет прошлого опыта и его экстраполяция на будущее;

-учет тенденций развития и возможных направлений изменений во внешней среде хозяйствования;

-учет стратегических целей и перспектив;

-экстренный характер принимаемых решений и производимых преобразований;

-признание непредсказуемости последствий влияния внешних факторов.

Ни один из этих принципов не отрицает наличия глобальных целей, хотя они зависят от масштабов и сфер деятельности предпринимателя и финансового менеджера.

Достижение целей задается стратегией развития. Задача стратегического курса заключается прежде всего в отторжении тех вариантов принятия решений, которые могут противоречить глобальным целям .

Рыночная экономика при всем разнообразии ее моделей, известных мировой практике, характеризуется тем, что представляет собой социально-экономическое хозяйство, дополняемое государственным регулированием. Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства, играют финансы. Они - неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации государственной политики. Вот почему сегодня как никогда важна работа финансового менеджера .

Рассмотрев общие теоретические аспекты управления финансовым механизмом предприятия, мы считаем необходимым, выявить особенности управления финансами торговой организации. Этому посвящена следующая глава данного реферата.

управление финансовый механизм торговля

2. ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ В ТОРГОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

2.1 Особенности организации финансов в сфере торговли

-финансовое состояние предприятий торговли зависит от оптимальности издержек обращения и длительности времени реализации товаров. Основными показателями торговой деятельности являются: товарооборот в денежном выражении, издержки обращения, валовой доход, прибыль и рентабельность;

-применение ручного труда, отражающего низкий уровень механизации и технической вооруженности труда в торговле .

Издержки обращения в торговле представляют собой затраты общественного труда, выраженные в денежной форме и связаны с процессом движения товаров от мест производства до потребителя.

Издержки обращения отличаются от себестоимости тем, что в них отсутствует стоимость закупаемых товаров, т.к. предприятия торговли закупают уже произведенные товары, затрачивая средства лишь на их доведение до потребителя.

На предприятиях торговли за счет отчислений, относимых на издержки обращения и производства, создаются следующие резервы:

-на оплату вознаграждений по итогам года и за выслугу лет;

-резерв на списание естественной убыли в пределах утвержденных норм;

-резерв на оплату отпусков;

-резерв на ремонт основных средств.

Факторы, влияющие на уровень издержек предприятий торговли:

-субъективные, непосредственно связанные с деятельностью предприятия - объем и структура товарооборота, использование собственного и заемного оборотного капитала, торговой площади, торгово-технического оборудования, транспортных средств, условия организации и оплаты труда работников и др.;

-объективные, к которым относятся изменения: розничных цен, тарифов на перевозки товаров различными видами транспорта, процентных ставок за пользование банковским кредитом, стоимости коммунальных услуг, арендной платы и др. .

Предпринимательская деятельность в торговле связана с формированием и использованием основного и оборотного капитала, необходимого для продвижения, хранения и реализации товаров.

Основной капитал охватывает все объекты, предназначенные для постоянного пользования: основные средства, нематериальные активы и финансовые вложения.

Основные средства торгового предприятия состоят из:

-активной части, включающей торговое оборудование, машины, транспортные средства и т.д., удельный вес которых в структуре основных фондов по сравнению с промышленными предприятиями в три раза меньше и составляет 10%;

-пассивной части, включающей здания, помещения, сооружения и т.д., удельный вес которых составляет 80%.

Особенностью функционирования основных средств в торговле является их высокая стоимость, длительная эксплуатация, высокая производительность, экономичность и надежность. Затраты на воспроизводство основных средств производятся в форме капитальных вложений и финансируются из тех же источников, что и в промышленности.

Оборотные средства торговли представляют собой совокупность денежных средств, инвестированных в сферу обращения в качестве источника финансирования авансируемых торговыми предприятиями затрат на создание необходимых товарных запасов и совершение издержек обращения .

Оборотные средства по степени планирования подразделяются на:

-нормируемые, включающие запасы товаров, тары, топлива, сырья; денежные средства в кассах и пути; малоценные и быстроизнашивающиеся предметы; расходы будущих периодов.

-ненормируемые, включающие денежные средства на счетах в банках; средства в расчетах (дебиторы).

В структуре оборотных средств предприятий торговли наибольший удельный вес занимают товарные запасы (около 90%), что обусловлено рядом причин, связанных с особенностью торгового обслуживания:

-равномерностью процессов обращения;

-сезонностью производства и потребления;

-неравномерностью размещения производства и районов потребления;

-непредвиденными колебаниями спроса и ритма производства;

-преобразованием производственной продукции в торговую;

-необходимостью образования страховых резервов и др .

При анализе и планировании большое значение имеет соизмерение товарных запасов с товарооборотом. Этот показать - относительный, он характеризует величину товарного запаса, находящегося на предприятиях торговли на определенную дату и показывает, на сколько дней торговли хватит товарного запаса. Товарные запасы в днях исчисляются по формуле:

До = З * Т/О,

До - дни оборота, уровень товарных запасов; З - сумма товарных запасов; О - объем товарооборота; Т - число дней в периоде.

Размеры товарных запасов связаны со скоростью обращения товаров. Ускорение времени обращения товаров способствует:

-повышению эффективности товарного обращения;

-непрерывности воспроизводственного процесса;

-повышению прибыли и рентабельности.

Оценка товарных запасов товаро-материальных ценностей (сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары, запасов) производится по фактической себестоимости, которая подвержена существенным колебаниям, вызванным изменением цен, стоимости услуг, расходов на транспортировку и др. составляющих себестоимости. Поэтому для оценки стоимости запасов на конкретную дату, необходимо использовать такие методы как:

-оценка по текущим ценам;

-по фактическим ценам закупки;

-по средним фактическим ценам закупки.

От выбранного метода зависит величина издержек, прибыль и сумма, уплачиваемых налогов.

Конечным финансовым результатом деятельности торговых предприятий, как и в промышленности, является прибыль или убыток.

Валовой доход торгового предприятия представляет собой сумму всех доходов полученных как от реализации товаров, так и от оказания услуг по другим видам деятельности. Основная часть валового дохода формируется за счет разницы между розничной ценой без налога на добавленную стоимость и ценой приобретения товаров без налога на добавленную стоимость в виде торговых наценок.

Валовой доход определяется двумя методами - методом прямого счета и аналитическим. При определении валового дохода необходимо учитывать доходы от других видов деятельности и внереализационных операций .

Изучив основные особенности организации финансов в сфере торговли, мы считаем необходимым выявить основные показатели эффективности деятельности торговых организаций. Этому посвящен следующий раздел данного реферата.

2.2 Показатели эффективности деятельности торговых организаций

Специфической чертой деятельности торговых организаций является то, что в их деятельности сочетаются операции производственного характера (закупка, хранение, фасовка, упаковка и т.д.) с операциями непроизводственного характера, связанными со сменой форм собственности, то есть непосредственно с реализацией продукции.

Для предприятий торговли важно своевременно определить стратегию управления запасами и нормативный уровень запасов, позволяющие высвободить значительные оборотные средства, замороженные в неликвидных запасах, что в конечном итоге повышает эффективность деятельности предприятия.

Управление запасами состоит в формировании такой структуры запасов, и определении такого порядка пополнения и расходования запасов, при которых затраты на их хранение будут минимальными, а прибыль от реализации товаров - максимальной.

Основным показателем, характеризующим эффективность деятельности торговых предприятий, является розничный оборот. Товарооборот представляет собой объем проданных товаров в денежном выражении за определенный период времени .

Оборот (объем реализации) рассчитывается:

Q - объем реализации (розничный оборот);

Zn - запасы товаров на начало периода;

P - поступление товаров;

V - прочее выбытие товаров;

Zk - запасы товаров на конец периода.

Каждое из алгебраических слагаемых товарного баланса соответствующим образом влияет на объем оборота .

Для оценки влияния эффективности использования товарных ресурсов на оборот применяется модель зависимости розничного оборота от товарооборачиваемости и размера товарных запасов:

Коб - коэффициент оборачиваемости, характеризующий количество оборотов товарных запасов за данный период;

Средний товарный запас за период, рассчитанный по средней арифметической или средней хронологической

Ускорение товарооборачиваемости ведет при прочих равных условиях к увеличению объема продаж .

На объем оборота влияют трудовые факторы: численность работников, организация и производительность труда:

Среднесписочная численность работников;

В - выработка (товарооборот на одного работника).

Объем товарооборота может быть выражен произведением среднегодового количества рабочих мест М, количества рабочих дней ТР, продолжительности рабочего дня tсм, среднечасовой выработки на одно рабочее место Вч :

Так же для оценки товарооборота используют показатели эффективности использования основных средств:

выработка (размер товарооборота) на 1 м2 товарной площади - Н:

Пт.з - площадь торгового зала;

фондоотдача основных средств - Fo:

S - среднегодовая стоимость основных средств.

Анализ оборота позволяет количественно оценить резервы роста розничного оборота торгового предприятия .

Важную роль в оценке эффективности деятельности предприятия играет анализ затрат.

Издержки обращения торговли - это издержки связанные со сбытом и приобретением товаров, с процессом доведения товаров от производителя до потребителя (расходы, связанные с закупкой, перевозкой, хранением и реализацией товаров) . Иначе можно сказать, что издержки обращения есть текущие затраты, связанные с процессом обращения товаров.

Основной моделью детерминированного факторного анализа суммы издержек обращения является мультипликативная модель зависимости издержек от объема товарооборота и уровня издержек :

Ио - издержки обращения;

Уи - уровень издержек обращения.

Значительное место в анализе эффективности деятельности торговой организации занимает анализ использования оборотных средств. Поэтому необходимо оценивать:

коэффициент оборачиваемости товарных запасов характеризует размер объема выручки от реализации товаров в расчете на один рубль товарных запасов:

Коб - коэффициент оборачиваемости товарных запасов.

продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка товарных запасов к сумме однодневной выручки от реализации товаров за анализируемый период:

Тоб - оборачиваемость товарных запасов;

Т - число дней анализируемого периода.

коэффициент загрузки товарных запасов в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль розничного оборота:

Кз - коэффициент загрузки товарных запасов в обороте.

рентабельность товарных запасов представляет собой удельную величину прибыли торгового предприятия по отношению к средней сумме товарных запасов:

Rоб - рентабельность товарных запасов;

П - прибыль (доход) .

Обобщающая оценка эффективности деятельности торговой организации дается на основе анализа ее финансовых результатов.

Валовой доход - исчисленный в денежном выражении суммарный годовой доход фирмы, полученный в результате производства и продажи товаров.

ВД - валовой доход;

Вот реал - выручка от реализации товаров;

Мз - материальные затраты.

Валовой доход может быть рассчитан и как произведение товарооборота и уровня валового дохода:

Увд - уровень валового дохода.

Уровень любого показателя в торговле может быть представлен как отношение соответствующего показателя к розничному обороту. Уровень валового дохода является для торговли показателем цены, варьируя которым предприятие может влиять на объем спроса, выбирая тем самым оптимальное сочетание цены и спроса, и добиваясь наибольшего объема валового дохода.

Прибыль является основным показателем оценки хозяйственной деятельности предприятий, так как в ней аккумулируются все доходы, расходы, потери, обобщаются результаты хозяйствования .

Прибыль подразделяется на прибыль от реализации товаров, балансовую прибыль и чистую прибыль. По нашему мнению для оценки эффективности деятельности отрасли розничной торговли наиболее целесообразным является исчисление прибыли от реализации товаров, так как именно реализация является основным видом деятельности таких предприятий и отражает их результативность .

Прибыль от реализации товаров определяется следующим образом:

Пр - прибыль от реализации товаров;

Прибыль от реализации товаров можно определить и так:

А - акцизы;

Но - налоги и другие налоговые обязательства.

В процессе анализа следует определить показатель рентабельности продаж. Уровень рентабельности торговых предприятий на практике обычно определяют отношением прибыли от реализации к выручке от реализации товаров:

РП - рентабельность продаж.

Таким образом, анализ эффективности деятельности предприятий торговли должен сопровождаться изучением динамики и факторным анализом таких показателей как розничный оборот, затраты, оборачиваемость товарных запасов, валовой доход, прибыль от реализации товаров, а также рентабельность продаж .

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, финансовый менеджмент представляет собой процесс управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта.

В условиях рыночной экономики весьма важна эффективность управления финансовыми ресурсами. От того, насколько они своевременно и целесообразно трансформируются в основные и оборотные средства, покрывают текущие обязательства перед поставщиками, персоналом, государством, зависит финансовая состоятельность каждого предприятия.

Торговля выступает самостоятельной отраслью экономики, особым видом хозяйственной деятельности субъектов, занимающихся непосредственным обеспечением потребителей товарами и услугами.

Специфика финансов торговли (сферы товарного обращения) состоит в следующем:

-предприятия и организации торговли являются связующим звеном между производством продукции и ее потреблением, способствуют завершению кругооборота общественного продукта;

-в деятельности предприятий торговли сочетаются операции производственного характера (закупка, хранение, фасовка и т.д.) с непроизводственными, связанными со сменой собственников, т.е. непосредственно с реализацией продукции;

-торговые предприятия в зависимости от характера их деятельности и назначения подразделяются на предприятия оптовой торговли и предприятия розничной торговли;

-торговля не создает дополнительной потребительной стоимости. Стоимость увеличивается в результате затрат дополнительного общественного труда, что приводит к увеличению издержек обращения;

-выручка от реализации товаров предприятий торговли поступает в налично-денежной форме, работники торговли несут личную материальную ответственность за сохранность имущества и денежных средств, что требует усиления финансового контроля;

-финансовое состояние предприятий торговли зависит от оптимальности издержек обращения и длительности времени реализации товаров.

-применение ручного труда, отражающего низкий уровень механизации и технической вооруженности труда в торговле.

Необходимо отметить, что для предприятий торговли важно своевременно определить стратегию управления запасами и нормативный уровень запасов, позволяющие высвободить значительные оборотные средства, замороженные в неликвидных запасах, что в конечном итоге повышает эффективность деятельности предприятия.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.Абрютина М.С. Экономический анализ торговой деятельности. - М.: Дело и сервис, 2003. - 356 с.

2.Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 240 с.

3.Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Ника-Центр, 2004. - 656 с.

.Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2-х томах. - СПб.: Экономическая школа, 2004. - Т.2.- 669с.

.Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия. Учебное пособие. - М.: Юнити-Дана, 2004. - 351 с.

.Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - М.: Омега-Л, 2006. - 335 с.

7.Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: учеб. Для вузов. 4-е изд., перераб. и доп. - Мн.: Высшая школа, 2005. - 478 с.

8.Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2007. - 1024 с.

9.Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - М.: Юнити-Дана, 2005. - 415 с.

.Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. - М.: ЭКСМО, 2008. - 768 с.

11.Николаева Т.П. Финансы предприятий / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, М., 2003 - 158 с.

.Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов / под ред. Проф. Н.П.Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 546 с.

.Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. 2-е изд. перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 269 с.

.Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь - 3-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 767 с.

15.Экономика предприятия торговли и сферы услуг: Учеб. пособие / Под ред Аванесова Ю.А. - М.: МИПП ТОО «Люкс-арт», 2004. - 328 с.

16.Семенов Н.К. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник. - 5-е изд., - М.: Перспектива, 2003. - 656 с.

17.Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. Учебник. - М.: ГУВШЭ, 2005. - 348 с.

18.Финансовый менеджмент: теория и практика. / под ред. Стояновой Е.С. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2003. - 656 с.

19.Финансовый менеджмент. Учебник для ВУЗов. / под. ред. Поляка Г.Б. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 527 с.

.Финансовый менеджмент. Учебное пособие / под ред. Шохина Е.И. - М.: ФБК-Пресс, 2004. - 408 с.

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

← Вернуться